Șomajul în SUA nu se mai îmbunătățește, iată de ce contează

Cele mai multe definiții ale șomajului în SUA au crescut în octombrie. Acest lucru poate semnala o slăbire a pieței muncii. Conform datelor recente, rata șomajului din SUA este în general constantă și nu mai este în scădere. Dacă șomajul crește din nou în noiembrie, atunci am putea observa o tendință de deteriorare a pieței muncii. Acest lucru ar putea aduce o recesiune mult vestită și decizii dificile pentru Rezerva Federală a SUA (Fed).

Indicatorul Sahm

Un indicator popular al unei recesiuni viitoare se numește indicatorul Sahm, numit după economistul Claudia Sahm. Acest lucru se întâmplă atunci când media pe 3 luni a șomajului, care este în prezent cu 3.6%, crește cu peste 0.5% peste nivelul scăzut al șomajului pe 12 luni, care este în prezent de 3.5%.

Urmăresc 4% șomaj

Deci piața muncii nu semnalează încă o recesiune, dar este greu de argumentat pe baza datelor lunare recente că rata șomajului mai scade. Numărul cheie de urmărit este șomajul de 4%. Nu ar fi o veste bună, dar încă nu am ajuns acolo.

În luna martie a acestui an, șomajul era pe o tendință clar descendentă. De atunci a fost un apel mai complicat. Practic, șomajul a crescut cu 3.6% din primăvara anului 2022. Dacă șomajul atinge aproximativ 4%, atunci indicatorul Sahm va sugera că se apropie o recesiune, alăturându-se unei multitudini de alți indicatori, inclusiv curba randamentului și piața imobiliară slăbită sugerând că o recesiune ar putea veni sau deja aici.

Start fals?

Acum, rata șomajului a crescut în jurul valorii de 3.5%-3.7% de câteva luni. O creștere a șomajului în august a arătat mult ca datele din octombrie. Am văzut o creștere a șomajului, dar s-a inversat o lună mai târziu.

Octombrie ar putea fi la fel. Dacă da, iar șomajul s-a îmbunătățit în raportul din decembrie, aceasta ar fi o veste bună, dar totuși în ultimele luni a devenit clar că rata șomajului nu mai scade. Piața muncii a trecut de la îmbunătățire la a fi puțin mai neutră. Optimiștii ar indica 261,000 de locuri de muncă adăugate în octombrie în economia SUA. Am văzut asta în sectoare precum tehnologia, serviciile profesionale și îngrijirea sănătății. Pe de altă parte, rata șomajului a crescut și ea, iar creșterea locurilor de muncă în transporturi, finanțe și multe alte sectoare a fost în mare parte constantă.

Raportul de locuri de muncă din noiembrie

Vineri, 2 decembrie 2022, la ora 8.30 ET, vom primi Raportul privind situația forței de muncă din noiembrie. Acest lucru va ajuta la informarea dacă creșterea șomajului pe care am observat-o în raportul din octombrie este zgomot sau face parte dintr-o tendință mai îngrijorătoare.

Fed

Dacă piața muncii slăbește, rolul Fed-ului va fi mai complicat. Până acum, Fed a reușit să lupte împotriva inflației cu rate mai mari, fără prea multă preocupare pentru piața muncii. Asta pentru că șomajul a fost recent la niveluri scăzute din punct de vedere istoric, pe care nu le-am văzut anterior din jurul anilor 1960. În orice caz, Fed se îngrijorează că piața locurilor de muncă este prea fierbinte în prezent, deși aceasta este, fără îndoială, o problemă bună de avut cât durează.

Dacă piața muncii s-ar înrăutăți, Deciziile Fed din decembrie iar dincolo de ratele dobânzilor devin mai complexe. Atunci Fed ar trebui să echilibreze riscul unei recesiuni față de lupta sa împotriva inflației.

Inflația necesită rate mai mari, o recesiune sugerează că ar putea fi necesare reduceri ale ratelor. Fed a semnalat că prioritatea lor clară este reducerea inflației, dar în mijlocul unei recesiuni hotărârea lor s-ar putea slăbi. Mandatul lor este de a gestiona atât piața muncii, cât și rata inflației.

Ce urmează?

Cu raportul de locuri de muncă de astăzi, datele despre locurile de muncă din noiembrie, care vor fi raportate pe 2 decembrie, devin mai semnificative. Dacă șomajul crește din nou, ar putea fi un semnal că o recesiune din SUA se apropie.