Inflația din SUA scade în noiembrie, dar se așteaptă noi creșteri ale ratelor

Inflația IPC a scăzut mai mult decât se aștepta în noiembrie. Prețurile au crescut cu 0.1% pe lună sau cu 7.1% în ultimele 12 luni. Deși ridicată din punct de vedere istoric, aceasta este cea mai mică creștere a inflației pe 12 luni din decembrie 2021. Excluzând costurile cu alimente și energie, prețurile au crescut cu 0.2% pe lună sau cu 6% pe o viziune de 12 luni.

Scăderea prețurilor

Multe costuri au scăzut în noiembrie – în special energia, dar și costurile medicale, tarifele aeriene și prețurile mașinilor rulate au scăzut. Dincolo de aceasta, chiar și în cadrul categoriilor în care prețurile au crescut în general, costurile pentru multe articole au scăzut.

De exemplu, costurile alimentelor au crescut, dar costul multor proteine ​​acum scade. Această imagine generală este similară pentru îmbrăcăminte și bunuri de uz casnic, unde anumite prețuri componente sunt în scădere. Acesta a fost un raport mai încurajator decât se așteptau cei mai mulți, iar prețurile chiar au scăzut în termeni absoluți pentru noiembrie pe o bază neajustată sezonier.

Costurile locuinței au crescut

Principalul factor care contribuie la inflația în noiembrie a fost locuințele, deoarece costurile au crescut cu 0.6% pe lună. Cu toate acestea, modul în care IPC calculează costurile locuințelor se construiește implicit într-un decalaj de aproximativ 6 luni față de prețurile curente.

Conform estimărilor de la Zillow și Redfin, Prețurile caselor din SUA au scăzut din vară. Aceasta înseamnă că costurile locuințelor ar putea scădea în seria IPC până în 2023. După cum a comentat președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, la un discurs de la Brookings Institution din 30 noiembrie, „Ne-am aștepta ca inflația serviciilor de locuințe să înceapă să scadă cândva anul viitor”. Aceasta este o veste bună pentru inflație, deoarece locuințele au cea mai mare pondere în calculul ratelor inflației.

Reacția Fed

Fed a căutat să minimizeze datele pozitive recente privind inflația, deoarece inflația generală de peste 7% rămâne foarte ridicată în comparație cu obiectivul Fed, iar costurile salariale continuă să crească.

Cu toate acestea, raportul din noiembrie oferă dovezi suplimentare că inflația se moderează. Întrebarea pentru Fed este cât de repede va scădea inflația și la ce nivel va scădea. Preocuparea actuală a Fed este că inflația va dura ceva timp pentru a avea tendința de scădere și, chiar și atunci, ar putea să nu atingă obiectivul de inflație de 2% al Fed. Cu toate acestea, rapoartele recente ale IPC sunt mult mai încurajatoare decât datele de la începutul anului 2022.

Creșteri de rate probabile

În ciuda datelor recente încurajatoare privind inflația, Se așteaptă în continuare că Fed va crește ratele dobânzilor la începutul anului 2023. Așa cum se pare că inflația a avut deja un vârf, piețele se așteaptă, de asemenea, ca ratele dobânzilor pe termen scurt să ajungă la vârf în 2023.

Piața actuală și așteptările Fed sunt că ratele pe termen scurt vor rămâne în jur de 5% pentru o mare parte a anului 2023. Dacă rapoartele privind inflația continuă să arate că prețurile scad, așa cum am văzut recent, Fed ar putea alege să reconsidere această abordare. Totuși, piețele se tem că Fed ar putea reduce ratele pe baza riscurilor de recesiune, mai degrabă decât să îmbunătățească cifrele inflației.