UBS se pregătește să piardă miliarde după salvarea grăbită a Credit Suisse

Topline

Gigantul bancar elvețian UBS a anunțat marți că a fost presat să cumpere rivalul său bolnav Credit Suisse pentru mult mai mult decât s-a convenit inițial, avertizând investitorii că va pierde miliarde în costuri legale și de reglementare din acordul grăbit și luminând lucrările din culise care au condus unul. dintre cele mai importante tranzacții din lumea bancară din ultimele decenii.

Fapte-cheie

UBS a declarat că a avut un timp foarte limitat pentru a efectua due diligence pentru preluarea Credit Suisse în martie, din cauza „circumstanțelor de urgență” care au determinat fuziunea, potrivit documentelor depuse la Comisia de Valori Mobiliare din SUA.

Perioada scurtă de timp – mai puțin de patru zile – a fost motivată de dorința de a stabiliza piețele în urma necazurilor Credit Suisse și de a preveni instabilitatea incipientă care se răspândește în instituțiile financiare din întreaga lume, guvernul elvețian hotărând că trebuie luată o decizie înainte de deschiderea piețelor. dupa weekend.

UBS a recunoscut că natura presantă a acordului i-a limitat capacitatea de a „evalua temeinic” rivalul său național și de a planifica pe deplin o potențială preluare, adăugând că este posibil să fi „acceptat o salvare care este considerabil mai dificilă și mai riscantă” decât se anticipa.

Acordul, orchestrat și susținut de guvernul elvețian, a fost, de asemenea, mult mai costisitoare decât a convenit inițial UBS, arată dosarul.

Pe parcursul scurtelor negocieri, suma s-a triplat de la aproximativ 1.1 miliarde de dolari (1 miliard de franci elvețieni) la aproximativ 3.3 miliarde de dolari (3 miliarde de franci elvețieni).

Ce să urmăriți

UBS a lansat marți și noi detalii despre impactul probabil al fuziunii asupra contabilității sale, deși a remarcat că cifrele sunt estimări și este posibil să se schimbe pe măsură ce praful se va așeza. Banca elvețiană a declarat că a alocat aproximativ 4 miliarde de dolari pentru a acoperi eventualele riscuri juridice și costurile de reglementare asociate cu preluarea și se așteaptă să piardă aproximativ 13 miliarde de dolari din scăderea activelor. Cu toate acestea, grupul estimează un profit extraordinar de 34.8 miliarde de dolari din fondul comercial negativ, o situație în care ceva este achiziționat pentru mai puțin decât valorează (se credea că Credit Suisse valorează multipli față de ceea ce a plătit UBS). Pe hârtie, un astfel de câștig este cel mai mare raportat vreodată de o bancă într-un singur trimestru, potrivit Bloomberg, menționând că investitorii îl vor considera probabil mai mult o ciudatenie contabilă decât un semn de putere.

Știri Peg

Procedurile de due diligence pentru tranzacții de această amploare durează de obicei luni și implică o examinare amănunțită a cărților țintei. Personalul UBS lucrează acum pentru a recupera terenul, a descoperi cum să fuzioneze afacerile și să încheie afacerea în următoarele săptămâni sau luni. Fuziunea a fost anunțată în martie pe fondul temerilor Credit Suisse, o instituție de renume cu o istorie de 167 de ani și considerată de mulți prea mare pentru a eșua, se îndrepta spre eșec și amenința să doboare întregul sector financiar cu ea.

Lecturi suplimentare

UBS cumpără Rival Credit Suisse într-o afacere de salvare de 3.2 miliarde de dolari (Forbes)

UBS își reînnoiește conducerea în timp ce se pregătește să încheie acordul Credit Suisse (FT)