Acest manager de fond speculativ care a făcut pariuri câștigătoare în 2020, spune că investitorii ar trebui să se pregătească pentru o piață urs de decenii

„Dacă am fi încercat să menținem ceea ce aveam acum un an, ar fi fost ca și cum ne-am îmbătat... și apoi am încerca să rămânem beți... pentru a evita mahmureala. Ceea ce încearcă Fed să facă este să împiedice o mahmureală proastă să nu devină una îngrozitoare... dar încearcă și să se asigure că nu ne îmbătăm din nou……….Este o treabă foarte grea”, scrie el.

Asta ne aduce la noi apel al zilei de la fondatorul fondului speculativ Saba Capital, Boaz Weinstein, care avertizează asupra unui „adevăr în contra” pentru investitori din cauza înăspririi băncii centrale care ar putea declanșa o piață urs de decenii, cum s-a observat în Japonia. Și pune cele mai bune pariuri în această atmosferă sumbră.

„Sunt foarte pesimist. Nu există un curcubeu la sfârșitul tuturor acestor lucruri”, a spus Weinstein într-un interviu acordat Financial Times care a publicat luni. „Nu există niciun motiv că această perioadă [economică] dificilă va dura doar două până la trei sferturi [și]..nu există niciun motiv să credem că vom avea o aterizare uşoară sau o recesiune superficială.”

Weinstein poate merita ascultat din mai multe motive. În primul rând, fondul său emblematic a returnat 73% în 2020 pentru pariurile sale împotriva obligațiunilor nedorite. Tranzacționarea swap-urilor de credit default, care asigură împotriva implicite a companiei, rămâne o mare parte a strategiei sale.

De asemenea, managerul a câștigat în mare măsură luând partea cealaltă a unei tranzacții în 2012 de către comerciantul „London Whale” de la JPMorgan, Bruno Iksil, care a înregistrat o pierdere de 6 miliarde de dolari pentru bancă.

În ceea ce privește modul în care joacă o piață ursoară îndelungată pentru acțiuni, Weinstein își pune banii pe swap-urile de credit-default, deoarece crede că o recesiune va declanșa mai multe implicite ale companiilor și va duce la o extindere dramatică a spread-urilor de credit. El avertizează împotriva opțiunilor de pe piața de acțiuni, despre care a spus că nu se vor da roade decât dacă stocurile scad dramatic.

Weinstein spune că marea prăbușire a pieței nu a avut loc încă pentru că, din cauză că se învârte prea multe „lucruri problematice, unele care sunt contradictorii”, cum ar fi războiul, inflația, criza energetică și necazurile Chinei. Deci investitorii au avut timp să absoarbă încet veștile proaste și să reducă riscul în acest ritm.

„Anul acesta a fost ca un film de groază, dar cu cinci monștri – nu știi pe ce să te concentrezi, așa că elimini efectul”.

Piețele

A fost agitat pentru contracte futures pe acțiuni
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
care sunt acum acum împingând mai sus, ca randamente ale obligatiunilor
TMUBMUSD10Y,
4.221%

TMUBMUSD02Y,
4.470%
trăgându-se înapoi și dolarul
DXY,
+ 0.08%
modest mai mare. Prețurile petrolului
CL.1,
+ 0.05%
sunt de asemenea sub presiune. Argint
SI00,
+ 0.91%
primea o ofertă.

Buzz

Tesla
TSLA,
-4.24%
stocul a scăzut cu aproape 2% în premarket. Reuters a raportat că EV prețuri de pornire reduse pentru modelul 3 și modelul Y cu până la 9% în China.

Acțiunile din Hong Kong
HSI,
-6.36%
a scăzut cu 6% în cel mai rău-o ziss din 2008 după premierul chinez Xi Jinping a fost nominalizat pentru al treilea mandat și a dezvăluit un cabinet plin de loialiști care ar putea fi mai concentrați pe ideologie decât pe economie. Urmărește Alibaba, listată în SUA
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
și Baidu
BIDU,
-18.23%,
toate acestea au fost zdrobite în Asia.

Datele din China au fost amestecate. Creștere în trimestrul al treilea de 3.9% a fost încă cel mai lent din ultimele decenii, prețurile caselor au scăzut cele mai multe în mai bine de 7 ani, producția din fabrică s-a accelerat și vânzările cu amănuntul au încetinit.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
raportează luni într-o săptămână uriașă pentru câștiguri, cu Alphabet
GOOGL,
+ 0.38%,
Twitter
TWTR,
+ 2.95%
și Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
marți, Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
și Meta Platforme
META,
-3.38%
miercuri și Apple
AAPL,
+ 0.61%
și Amazon.com
AMZN,
+ 0.28%
joi.

Citi: Big Tech a fost un refugiu pentru câștiguri de ani de zile, dar siguranța nu mai este un lucru sigur

Datele PMI sunt disponibile la ora 9:45, într-o săptămână care va aduce date despre piața imobiliară, PIB-ul din trimestrul III și indicatori de inflație favorizat de Fed. Banca Centrală Europeană, împreună cu băncile centrale din Japonia și Canada, urmează să se întâlnească în această săptămână.

Fostul cancelar al Finanțelor Marii Britanii, Rishi Sunak, va fi deveni noul prim-ministru al țării, cu obligațiunile din Marea Britanie în creștere, în timp ce perspectivele ca Boris Johnson să revină se estompează.

Cel mai bun de pe web

Gospodăriile americane au generat anul trecut 51 de milioane de tone de plastic. Doar 5% a fost reciclat.

Tinerii, care s-au apucat de tricotat în timpul pandemiei, coboară la acest festival vechi de zeci de ani.

Judecătorul hotărăște în favoarea brutarului care a refuzat să coacă tort de nuntă pentru persoane de același sex.

Tickerele

Acestea au fost cele mai căutate ticker-uri pe MarketWatch începând cu ora 6:XNUMX est:

Citiri aleatorii

O luptă de câini cu păstoritul de reni peste taxe în Suedia.

Ieși la o plimbare, Aussie găsește safir de 834 de carate

Activiști germani pentru climă aruncă piure de cartofi la un Monet

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Ascultă Cele mai bune idei noi în bani podcast cu reporterul MarketWatch Charles Passy și economistul Stephanie Kelton