Două lecții valoroase de investiții de la doi miliardari legendari

Lista miliardarilor din lume este compusă în mare parte din antreprenori precum Elon Musk, Larry Ellison, Larry Page și Bill Gates, care și-au construit averea în mare parte prin dezvoltarea unei companii pe o perioadă lungă de timp. Ele sunt adesea citate ca exemple de investiții de tip buy-and-hold, dar investițiile au puțin de-a face cu acumularea lor de avere.

Există un grup mai mic de miliardari care și-au construit averea în mare parte prin investiții și tranzacționarea cu o varietate de instrumente financiare. Oameni precum Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, George Soros, John Henry, Paul Tudor Jones și Charles Munger se concentrează mai degrabă pe navigarea pe piețele financiare decât pe dezvoltarea unei singure întreprinderi.

Acest al doilea grup de miliardari care investesc oferă unele dintre cele mai perspicace sfaturi persoanei obișnuite care dorește să-și construiască o bogăție mare. Ei și-au dezvoltat o mentalitate și o disciplină care le-au permis să-și compună banii pe o perioadă foarte lungă de timp și să-i păstreze prin mișcările pieței financiare.

„Nu este dacă ai dreptate sau greșit, ci câți bani câștigi atunci când ai dreptate și cât de mult pierzi când greșești.” – George Soros

Cel mai bun sfat de la acești miliardari se referă la dezvoltarea unei mentalități generale pe care o folosesc în diferite moduri cu toate investițiile lor. Un bun exemplu este unul dintre sfaturile mele preferate de la George Soros, despre care am discutat de mai multe ori în trecut: „Nu este dacă ai dreptate sau greșit, ci câți bani câștigi când ai dreptate și câți bani faci. pierzi când greșești.” Acest lucru, pentru mine, distilează esența investițiilor grozave - nu este vorba despre a avea dreptate sau greșit, ci este despre strategia corectă.

Să luăm în considerare perspectiva de la alți doi investitori miliardari.

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones este un administrator de fonduri speculative care este bine cunoscut pentru că și-a triplat banii în Lunia Neagră din 1987. Și-a câștigat cea mai mare parte a averii prin pariuri pe rate ale dobânzilor și valute. Iată una dintre cele mai importante lecții pe care Jones le-a împărtășit:

„Văd generația tânără împiedicată de nevoia de a înțelege și de a raționaliza de ce ceva ar trebui să urce sau să coboare. De obicei, în momentul în care devine de la sine înțeles, mișcarea este deja încheiată.

Când am intrat în afacere, erau atât de puține informații despre elementele fundamentale și puținele informații pe care le puteai obține erau în mare parte imperfecte. Am învățat doar să mergem cu diagrama. De ce să lucrezi când Mr. Market poate face asta pentru tine?

În zilele noastre, există mult mai mulți intelectuali profundi în afaceri, iar asta, împreună cu explozia de informații pe Internet, creează iluzia că există o explicație pentru orice și că sarcina principală este pur și simplu să găsești acea explicație. Ca rezultat, analiza tehnică se află la capătul listei de studiu pentru mulți dintre generațiile mai tinere, mai ales că abilitățile le cere adesea să închidă ochii și să aibă încredere în acțiunea prețului. Durerea câștigului este prea copleșitoare pentru ca noi toți să o suportăm.”

În mare măsură, sfatul lui Jones este de bun simț. Este imposibil să știi totul despre un stoc și este imposibil să prezici viitorul. Cele mai bune informații pe care le avem sunt conținute în acțiunea prețului. Nu vom înțelege niciodată pe deplin toate lucrurile care determină mișcarea prețurilor, dar această mișcare este cea mai bună dovadă pe care o avem despre ceea ce poate face un stoc în viitor. Este, de asemenea, o modalitate de a structura un sistem pentru a controla riscul și a ne agrava câștigurile.

Este foarte ușor să găsești justificări pentru ignorarea acțiunii prețurilor, și cu atât mai mult acum când există un astfel de val de informații disponibile pentru investitori. Ridicați acțiunea prețului în topul considerentelor dvs. de investiție.

Charlie Munger

Charles Munger este bine cunoscut drept partenerul lui Warren Buffett. El este un fost avocat imobiliar care și-a construit averea inițială producând câștiguri compuse de 19.8% din 1962 până în 1975, față de un câștig compus de 5% pentru Dow.

Munger și-a rezumat abordarea investițională astfel:

„Ceea ce facem noi la Berkshire este simplu. Ne așezăm pe fund, așteptând. Cheia este să vă pregătiți în timp ce așteptați cu răbdare și disciplină extreme. Și apoi acționează cu o hotărâre extremă. Nu veți găsi asta în cărțile de finanțe, deoarece aceste principii sunt greu de predat.”

Jones și Munger sunt extrem de răbdători, dar nu sunt pasivi.

Am descoperit că cele mai bune investiții și tranzacții ale mele sunt cele pe care le abordez cu foarte multă răbdare și apoi devin mult mai agresiv pe măsură ce se dezvoltă condițiile pozitive. Munger are un interval de timp mult mai lung decât majoritatea oamenilor, dar această mentalitate funcționează la fel de bine în intervale de timp foarte scurte. Cheia aici este să cultivi o atitudine răbdătoare și să fii pregătit să devii extrem de agresiv atunci când condițiile se schimbă.

Există o percepție generală că Munger și Buffett sunt investitori foarte pasivi pe termen lung. Sunt extrem de răbdători, dar nu sunt pasivi. Ei își evaluează constant investițiile și dezvoltă strategii pe măsură ce condițiile se schimbă.

Cele două lecții de aici - concentrându-se pe acțiunea prețului și cultivarea unei abordări răbdătoare, dar decisive - sunt în centrul comerțului și investițiilor excelente. Dacă începi cu aceste două lecții și ești perseverent și optimist, poți construi o abordare a pieței care te va răsplăti foarte mult pe parcursul mai multor ani.