SUA au nevoie de miracole pentru a evita recesiunea, avertizează economistul Stephen Roach

Creșterea economică negativă din prima jumătate a anului poate fi un precursor pentru o recesiune mult mai profundă care ar putea dura până în 2024.

Stephen Roach, care a ocupat funcția de președinte al Morgan Stanley Asia, avertizează că SUA au nevoie de un „miracol” pentru a evita o recesiune.

„Cu siguranță vom avea o recesiune pe măsură ce efectele întârziate ale acestei înăspriri monetare majore vor începe să se producă”, a spus Roach pentru CNBC.Bani rapizi" pe luni. „Nu au intervenit deloc acum.”

Roach, un coleg senior la Universitatea Yale și fost economist al Rezervei Federale, sugerează că președintele Fed, Jerome Powell, nu are de ales decât să adopte o abordare Paul Volcker pentru înăsprire. La începutul anilor 1980, Volcker a luat o majorare agresivă a ratelor dobânzilor pentru a îmblânzi inflația.

„Întoarceți-vă la tipul de durere pe care Paul Volcker a trebuit să o impună economiei SUA pentru a stinge inflația. A trebuit să ia rata șomajului peste 10%”, a spus Roach. „Singurul mod în care nu vom ajunge acolo este dacă Fed, sub conducerea lui Jerome Powell, își ține cuvântul, rămâne concentrat pe disciplină și introduce rata reală a fondurilor federale în zona restrictivă. Și, zona restrictivă este foarte departe de locul în care ne aflăm acum.”

În ciuda traiectoriei de creștere bruscă a ratei dobânzii a Fed, rata somajului este de 3.5%. Se potrivește cu cel mai scăzut nivel din 1969. Acest lucru s-ar putea schimba vineri, când Biroul de Statistică a Muncii va publica raportul din august. Roach prezice că rata va începe să urce.

„Faptul că nu s-a întâmplat și că Fed a făcut o înăsprire monetară semnificativă până în prezent vă arată cât de multă muncă au de făcut”, a menționat el. „Rata șomajului trebuie să depășească probabil 5%, sperăm că nu cu mult mai mare decât atât. Dar ar putea ajunge la 6%.”

Punctul de basculanță suprem pot fi consumatori. Roach speculează că o vor face în curând capitulează din cauza inflației persistente. Odată ce vor face acest lucru, el prezice că scăderea cheltuielilor va afecta economia mai largă și va crea dureri pe piața muncii.

„Va trebui să avem o scădere acumulată a economiei [PIB] undeva de aproximativ 1.5% până la 2%. Și, rata șomajului va trebui să crească cu 1 până la 2 puncte procentuale în minimum”, a spus Roach. „Ar fi o recesiune a varietăților de grădină.”

Prognosticul peste hotare nu este cu mult mai bun.

El se așteaptă că economia globală se va scufunda și ea într-o recesiune. El se îndoiește de faptul că activitatea economică a Chinei va atenua impactul, invocând politica zero-Covid a țării, restanțe serioase ale lanțului de aprovizionare și tensiuni cu Occidentul.

Roach este deosebit de îngrijorat de relația dintre SUA și China, despre care scrie în noua sa carte „Accidental Conflict: America, China and the Clash of False Narratives”, care va fi lansată în noiembrie.

„În ultimii cinci ani, am trecut de la un război comercial la un război tehnologic până acum un război rece”, a spus Roach. „Când te afli în această traiectorie a conflictului în ascensiune, așa cum am fost noi, nu este nevoie de multă scânteie pentru a-l transforma în ceva mult mai grav.”

Declinare a responsabilităţii