Tulburările bursiere de astăzi sunt o confirmare optimistă

În primul rând, să știți acest lucru: economia și piețele financiare din SUA nu se încurcă. Ei trec printr-o schimbare masivă care va oferi nu numai oportunități de investiții, ci și îmbunătățiri ale economiei pe care nu le-am văzut de ani de zile.

De ce și cum vor apărea aceste oportunități și îmbunătățiri?

Am scris articole care explică acest proces de reconstrucție. Cu toate acestea, sunt articole fragmentare. Ar fi nevoie de o carte pentru a oferi o explicație detaliată. Problema este că, dacă ar fi să vedeți „Explicația completă”, de John S. Tobey, CFA, primul (și ultimul) gând ar fi: „Cine este acest tip? De ce crede că are părerea exactă că toți ceilalți lipsesc? Phooey!”

Așadar, cum să explic cum se poate forma o viziune contrariantă în timp util și se poate acționa asupra lor atunci când tendința populară pare ireversibilă. Permiteți-mi să încerc o abordare diferită, descriind ce necesită o gândire inversană de succes a investițiilor:

• În primul rând, acumulează cunoștințe dincolo de evenimentele actuale și de o educație instituțională. O sursă deosebit de bună o reprezintă cărțile mai vechi, bine scrise, care folosesc evenimentele trecute pentru a dezvălui adevăruri despre investiții. Fără știri și sentimente actuale să întunece problemele, se poate învăța o înțelegere reală.
• În al doilea rând, concentrați-vă pe investiții. Deși evoluțiile și tendințele investițiilor pot avea unele asemănări în timp, diferențele sunt întotdeauna numeroase. Mai mult, ceea ce este important într-o dată poate fi lipsit de importanță în alta. Prin urmare, rămâneți curioși, concentrați-vă pe evoluții și fiți dispuși să schimbați abordările analitice.
• În al treilea rând, construiți o experiență vastă. „Construiți” înseamnă experimentați, ajustați, evoluați și acționați. În timp ce mediile de investiție se schimbă în mod inevitabil, experiența oferă un sentiment util de investiție - o formă de intuiție.
• În al patrulea rând, inovează. Când credeți că există o schimbare potențială, contrariantă, întrebarea este ce să faceți în acest sens. O strategie bună va fi probabil o abordare diferită de ceea ce a fost tendința trecută.
• În al cincilea rând, odată ce ați luat un punct de vedere contrariant, continuați să vă testați procesul de gândire pe măsură ce apar noi fapte și evenimente.
• În al șaselea rând, nu cădea în mentalitatea mereu contrară. A fi contrariant la momentul potrivit oferă valoare. A fi un dezamăgitor perpetuu nu.

Componentele cheie ale punctului de vedere contrarian de astăzi:

În primul rând, Rezerva Federală a făcut o greșeală uriașă, depășind rolul cheie al pieței de capital de a stabili ratele dobânzilor. Mai rău, prin menținerea ratelor dobânzilor aproape de 0% timp de un deceniu, Fed a „educat” investitorii cu privire la ideea că Fed făcea ceva bun, așa că creșterea ratelor de azi împotriva inflației trebuie să fie neapărat proastă.

În al doilea rând, există o înțelegere greșită pe scară largă a inflației:

• Ce este – eroziunea banilor fiat (AKA, hârtie) – nu doar creșterea prețurilor
• Cum să o măsurați corect – mai ales să nu vă bazați pe cel mai mare număr mobil de 12 luni
• Care sunt beneficiile sale – prețurile acțiunilor, câștigurile și dividendele sunt toate bazate pe numere care nu sunt ajustate la inflație (prin urmare, nu utilizați ajustată la inflație Creșterea PIB-ului ca măsură a puterii/slăbiciunii pieței de valori)

În al treilea rând, știrile sunt aproape complet negative – ce este în neregulă și de ce înseamnă o recesiune și o prăbușire a pieței de valori sunt inevitabile.

După cum am menționat în ultimul meu articol, este o regulă: când „toată lumea” este negativ, partea de jos este aici sau aproape.

Concluzia: nu pariați niciodată împotriva bunului simț

„Bunul simț” joacă un rol important în gândirea contrariantă, deoarece rațiunea populară de la partea de jos (și de la vârf) îi lipsește întotdeauna. În schimb, sunt create explicații artificiale pentru a susține credința că lucrurile nu sunt suprasolicitate.

Un semn util că bunul simț nu este la lucru este atunci când ai un absolut senzaţie că tendința actuală este aici pentru a rămâne. (În astfel de momente, chiar și investitorii profesioniști au acele sentimente înșelătoare.)