Trezoreriile se vând. Învinovățiți comentariile lui Powell privind creșterea ratelor de jumătate de punct.

Mărimea textului

Nu ar trebui să fie surprinzător faptul că oficialii Rezervei Federale iau în considerare o creștere de jumătate de punct procentual în acest an. Declarațiile în acest sens au provocat în continuare o vânzare a trezoreriei luni.

În timp ce randamentele pe termen scurt au crescut cel mai mult, vestea a lovit trezoreria de-a lungul curbei. The

iShares 20+ obligațiuni de trezorerie
ETF (ticker: TLT) era pe calea unei scăderi de 2.6% a tranzacțiilor cu întârziere, la doar o zi după cel mai mare flux înregistrat de o singură zi. Datele Bloomberg arată că fondul a adus vineri 1.6 miliarde de dolari numerar pentru investitori.

Randamentele au crescut în timp ce președintele Fed, Jerome Powell, a vorbit la o conferință găzduită de Asociația Națională a Economiștilor de Afaceri și a evidențiat riscurile menținerii unei politici libere cu o inflație ridicată.

„Vrem să fim foarte atenți în a trece rapid pentru a obține politica acolo unde trebuie să fie”, a spus el luni, ca răspuns la o întrebare despre inflație cauzată de invazia Ucrainei de către Rusia. Acest lucru ar putea fi privit ca o schimbare de la mărturia anterioară către Congres, unde el a spus că incertitudinea cu privire la efectele economice ale invaziei Ucrainei de către Rusia l-a determinat să încline spre o creștere a ratei cu 25 de puncte de bază la întâlnirea sa din martie.

---

Abonează-te la știri

Examinare și previzualizare

În fiecare seară a săptămânii, evidențiem știrile de pe piață ale zilei și explicăm ce este probabil să conteze mâine.

---

Când a fost întrebat ce ar împiedica o creștere de 50 de puncte de bază la o viitoare întâlnire a Fed, Powell a spus „nimic”.

El a explicat apoi, spunând că o creștere de 50 de puncte „nu este o decizie pe care am luat-o noi. Ceea ce am spus este că, dacă considerăm că este oportun să ridicăm 50 de puncte de bază la orice întâlnire sau întâlnire, atunci vom face acest lucru. Nu am un test aici pentru ce va declanșa asta”, a spus el. „Așteptările din acest an au fost că vom vedea inflația care va atinge un vârf în primul trimestru și poate că se va stabiliza și apoi vom vedea multe progrese în a doua jumătate. Povestea aceea s-a prăbușit deja. În măsura în care continuă să se destrame, eu și colegii mei s-ar putea să ajungem la concluzia că va trebui să ne mișcăm mai repede și, dacă da, o vom face.”

Randamentele trezoreriei au crescut brusc, randamentele pe 2 și 3 ani marcând cea mai mare creștere. Randamentul pe 2 ani a crescut cu 19 puncte de bază, sau sutimi de punct procentual, la 2.13%, iar randamentul pe 3 ani a crescut cu 20 de puncte de bază la 2.33%. Randamentele trezoreriei cu termen mai lung au crescut, de asemenea, randamentul pe 10 ani a crescut cu 15 puncte de bază, până la 2.3%.

Creșterea randamentelor și pierderile ETF-ului de trezorerie iShares 20+ Year sunt doar cel mai recent exemplu al riscului de a deține obligațiuni cu termen lung, deoarece Fed crește ratele pentru a lupta împotriva inflației. Ele pot oferi un randament mai bun după un selloff, dar un ton mai șocant poate provoca pierderi.

Scrie-i Alexandrei Scaggs la [e-mail protejat]