Unity Software pierde 5 miliarde de dolari din capitalizarea pieței după ce modificările Apple au dus la „răni auto-provocate”

Acțiunile au pierdut mai mult de o treime din valoarea lor, în valoare de aproximativ 5 miliarde de dolari în capitalizare de piață, și s-au îndreptat către cea mai proastă zi din istorie după ce compania de motoare de jocuri a dezvăluit ceea ce mulți analiști au numit o „răni auto-provocate” în instrumentele sale de direcționare a anunțurilor. . Scăderea a început în sesiunea de după program de marți, când directorii Unity au prognozat a venituri trimestriale și anuale mai mici decât estimările Wall Street împreună cu rezultatele în linie din primul trimestru.

Acțiunile au coborât cu 37%, la 30.30 USD, după un minim intraday de 29.30 USD în sesiunea de miercuri pentru cea mai proastă zi a acțiunilor de la IPO septembrie 2020, când acțiunile s-au vândut cu 52 USD bucata. Acțiunea are în prezent o reducere de 85% la cea mai mare valoare istorică de 201.12 USD, stabilită pe 18 noiembrie.

Nu ratați: Pe măsură ce boom-ul pandemic al jocurilor video scade, nebunia fuziunii preia controlul

Marea problemă dezvăluită de Unity a fost că produsul publicitar Pinpointer al companiei din afacerea Operate Solutions, care îi ajută pe dezvoltatori să câștige bani din jocurile și conținutul lor prin reclame, s-a dovedit a fi defectuos, iar clienții cheltuiau mai puțin din cauza inexactităților. Înapoi în august, afacerea Unity’s Operate a fost un factor important, deoarece se părea că compania a fost capabilă să rezolve problemele companiei Apple Inc.
AAPL,
-5.18%
renunțați la utilizarea Identificatorului pentru agenți de publicitate sau IDFA, în actualizarea sa de confidențialitate, o schimbare care a tulburat companii de reclame online precum Meta Platforms Inc
FB,
-4.51%
Facebook.

Se pare că Unity folosea modele de reclame care nu se bazau pe datele de la Apple, ci în schimb a folosit date de la implicarea unui utilizator final și datele de performanță ale platformei. Clienții s-au înghesuit la instrument, dar au aflat curând că nu este la înălțimea provocării, au spus analiștii miercuri în timp ce tăiau prețurile ținte.

Analistul Morgan Stanley, Matthew Cost, care are o evaluare supraponderală și și-a redus prețul țintă la 50 USD de la 110 USD, a remarcat rapid că instrumentul Pinpointer a devenit proeminent din cauza modificărilor IDFA Apple și „a crescut pentru a reprezenta majoritatea cheltuielilor publicitare prin intermediul Rețeaua publicitară a Unity în ultimul an.”

„Credem că cel mai important factor al reducerii de orientare a fost o scădere a cheltuielilor publicitare, deoarece clienții au reacționat la performanța mai slabă a rețelei publicitare în primul trimestru/începutul trimestrului 1”, a spus Cost. „În timp ce problemele esențiale sunt acum rezolvate, va dura timp pentru a reanaliza algoritmii de învățare automată și pentru a recupera cheltuielile publicitare care au migrat la începutul acestui an.”

„De asemenea, credem că ghidul include un impact secundar, deoarece inginerii au fost redistribuiți pentru a remedia aceste probleme au fost forțați să-și amâne celelalte proiecte (dintre care multe ar fi contribuit la venituri suplimentare) până mai târziu în '22/'23”, a spus Cost.

În profunzime: Jocurile video sunt o industrie mai mare decât filmele și sporturile nord-americane combinate, datorită pandemiei

Într-o notă intitulată „Răna autoprovocată”, analistul Jefferies Andrew Uerkwitz, care are un rating de reținere și și-a redus prețul țintă la 40 USD de la 100 USD, a spus că „datele proaste ale clienților de proprietate” au avut ca rezultat o direcționare proastă.

„În cursul lunilor februarie și martie, Unity a pierdut cota în fața concurenților din cauza performanței insuficiente față de concurenți”, a spus Uerkwitz. „Pentru a adăuga insulte la prejudiciu, lipsa redundanțelor de sistem a însemnat că, în loc de o resetare completă, Unity trebuie să reînvețe folosind datele corecte și acest lucru va dura timp.”

Analistul de la Wedbush Michael Pachter, care are o evaluare depășită și și-a redus prețul țintă la 70 de dolari de la 125 de dolari, a declarat că „răna auto-provocată ar trebui rezolvată până la începutul celui de-al patrulea trimestru și ar trebui să permită companiei să-și recapete traiectoria de 30% sau o creștere anuală mai mare a veniturilor.”

„Deși credem că este pe deplin posibil și chiar probabil ca Unity să crească mult mai repede decât am modelat, credem că este prudent să stabilim ștacheta relativ jos, având în vedere amploarea rănii auto-provocate a companiei în ultimul trimestru”, a spus Pachter. .

Citi: Pentru ca industria jocurilor video să crească, trebuie mai întâi să crească

Analistul Stifel J. Parker Lane, care are un rating de cumpărare și a scăzut prețul țintă la 100 USD de la 150 USD, se așteaptă că „Poziționarea puternică a Unity în spațiul de jocuri mobile și setul tot mai mare de instrumente de monetizare vor ajuta compania să revină în timp util. , cu creșterea veniturilor redresându-se pe măsură ce trece anul.”

„În general, credem că verticalele non-gaming vor continua să ofere o pistă lungă de oportunități de creștere, iar stabilizarea afacerii Operate va ajuta compania să se îndrepte către perspectivele sale de creștere pe termen lung de peste 30%”, a spus Lane.

Din cei 18 analiști care acoperă Unity, 14 au rating de cumpărare, trei au rating de păstrare și unul are un rating de vânzare, conform datelor FactSet. Dintre acești analiști, 11 și-au redus prețurile țintă miercuri, rezultând o țintă medie de 79.63 USD, comparativ cu 139.31 USD anterioare.