Cele mai bune alegeri 2023 - ATT T

Deținerea AT&T Inc. (T) – o alegere de top pentru investitorii agresivi – a fost un exercițiu de răbdare de la retragerea directorului general vizionar Ed Whitacre, care a combinat francizele cu fir și fără fir a patru „Baby Bells” și mai mulți furnizori regionali de servicii, sugerează Roger Conrad, redactor al Investitorul de utilitate al lui Conrad.

Vezi de asemenea şi: Cele mai bune alegeri 2023: Plains All American Pipeline (PAA)

Succesorii lui Whitacre nu au reușit în mod spectaculos să transforme ceea ce era pe atunci cea mai importantă companie de rețele de comunicații din America într-un gigant multi-media - cumpărând fostul Time Warner, practic în același timp în care Rupert Murdoch lăsă. Disney (DIS) cu cele 70 de miliarde de dolari plus vânzarea unui alt studio.

Actualul CEO John Stankey și echipa sa au readus AT&T la rădăcinile sale de telecomunicații. Au început cu niște medicamente dure - înjumătățirea dividendului și finalizarea dezamăgitoare a spin-off-ului Descoperirea Warner Brothers (WBD), urmată de două reduceri succesive în primul semestru în ghidul privind veniturile pentru 2022.

Dar acum investitorii au motive să fie din nou plini de speranță. Conducerea a ridicat punctul de mijloc al intervalului de orientare a câștigurilor pentru 2022, în urma câștigurilor puternice din T3. Ea și-a afirmat ținta de flux de numerar liber de 14 miliarde de dolari pentru anul, un nivel care ar acoperi dividendele cu 4 miliarde de dolari în plus. Și, în ciuda presiunilor inflaționiste și a concurenței dure, compania se așteaptă să se descurce mult mai bine în 2023, proiectând un flux de numerar liber de 17 miliarde de dolari.

Wireless 5G nu a reușit până acum să ofere companiilor de comunicații din SUA o mare creștere a veniturilor și a câștigurilor. Asta pentru că consumatorul american nu a fost dispus să plătească semnificativ mai mult pentru ceea ce a fost vândut ca practic 4G pe steroizi, într-un moment în care inflația a întins bugetele. Și companiile și-au intensificat eforturile pentru a atrage clienții de la concurenți, strângând și mai mult marjele.

Mă aștept ca 5G să devină în cele din urmă un motor mai robust de creștere pentru AT&T și rivalii săi principali T-Mobile SUA (TMUS) Şi Verizon Communications (VZ). Compania are deja peste 100 de milioane de conexiuni Internet of Things, inclusiv un milion de automobile. Iar ofertele sale 5G și de bandă largă convergentă de fibră continuă să se bucure de succes.

Povestea continuă

AT&T a înregistrat, de asemenea, o creștere mai rapidă a clienților de bandă largă wireless și fibră în T3 decât în ​​prima jumătate a anului, indicând că eforturile sale de marketing găsesc un oarecare succes. Și reducerea cu succes a costurilor și reducerea datoriilor măresc și marjele.

Chiar și după spinoff-ul Warner, datoria AT&T este încă de aproximativ 153 de miliarde de dolari, ceea ce face ca reducerea ulterioară să fie o prioritate. Aproximativ 8.5 la sută din obligațiile sale sunt la dobândă variabilă, adică costul crește odată cu dobânzile. Și există 14.58 miliarde de dolari în datorii care ajung la scadență până la sfârșitul anului 2024, precum și 21 de miliarde de dolari în CAPEX proiectat pentru 2023 de finanțat.

Cu toate acestea, capacitatea companiei de a-și autofinanța CAPEX-ul și dividendele cu numerar de rezervă pentru reducerea datoriilor înseamnă că riscul este de fapt mult mai mic decât pare. Și prin achitarea datoriilor care scade până în 2024, compania își va stinge aproape jumătate din obligațiile cu rata variabilă.

Așteptările mele este că AT&T va surprinde investitorii cu o creștere procentuală a dividendelor de la jumătatea până la mijlocul unei cifre anul viitor. Dar chiar și randamentul actual de aproape 6 la sută este atractiv. Și la doar 7.7 ori câștigurile așteptate pentru următoarele 12 luni, așteptările investitorilor sunt destul de scăzute și, prin urmare, ușor de depășit.

De asemenea, sunt încurajat de valul recent de cumpărare din interior, care contrastează cu decizia divizată din comunitatea de analiști. Inteligența Bloomberg raportează 16 cumpărări, 16 deține și 2 vânzări printre casele de cercetare pe care le urmărește.

Vezi de asemenea şi: Cele mai bune alegeri în 2023: SSR Mining (SSRM)

Având în vedere că riscul unei recesiuni și al unei scăderi viitoare a pieței de valori se profilează, poate trece câteva luni până când acțiunile AT&T vor prezenta câștiguri semnificative. Dar sunt confortabil să evaluez stocul ca o cumpărare pentru cei care caută valoare foarte răbdătoare la un preț de 20 USD sau mai mic.

Mai multe de la MoneyShow.com: