(Bloomberg) — Prăbușirea guvernului Italiei trezește o amenințare latente pe piețele europene de obligațiuni.
Cele mai citite de la Bloomberg
Swapurile credit-default sugerează că investitorii încep să-și facă griji cu privire la o viitoare administrație care va trage sau va prăbuși națiunea din euro. Ei cumpără swap-uri mai noi, care oferă mai multă protecție împotriva unui astfel de eveniment, crescându-și prima la schimburile mai vechi la cel mai mare din 2018, joi.
Acest lucru a venit după ce obligațiunile italiene au alunecat în urma demisiei premierului Mario Draghi, ceea ce deschide ușa pentru alegeri anticipate care ar putea aduce un guvern mai eurosceptic sau mai puțin responsabil din punct de vedere fiscal. Datoria s-a vândut în continuare după ce Banca Centrală Europeană a majorat costurile de împrumut mai mult decât se aștepta, un nou instrument pentru a opri creșterile nejustificate ale randamentului nereușind să oprească criza.
Draghi demisionează din funcția de premier, lăsând Italia în derivă politică
Diferența dintre contractele CDS se datorează faptului că cele scrise după o revizuire a regulilor din 2014 în urma crizei datoriilor din zona euro au fost concepute pentru a oferi o protecție mai mare împotriva redenominației. Această așa-numită bază ISDA în swap-uri pe cinci ani sa extins până la 14 baze.
Acesta reflectă „fondul politic instabil al Italiei alături de iminenta retragere a stimulentelor Băncii Centrale Europene”, a declarat Richard McGuire, șeful Strategiei ratelor Rabobank. „Faptul că baza ISDA este mai largă decât oricând din 2018, evidențiază presiunile latente de extindere a răspândirii cu care se confruntă Italia.”
Comercianții experimentați sunt familiarizați cu acoperirea împotriva riscurilor de spargere a zonei euro. Tulburările politice au văzut că baza ISDA din Italia a izbucnit în mai multe rânduri, în timp ce schimburile cu Franța au divergit și în perioada premergătoare alegerilor prezidențiale din 2017. Denumirea spread-ului se referă la International Swaps & Derivatives Association, care a organizat revizuirea contractului.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/traders-hedging-risk-italy-leaves-141638912.html