SUA nu ar fi trebuit să salveze deponenții SVB, spun investitori precum Ken Griffin și Carson Block

(Bloomberg) — Decizia de urgență a guvernului SUA de a sprijini sistemul financiar după prăbușirea Silicon Valley Bank a câștigat laude de la nume proeminente, inclusiv Larry Summers și Bill Ackman.

Cele mai citite de la Bloomberg

Dar după un weekend frenetic în care Rezerva Federală și administrația lui Joe Biden au luat măsuri extreme pentru a proteja deponenții de la SVB și restul băncilor naționale, un grup mic, dar vocal, de greii pieței a apărut ca critici la adresa pachetului de salvare.

Ken Griffin, fondatorul miliardar al fondului speculativ Citadel, a declarat pentru Financial Times că guvernul SUA nu ar fi trebuit să intervină pentru a proteja toți deponenții de la SVB din Santa Clara, California.

„SUA ar trebui să fie o economie capitalistă, iar asta se defectează în fața ochilor noștri”, a declarat Griffin, un donator republican important, pentru FT luni. „A existat o pierdere a disciplinei financiare, guvernul a salvat în totalitate deponenții.”

Investitorul cuant miliardar Cliff Asness a postat luni pe Twitter că autoritățile de reglementare au creat hazard moral și „nu este în regulă”.

Salvarea a „redus foarte mult” stimulentul pentru deponenți să se gândească la riscurile unde își pun banii, a scris Asness, co-fondator al AQR Capital Management LLC și un susținător al guvernării limitate.

Carson Block, fondatorul firmei de tranzacționare Muddy Waters Capital, a spus că guvernul nu ar trebui să „salva” depozitele neasigurate la SVB, deoarece recompensează „eșecurile în masă” ale managementului riscului.

„Deponenții corporativi, în special, ar trebui să fie așteptați să-și gestioneze riscurile de contrapartidă”, a scris Block, care câștigă adesea bani atunci când piețele scad, într-o declarație datată duminică, pe care a postat-o ​​pe Twitter. „Salvarea deponenților neasigurați de la SVB, care sunt în mare parte corporații, infantilizează și mai mult piețele, trimițând mesajul că un astfel de management al riscului este anacronic.”

Povestea continuă

Sechestrul SVB de vineri, cel mai mare faliment bancar din SUA de la criza financiară din 2008, a fost precipitat de deponenții în fugă și a generat unde de șoc pe piețele globale.

Autoritățile de reglementare au luat măsuri pentru a consolida depozitele duminică, împreună cu un anunț că Signature Bank din New York a eșuat. Ambele prăbușiri au urmat știrile de săptămâna trecută că o altă bancă prietenoasă cu criptomonede Silvergate Capital Corp. va înceta.

Gundlach și Ackman cântăresc impactul salvarii băncii de la Fed asupra piețelor

Biden a spus că nicio pierdere nu va fi suportată de contribuabili și că cei responsabili pentru prăbușirea băncilor vor fi trași la răspundere.

„Investitorii din bănci nu vor fi protejați”, a spus el. „Ei și-au asumat cu bună știință un risc și, atunci când riscul nu a plătit, investitorii își pierd banii. Așa funcționează capitalismul.”

Economistul Nouriel Roubini a pus sub semnul întrebării logica protejării deponenților de la Signature Bank, scriind într-un tweet că mișcarea a fost „mama” tuturor hazardelor morale.

Roubini, care și-a câștigat porecla „Dr Doom” pentru părerile sale de urs asupra economiei globale, este un critic al criptomonedelor, numindu-le „bule de active pur speculative”.

Începând cu 8 martie, Signature Bank deținea încă 16.5 miliarde de dolari în depozite legate de cripto.

„Toate băncile care fac cripto-biz se prăbușesc”, a scris Roubini, care este și CEO al Roubini Macro Associates LLC, într-un alt tweet. "Călătorie sprâncenată."

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP