(Bloomberg) – Recenta revenire a economiei SUA arată ca un nivel maxim pentru expansiune.
Cele mai citite de la Bloomberg
În timp ce datele guvernamentale de joi au arătat că produsul intern brut al SUA a crescut cu 2.6% la o rată anuală în trimestrul al treilea, acest câștig a compensat doar contracția economiei în prima jumătate a anului.
PIB-ul total ajustat în funcție de inflație în ultimul trimestru a fost aproximativ același cu cel de la sfârșitul anului 2021 și ar putea începe în curând să se deterioreze din nou, raportul Departamentului de Comerț conținând semne prevestitoare pentru economie:
Investițiile în locuințe rezidențiale au scăzut cu o rată anuală de aproximativ 26% – o scădere „monstruoasă”, după spusele economistului Citigroup Inc., Nathan Sheets, și probabil o reacție la cele mai mari rate ipotecare din ultimele două decenii.
Cheltuielile de consum, motorul economiei, au crescut cu 1.4% față de ultimele trei luni, plafonând cele mai slabe trei trimestre de la distrugerea cererii de la începutul anului 2020.
Eliminarea comerțului și a stocurilor, vânzările finale către cumpărători interni au arătat o rată anuală de creștere de doar 0.5%. Aceasta se compară cu o medie de aproape 2.6% în cei cinci ani înainte de pandemie.
„Este foarte neobișnuit să vezi că indicatorul practic stagnează în afara unei perioade de recesiune – asta este grăitor”, a spus Sal Guatieri, economist senior la BMO Capital Markets, referindu-se la indicatorul cererii finale. „Asta înseamnă că economia SUA de sub suprafață își pierde avânt.”
Semnele de slăbiciune subiacente evidențiază dificultatea pe care președintele Joe Biden și parlamentarii democrați au avut-o în a elabora o narațiune care să rezoneze cu alegătorii în perioada premergătoare alegerilor pentru Congres din 8 noiembrie. În timp ce piața muncii continuă să se extindă, inflația și creșterea ratelor dobânzilor sunt afectate, așa cum se arată în raportul de joi.
Biden însuși a salutat comunicatul ca arătând că economia „continuă să avanseze” și nu în recesiune.
Asta nu îi descurajează pe mulți să prezică unul. Directorul executiv al McDonald's Corp., Chris Kempczinksi, a declarat joi că se așteaptă la o recesiune ușoară până la moderată în SUA – chiar dacă compania însăși se descurcă bine și a înregistrat o creștere a unui indicator cheie pentru vânzările din țară în această lună.
Ce spune Bloomberg Economics ...
„O revenire la creșterea economică în al treilea trimestru ascunde semnele continue de încetinire a componentelor care oferă un semnal mai curat de impuls... Fed va vedea probabil componentele mai slabe drept consecințe preconizate ale politicii sale monetare mai stricte și nu ca motive pentru a susține a ieşit încă din ciclul de strângere.”
— Andrew Husby și Eliza Winger, economiști
Pentru a citi nota integrală, faceți clic aici
Investițiile în afaceri ajustate în funcție de inflație au crescut cu 3.7%, reflectând o creștere puternică a cheltuielilor pentru echipamente și produse de proprietate intelectuală. În același timp, un raport separat de joi a arătat că comenzile pentru bunuri de capital non-apărare, cu excepția aeronavelor – un indicator pentru investițiile în afaceri – au scăzut cu 0.7% în septembrie, cel mai mult din mai mult de un an.
„Ne așteptăm ca trimestrul al treilea 2022 să marcheze vârful creșterii trimestriale, deoarece efectul cumulativ al politicii monetare mai stricte începe să împingă creșterea sub potențial”, au scris economiștii americani Morgan Stanley conduși de Ellen Zentner într-o notă. Ei se așteaptă ca PIB-ul în trimestrul al patrulea să crească cu 0.8%.
O concluzie bună este că, având în vedere amploarea contracției în construcții, vânturile împotriva creșterii PIB din acea parte a economiei se pot atenua în viitor.
„Sunt sceptic că acest lucru continuă”, a scris Neil Dutta, șeful de economie la Renaissance Macro Research, într-o notă. El a semnalat, de asemenea, sprijinul pentru creștere în ultimul trimestru din partea cheltuielilor guvernamentale. Banii care urmează să curgă din actul de infrastructură de anul trecut și legislația mai recentă privind cheltuielile climatice, combinate cu puterea de foc a guvernelor de stat și locale, înseamnă că sectorul guvernamental va ajuta PIB-ul anul viitor.
Citiți aici cum înregistrează Caterpillar Inc. livrările în creștere ale mașinilor sale
Datele de joi nu i-au descurajat pe comercianți să aștepte ca președintele Rezervei Federale Jerome Powell și colegii săi să mărească ratele dobânzilor cu 75 de puncte de bază săptămâna viitoare. Tranzacționarea futures reflectă așteptările pentru o creștere de jumătate de punct la următoarea întâlnire, din decembrie.
O măsură a inflației inclusă în datele PIB, indicele prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, a crescut cu 4.2% anual în trimestrul al treilea, cel mai lent ritm de la sfârșitul anului 2020. Dar probabil reflectă o scădere a prețurilor comerciale și a investițiilor rezidențiale, Morgan. Echipa de economiști a lui Stanley a spus – limitând implicațiile sale pentru Fed.
Excluzând alimente și energie, indicele prețurilor a crescut cu 4.5%. Datele lunare pentru septembrie vor fi publicate vineri.
Cum o văd directorii
„Indicațiile macro-mediu ale unei recesiuni sunt cu siguranță în creștere.” — John Greene, director financiar al Discover Financial Services, apelul privind veniturile din 25 octombrie
„Sentimentul consumatorilor pe termen scurt și cererea consumatorilor reflectă în mod clar un mediu recesional. În timp ce, în același timp, costurile de intrare, la care te-ai aștepta să scadă într-un mediu recesionist, sunt încă ridicate.” — Marc Bitzer, director executiv al Whirlpool Corp., apelul privind veniturile din 21 octombrie
„Continuăm să credem că cererea de călătorii aeriene în 2023 va fi robustă. În prezent, nu vedem semne de încetinire a cererii pe măsură ce trecem în noul an.” — Derek Kerr, CFO al American Airlines Group Inc., apel pentru venituri din 20 octombrie
– Cu ajutorul lui Vince Golle.
(Actualizări cu comentarii privind motivele rezilienței, în paragrafele al treilea și al patrulea din secțiunea „Economia Bloomberg”.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/us-economy-shows-worst-yet-150714994.html