Acțiunile de energie din SUA înregistrează o „supraperformanță masivă”

Companiile de petrol și gaze au fost singurul punct luminos într-o primă jumătate a anului sumbră pentru bursa americană, deoarece sectorul energetic beneficiază de creșterea prețurilor mărfurilor alimentată de războiul din Ucraina.

Sub-indicele energetic S&P 500, care cuprinde 21 de mari grupuri de petrol și gaze, a crescut cu aproape o treime în primele șase luni ale anului, depășind tendința în care piața mai largă și-a înregistrat cea mai proastă jumătate peste mai mult de 50 ani.

Creșterea de 29 la sută a adăugat o capitalizare de piață de peste 300 de miliarde de dolari sectorului, în timp ce indicele mai larg a scăzut mai mult de 8 miliarde de dolari, sau 21 la sută.

„Aceasta este o performanță masivă, masivă”, a spus Pavel Molchanov, analist la Raymond James. „Pentru a afirma ceea ce este evident – ​​energia este cel mai performant sector al pieței de acțiuni până în prezent.”

Traiectoria lui ulei si gaz stocurile au reflectat îndeaproape o creștere a prețurilor mărfurilor, care au crescut deja până în 2022, deoarece oferta a rămas în urma cererii renașterii, pe măsură ce economiile și-au revenit după loviturile pandemiei de coronavirus. Dar decizia din februarie a președintelui rus Vladimir Putin de a trimite trupe în Ucraina a dus la creșterea prețurilor, pe măsură ce națiunile occidentale impun sancțiuni și se străduiesc să găsească alternative la importurile rusești.

West Texas Intermediate, marcatorul de țiței din SUA, a câștigat peste 40% în acest an pentru a tranzacționa în jur de 106 USD la sfârșitul lunii iunie. Gazul de referință Henry Hub din SUA a adăugat aproximativ 60% la tranzacționarea la 5.70 USD per milion de unități termice britanice.

Acest lucru a lăsat grupurile americane de petrol și gaze, de la forători la rafinării, să beneficieze de o bonanza de numerar care a stârnit indignare politică, deoarece consumatorii plătesc prețuri record la pompă. Președintele Joe Biden a spus recent că ExxonMobil, cel mai mare producător din America după valoare, „a făcut mai mulți bani decât Dumnezeu anul acesta”.

Totuși, nu totul a fost pozitiv pentru industrie. Acțiunile de energie s-au aflat la capătul unei vânzări ample luna trecută, determinate de temerile tot mai mari că creșterile rapide ale ratelor dobânzilor ar împinge SUA în recesiune. Petrolul și gazele au avut cele mai proaste performanțe la S&P în iunie, scăzând cu 17% pe măsură ce prețurile petrolului și gazelor au scăzut.

Fred Fromm, care conduce un fond de investiții în resurse naturale la Franklin Templeton, a spus că „nu este surprinzător” să vedem o oarecare retragere după creșterea anterioară, dar a spus că presiunile pe termen mai lung care au împins stocurile în creștere nu s-au schimbat.

„SUA nu a fost principalul motor al creșterii cererii de petrol timp de un deceniu sau mai mult... Credem că, chiar și într-o perioadă de creștere economică mai lentă sau de o contracție ușoară, alți factori ai cererii, cum ar fi redeschiderea Chinei, compensează în mare măsură acest lucru.”

Îngrijorările legate de cerere cauzate de blocarea coronavirusului în China – cel mai mare importator de petrol din lume – au fost o contrapresiune asupra prețurilor, deoarece acestea creșteau la începutul anului.

Performanța puternică a stocurilor de petrol și gaze în prima jumătate a anului 2022 a marcat o schimbare radicală a averilor pentru un sector care a fost în funcțiune de ani de zile. Energia a fost indicele cu cele mai slabe performanțe pe S&P 500 în ultimul deceniu, deoarece forajele alimentate de datorii au condus la pierderi abrupte, determinând investitorii să abandoneze sectorul în masă.

Dar industria spune că și-a schimbat modalitățile și că acum se concentrează pe disciplina capitalului și pe randamentul acționarilor. Cheltuielile de capital la cei mai mari 50 de producători din lume vor fi puțin peste 300 de miliarde de dolari în acest an, potrivit Raymond James, în scădere cu aproape jumătate de la un record de 600 de miliarde de dolari în 2013.

În ciuda performanței mai slabe din iunie, analiștii și investitorii consideră că reapariția petrolului și gazelor va continua în a doua jumătate a anului, deoarece conflictul din Ucraina continuă să provoace perturbări în aprovizionare.

„Atâta timp cât războiul continuă, prețurile petrolului vor rămâne probabil peste 100 de dolari pe baril, ceea ce înseamnă că profitabilitatea aproape tuturor din lanțul valoric al petrolului va fi la sau aproape de maxime record”, a spus Molchanov.

„Există o mulțime de necunoscute, mai multe decât am văzut până acum”, a adăugat Fromm, care a spus că se aștepta ca stocurile de energie să rămână volatile în următoarele câteva luni. „Dar orice slăbiciune care o cauzează o privim ca pe o potențială oportunitate de cumpărare.”