Randamentele trezoreriei au crescut cu cel mai mare în ultimii 13 ani, pe măsură ce Fed Path a modificat prețul

(Bloomberg) — Trezoreria SUA s-a prăbușit, ducând randamentele la 2 ani să crească cel mai mult din 2009, după ce o creștere neașteptată a inflației a sporit speculațiile pe care Rezerva Federală va trebui să majoreze mai agresiv ratele dobânzilor în următoarele câteva luni.

Cele mai citite de la Bloomberg

Creșterea prețurilor de consum din mai până la un nou nivel de patru decenii i-a surprins pe investitorii care căutau semne că inflația a atins un vârf și i-a determinat pe comercianți să prețuiască în așteptări pentru creșterea ratei de jumătate de punct procentual la reuniunile Fed din iunie, iulie și septembrie. Barclays Plc a devenit prima bancă de pe Wall Street care a prezis că Fed va majora ratele cu trei sferturi de punct procentual la întâlnirea de săptămâna viitoare, în timp ce swapurile au început să pună cote egale la o astfel de mișcare în iulie.

Așteptările revizuite au determinat randamentul titlurilor de trezorerie pe 2 ani să crească cu 26 de puncte de bază, până la 3.07%, cel mai ridicat nivel din ultimii 14 ani. Creșterea abruptă a dobânzilor scurte a lăsat randamentele la 30 de ani sub cele ale biletelor la 5 ani, semnalând riscul ca înăsprirea băncii centrale să încetinească drastic creșterea economică sau să declanșeze o recesiune.

O creștere de 50 de puncte de bază a ratei Fed „este pe masă acum pentru fiecare întâlnire și este încă o chestiune de majorări anticipate ale ratei până când inflația începe să scadă”, a spus Gregory Faranello de la AmeriVet Securities. „Se vor vorbi despre 75 pe piață”, dar președintele Fed, Jerome Powell, va prefera probabil un ritm mai măsurat, a spus Faranello.

Creșterea constantă a prețurilor de consum vine după ce banca centrală a început să înăsprească politica monetară, iar încrederea consumatorilor se erodează. Aceasta este o îngrijorare din ce în ce mai mare că economia ar putea vedea inflația persistând chiar dacă creșterea încetinește sau se contractă, într-o potențială repetare a așa-numitei stagflații de la sfârșitul anilor 1970. Indicele S&P 500 a scăzut cu 2.9%.

Povestea continuă

„Ne uităm la un mediu stagflaționist”, a declarat Michael Darda, economistul șef la MKM Partners, la televiziunea Bloomberg. „Fed este încă în spatele curbei.”

Indicele prețurilor de consum a crescut cu 8.6% în mai față de anul precedent, cel mai rapid ritm din ultimele patru decenii, au arătat vineri datele Departamentului Muncii. Indicatorul inflației a crescut cu 1% în cursul lunii, depășind toate estimările. Inflația de bază, care elimină prețurile volatile la alimente și energie, a crescut, de asemenea, mai mult decât se estimase.

Vânzarea trezoreriei a fost condusă de obligațiunile pe termen scurt, care sunt mai sensibile la mișcările ratelor Fed, randamentul pe 5 ani urmând creșterea de 2 ani, crescând cu 19 puncte de bază la 3.25%. Randamentele la treizeci de ani au crescut cu 3 puncte de bază, până la 3.19%.

„Fără îndoială că încetinim economia”, a spus Jim Paulsen, strateg șef de investiții la Leuthold Weeden Capital Management din Minneapolis.

Ratele la nivel global au crescut, cele din Europa crescând după ce Banca Centrală Europeană s-a angajat joi să crească luna viitoare cu un sfert de punct a ratelor dobânzilor și a semnalat o creștere mai mare în toamnă.

(Actualizează randamentul și nivelurile prețurilor.)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP