(Bloomberg) — Randamentele trezoreriei au crescut marți, după ce comentariile factorilor de decizie ai Rezervei Federale conform cărora nu sunt aproape de terminat lupta împotriva inflației i-au determinat pe comercianți să reducă pariurile pe reducerea ratelor anul viitor.
Cele mai citite de la Bloomberg
Randamentele din SUA au crescut de-a lungul curbei, ratele pe 10 ani crescând cu până la 18 puncte de bază, până la 2.75%, iar rata pe trei ani crescând cu peste 24 de puncte. Obligațiunile au scăzut, de asemenea, deoarece vizita președintelui Camerei SUA, Nancy Pelosi, în Taiwan nu a subminat și mai mult sentimentul de risc pe piețele financiare.
Creșterea randamentelor, cea mai mare de la cele mai scăzute niveluri din aprilie, s-a accelerat după ce președintele Fed din San Francisco, Mary Daly, a declarat că banca centrală nu este „nici pe departe” fiind aproape gata să lupte cu cea mai puternică inflație din ultimele patru decenii. Apoi, președintele Fed din Chicago, Charles Evans, a semnalat că banca centrală trebuie să continue să majoreze dobânzile anul viitor pentru a limita presiunile asupra prețurilor. În weekend, președintele Fed din Minneapolis, Neel Kashkari, a spus că este „un drum lung până la” atingerea țintei băncii centrale.
Randamentele reale pe zece ani au scăzut cu peste 20 de puncte de bază de la întâlnirea de politică a Fed de săptămâna trecută, când președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că viitoarele creșteri ale ratelor dobânzilor ar putea fi mai mici. Unii investitori au considerat comentariile ca pe un semn al apogeului calmului Fed.
„Motoarele majore ale creșterii randamentelor sunt faptul că atât Daly, cât și Evans au ieșit destul de stăpâni”, a declarat Glen Capelo, director general la Mischler Financial. „De asemenea, faptul că avionul lui Pelosi a aterizat fără focuri de artificii și retorica să iasă, a împins randamentele mai mari.”
Piețele de rate se așteaptă acum ca Fed să ridice ratele dobânzilor de referință la aproximativ 3.4% până în decembrie, o creștere cu 13 puncte de bază față de luni. Fed a crescut săptămâna trecută intervalul pentru rata de referință cu 75 de puncte de bază la 2.25%-2.5%.
De asemenea, investitorii au redus așteptările privind reducerea ratelor pentru anul viitor. Contractul de swap care face referire la întâlnirea din iunie 2023 a crescut la 3.27% de la 3.02% luni.
Evans a spus că speră că un interval de 3.25%-3.5% până la sfârșitul anului și 3.75%-4% până în al doilea trimestru va fi suficient de mare pentru a reduce inflația.
Un alt catalizator al vânzării a fost un alt calendar greoi al noilor ediții corporative, după transportul de luni de 15.4 miliarde de dolari. O ofertă de 6 miliarde de dolari de la Intel Corp. a condus la o serie de șapte tranzacții care se preconizează că vor avea prețuri marți.
Variațiile mari ale randamentelor zilnice de pe piața de 23 de trilioane de dolari ai trezoreriei americane au devenit mai obișnuite în acest an, pe măsură ce incertitudinea asupra politicii Fed, a inflației și a creșterii economice a crescut. Dealerii dau vina, de asemenea, la scăderea lichidității, deoarece Fed și-a încheiat achizițiile de trezorerie la începutul acestui an și a încetat să-și revină toate deținerile sale în curs de scadență.
Haosul pe piața de obligațiuni este un efect secundar periculos al luptei împotriva inflației
O măsură Bloomberg a lichidității Trezoreriei se află la cel mai prost nivel de când tranzacționarea s-a blocat în timpul debutului Covid-2020 din martie 19.
Mișcările de marți sunt neobișnuite chiar și după standardele recente. Randamentele la trei ani în acest an au crescut cu peste 20 de puncte de bază într-o zi doar de două ori înainte, randamentele pe cinci ani doar o dată înainte. De 10 ani se îndreaptă, de asemenea, spre a doua cea mai mare creștere zilnică.
Neliniștea din jurul călătoriei lui Pelosi se va dezvolta și pe o tendință de deglobalizare care a avut loc în ultimii ani, care creează un risc structural suplimentar de inflație, a spus Capelo.
Un furnizor gigant chinez de baterii pentru vehicule electrice a decis să respingă anunțarea unei fabrici nord-americane de miliarde de dolari pentru a furniza Tesla Inc. și Ford Motor Co. din cauza tensiunilor crescute de călătoria președintelui Camerei Nancy Pelosi la Taiwan, potrivit unor persoane familiare cu materie.
Tot marți, președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, a declarat într-un interviu virtual pentru Washington Post că Fed s-a angajat să țină sub control inflația.
„Știam că adulțimea lui Powell de săptămâna trecută a fost greșită”, a declarat Andrew Brenner, șeful departamentului internațional cu venit fix la NatAlliance Securities. „Daly a restabilit tonul în această dimineață cu un discurs uber șofer” marți.
(Adaugă comentarii de la Fed Mester, actualizează nivelurile de randament. O versiune anterioară a fost corectată pentru a remedia modificarea randamentului în titlul primului pachet.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-fed-officials-190223169.html