Acțiunile americane nu par preocupate de inflație

Acest raport este din CNBC Daily Open de astăzi, noul nostru buletin informativ pentru piețele internaționale. CNBC Daily Open aduce investitorii la curent cu tot ce trebuie să știe, indiferent unde se află. Îți place ce vezi? Vă puteți abona aici.

• S.U.A. vânzările cu amănuntul în ianuarie au crescut cu 3%, față de un așteptat de 1.9%. Cifra a depășit cu ușurință o scădere de 1.1% în decembrie. Separat, producția industrială a fost constantă în ianuarie. Analistii estimau o crestere de 0.4%.

• BYD este cu mult înaintea Tesla în China … este aproape ridicol”, a spus Charlie Munger, vicepreședintele Berkshire Hathaway. El l-a numit pe producătorul chinez de vehicule electrice stocul său preferat. Berkshire nu pare să-i mai placă atât de mult TSMC, totuși, dumping aproape 86% dintre aceste acțiuni între trimestrul al treilea și al patrulea din 2022.

• PRO Investitorii sunt „batjocorind Fed cu cripto, stocuri de meme și companii neprofitabile care răspund cel mai bine la comunicațiile Fed”, a spus Marko Kolanovic de la JPMorgan, care a numit în mod corect „fundul” din martie 2020. El a avertizat că „această divergență nu poate merge mai departe”.

E ca și cum investitorii nu mai sunt preocupați de inflație și de dobânzi mai mari. Forța economiei SUA – ceea ce ar implica majorări suplimentare ale ratelor – s-a transpus în câștiguri pe piețe.

Ieri am menționat modul în care cheltuielile susținute ale consumatorilor ar putea susține economia. Într-adevăr, creșterea de la an la an a vânzărilor cu amănuntul din ianuarie – 6.4% – este exact același număr cu creșterea de la an la an a indicelui prețurilor de consum. Se pare că perspectiva unei creșteri economice susținute injectează optimism și în acțiuni. Dow Jones Industrial Average a crescut cu 0.11%, S&P 500 a crescut cu 0.28%, iar Nasdaq Composite a crescut cu 0.92%.

Activitatea economică recentă și mișcarea pieței îi obligă pe economiști și investitori să reconsidere efectul ratelor dobânzilor. Costul mai mare al împrumuturilor încetinește de obicei creșterea economică prin reducerea cheltuielilor și creșterea șomajului, ceea ce, la rândul său, deprimă stocurile. Cu toate acestea, „rapoartele lunare privind producția industrială, vânzările cu amănuntul și locurile de muncă au fost în general mai bune decât se aștepta și indică o redresare a activității economice la începutul anului 2023, după o pată slabă la sfârșitul lui 2022”, după cum a spus Bill Adams, economist șef la Comerica Bank. aceasta.

Această relație inversă între ratele mai mari ale dobânzilor și o creștere a activității economice îi determină pe unii investitori, cum ar fi fondatorul Fondului Satori, Dan Niles, să prezică că Rezerva Federală ar putea crește ratele cu peste 6%. Și dacă prețul tuturor continuă să crească chiar și atunci? Este greu de imaginat ce va face Fed în continuare.

Mă abonez aici pentru a primi acest raport trimis direct în căsuța de e-mail în fiecare dimineață înainte de deschiderea piețelor.

Corecție: Acest raport a fost actualizat pentru a oferi ortografia corectă a fondului lui Dan Niles.