Lichiditatea trezoreriei scade pe măsură ce SVB Crisis Muddies Fed Outlook

(Bloomberg) — Lichiditatea de pe cea mai mare piață de obligațiuni din lume se evaporă pe măsură ce criza bancară din SUA tulbură perspectivele pentru politica monetară a Rezervei Federale.

Cele mai citite de la Bloomberg

Marți, spread-urile de licitație-cere pentru obligațiunile guvernamentale americane pe doi, 10 și 30 de ani au crescut la cel mai înalt nivel din cel puțin șase luni, potrivit datelor compilate de Bloomberg. Randamentul pe 10 ani a variat luni într-un interval de 34 de puncte de bază, cel mai mare decalaj de la debutul pandemiei în 2020.

„Între dinamica ciclului târziu, o Fed agresivă, date puternice și riscuri de contagiune, aceste riscuri se dovedesc greu de suportat”, a declarat Eugene Leow, strateg senior al ratelor la DBS Bank Ltd. din Singapore. Margele mai largi dintre oferta și cerere reflectă o volatilitate ridicată care îi face pe participanții de pe piață să fie precauți, a spus el.

Deteriorarea lichidității semnalează incertitudinea cu privire la traiectoria Fed-ului de majorare a ratei, după prăbușirea a trei creditori din SUA a subliniat daunele cauzate de costurile mai mari ale împrumuturilor. Volatilitatea riscă să se răspândească în alte active care folosesc trezorerie ca punct de referință, comercianții temându-se că se poate dezvolta o criză bancară mai amplă din SUA.

Un indicator al volatilității implicite a trezoreriei a crescut la cel mai ridicat din 2009 în această săptămână, arată datele de la Intercontinental Exchange Inc. Autoritățile americane au acționat rapid pentru a garanta depozitele la Silicon Valley Bank și pentru a oferi creditorilor împrumuturi pe termen scurt, dar unii analiști rămân în gardă pentru o volatilitate suplimentară.

„Probabil este prea devreme să credem că turbulențele bancare din SUA s-au terminat”, a spus Kiyoshi Ishigane, directorul șef de fonduri la Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. „În câteva luni, am putea vedea cum se usucă lichiditatea și prețurile se mișcă foarte mult. din nou."

Povestea continuă

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP