Probleme se produc sub suprafața pieței de valori, spune BTIG

(Bloomberg) — Acțiunile ciclice legate de sănătatea economiei SUA, inclusiv băncile, constructorii de case și transporturile, se luptă împotriva pieței de valori mai largi, un semn revelator că investitorii rămân ezitați să toarne bani în colțurile mai riscante ale pieței, potrivit BTIG, o casă de brokeraj din SUA. firmă.

Cele mai citite de la Bloomberg

Indicele S&P 500 a revenit cu 8% de la invadarea Ucrainei de către Rusia pe 24 februarie. Dar sectoare percepute ca fiind mai sigure, cum ar fi utilitățile și imobiliarele, și-au depășit performanța omologilor ciclici în acest an, ridicând semne de întrebare cu privire la durabilitatea ultimului rally al indicelui de referință ca investitori. rămâne preocupat de traiectoria economiei globale. Într-o notă adresată clienților numită „Trouble Brewing Under The Hood”, BTIG a spus că menține o viziune prudentă în general asupra acțiunilor din SUA.

„Raliul de la sfârșitul lunii martie a rupt impulsul de scădere a pieței, dar până acum nu a făcut suficient pentru a-l inversa”, le-a spus clienților Jonathan Krinsky, tehnician-șef de piață la BTIG. „Amploarea și viteza i-au determinat pe mulți tauri să declare că este scăzut și, deși acesta ar putea fi cu siguranță cazul, când ne uităm sub suprafață, piața transmite un mesaj destul de precaut.”

Recenta creștere a utilităților și a REIT-urilor a avut loc alături de o creștere a randamentelor trezoreriei. Săptămâna trecută, o parte cheie a curbei randamentelor s-a inversat, randamentul pe doi ani din SUA depășind cel de 10 ani pentru prima dată din 2019. Acest lucru a declanșat îngrijorări privind o eventuală recesiune.

Investitorii care sunt dornici de randament tind să investească bani în utilități și imobiliare în perioade de incertitudine, deoarece plătesc de obicei dividende mai mari și au un flux de numerar constant. Băncile, totuși, s-au luptat în timpul inversiunilor curbei randamentului, deoarece acestea le pot împiedica marjele nete de dobândă, deoarece ar împrumuta bani la rate mai mari.

Povestea continuă

Citește: Wilson de la Morgan Stanley spune că „Raliul pieței ursului” sa încheiat

În plus, indicele Philadelphia Semiconductor, care a urcat cu 4% în ultima lună, testează suport față de S&P 500 și amenință să se transforme într-un trend descendent, a subliniat Krinsky. Stocurile de cipuri, utilizate în mai multe zone fierbinți de creștere, de la centrele de date la inteligența artificială, au fost afectate de drumul tehnologic din acest an pe fondul îngrijorărilor cu privire la creșterea ratelor dobânzilor și a deficitului de aprovizionare, dar au dat semne de cerere recent. Indicele Philadelphia Semiconductor a scăzut cu 14% în 2022.

Cu siguranță, strategii de la JPMorgan Chase & Co. cred că preocupările de creștere sunt exagerate și au cerut mai multă creștere a acțiunilor. Viziunea prudentă a BTIG cu privire la acțiuni vine în momentul în care Morgan Stanley a declarat că recenta revenire a pieței de valori se va dovedi de scurtă durată.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP