Utilizarea erupțiilor în metodologia William O'Neil

Studierea erupțiilor de preț este o parte cheie a Metodologiei O'Neil. Oferă investitorilor indicii atât cu privire la direcția individuală a acțiunilor, cât și la direcția globală a pieței. De exemplu, o spargere puternică a prețului la o creștere bruscă a volumului unui stoc individual poate fi un indicator al câștigurilor viitoare de preț. În mod similar, atunci când numărul total de erupții de acțiuni individuale se extinde, poate fi un indicator că întreaga piață de valori se pregătește să se miște mai sus.

Cum definește William O'Neil o erupție a acțiunilor?

Pasul 1 - Construirea unei „baze”: Pentru ca un stoc să se dezvolte, trebuie mai întâi să creeze o bază. Acest lucru se întâmplă odată cu stabilirea unui preț scăzut al acțiunilor și apoi a unui interval de tranzacționare definit fără a depăși vârful de preț anterior sau scăderea prețului acțiunilor pentru cel puțin cinci săptămâni. Acest proces poate dura până la un an. Am construit un sistem proprietar pentru recunoașterea tipurilor de bază, inclusiv:

• Bază fixă
• Consolidare
• Ceaşcă
• farfurioară
• Cupă cu mâner
• Farfurioară-cu-mâner
• Dublu-fund
• Baza ascendentă
• Baza IPO

Pasul 2-Ieșirea deasupra „pivotului”: Definim un „pivot” ca un punct de inflexiune – după ce o acțiune a construit o bază – în care prețul acțiunii depășește vârful de preț anterior (numit și „partea stângă a bazei”). Bazele cupe cu mâner, farfurioare cu mâner și cu fund dublu tind să-și vadă prețul pivotând puțin mai devreme decât alte modele, în esență deasupra unui vârf de mijloc în interiorul bazei.

În general, preferăm cumpărarea de acțiuni sau adăugarea la poziții deja stabilite, deoarece acestea depășesc prețul pivot. De asemenea, de obicei, cu cât lungimea bazei este mai lungă (adică săptămâni, luni), cu atât este mai semnificativă erupția. În cazul ideal, pivotul este, de asemenea, o pauză în maxime istorice. Motivul pentru așteptarea maximelor pentru a cumpăra se referă la maximele anterioare fiind o posibilă rezistență, deoarece cumpărătorii inițiali la acele niveluri pot fi înclinați să vândă odată ce pierderile anterioare au fost recuperate. Dar, odată ajunse la maxime, nu există o astfel de rezistență din pozițiile subacvatice. În timp real, cumpărarea peste pivotul intraday poate fi eficientă. O abordare mai conservatoare este să așteptați până la sfârșitul zilei pentru a vă asigura că stocul se închide peste prețul pivot.

O altă tehnică cheie este numărarea bazelor pe măsură ce apar pe tot parcursul ciclului de viață al mișcării acțiunii mai sus. Bazele primului stadiu sunt de departe cele mai comune. Acestea sunt considerate prima etapă deoarece prețul acțiunilor a subcotat nivelul scăzut de la o bază stabilită anterior. Etapa doi, trei, patru și așa mai departe au loc după o erupție față de etapa anterioară și o nouă gamă de tranzacționare este construită la un nivel superior. Un exemplu curent, care arată o resetare a numărului de bază, o bază de etapă și o erupție, urmate de o mutare mai sus la o bază de etapă a doua și erupție este de la Întreprinderile Axon (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Mai jos sunt evidențierile săptămânale totale ale acțiunilor individuale pentru piețele din SUA și globale pe care le urmărim (toate tipurile de bază și toate numărul de etape de bază) din 2015-2023. Putem vedea că cifrele s-au îmbunătățit semnificativ de la sfârșitul anului 2022 și în primele câteva săptămâni ale anului 2023, după ce a languit timp de aproximativ un an. Privind ultimele trei niveluri minime ale pieței (2016, 2019, 2020), o revenire la un număr mare de breakout a fost un semnal bun pentru puterea continuă a pieței.

În plus față de izbucnirea unui stoc, există și alți factori despre care credem că pot duce la randamente la termen nemaipomenite. După cum am menționat anterior, cu cât baza este mai lungă, cu atât este mai semnificativă erupția. Echipa noastră de cercetare cantitativă de la O'Neil a studiat acțiunile care înregistrează noi maxime și a ajuns la concluzia că se pot aștepta randamente în exces ajustate în funcție de volatilitate (definite ca prețul acțiunilor față de media pieței) pentru acțiunile care au înregistrat noi maxime de trei luni. De acolo, randamentele se îmbunătățesc semnificativ pentru acțiunile care au înregistrat maxime pe șase luni, un an și, în final, pe cinci ani, așa cum se arată în graficul de mai jos.

În plus, când ne uităm la subsetul maxim de cinci ani, cu cât apariția este mai rară, cu atât mai bine. Când foarte puține acțiuni înregistrează noi maxime de cinci ani, celor care o fac ar trebui să li se acorde o atenție deosebită.

Alți factori importanți în momentul erupției includ puterea relativă (RS™) și fluxurile de bani. Dacă o acțiune iese dintr-un interval, dar linia sa RS față de benchmark-ul nu este și/sau dacă volumul la breakout este scăzut, le-am vedea ca pe un semnal roșu. În general, volumul este un indicator de confirmare pentru mișcările prețurilor. Cu cât volumul este mai mare, cu atât acțiunea prețului ar trebui să fie „de încredere”.

Punând totul laolaltă, iată câteva dintre cele mai bune erupții recente, care aproape ating maxime de cinci ani, au rating RS de 85+ și au fluxuri monetare nete solid pozitive. Marcajele grafice pentru două exemple, VisteonVC
și Proya Cosmetics, urma.

Există, de asemenea, un subset de erupții recente care nu sunt la fel de aproape de maximele de cinci ani, ci ies din intervale mai recente. Acest grup este deosebit de important, deoarece numărul de acțiuni este mult mai mare aici și trebuie să continue să acționeze bine pentru ca puterea generală a pieței să persistă. Mai jos sunt prezentate câteva exemple globale care au, de asemenea, Evaluări RS ridicate și au fluxuri monetare nete solid pozitive. Marcajele grafice ale UberUBER
și Sika a urma.

Concluzie

Breakout-urile sunt un alt instrument pe care investitorii îl pot folosi în coșul lor de instrumente tehnice. Ele ajută la creșterea șanselor ca un stoc să crească în preț în viitor. În plus, ele sunt un indicator cheie al robusteței generale a pieței de valori. În general, câștigurile puternice ale pieței sunt precedate de o creștere mare a numărului de acțiuni individuale care apar. La O'Neil, studiem acest lucru cu atenție pentru un semn că începe o nouă piață bull.

Kenley Scott, Director, Strateg Sector Global la William O'Neil + Company, afiliat al O'Neil Global Advisors, a adus contribuții semnificative la compilarea, analiza și redactarea datelor pentru acest articol.