Până acum, chiar și cei mai înflăcărați pasionați de tehnologie și acțiuni de creștere realizează că piața taur s-a încheiat. Abordarea lui John Kornitzer de a selecta acțiuni de înaltă calitate pentru Fondul de venit flexibil Buffalo este una care a funcționat bine în timpul pieței ursoaice.
Inflația ridicată, incertitudinea în atât de multe industrii pe fondul problemelor lanțului de aprovizionare și al penuriei de forță de muncă, politica monetară mai strictă a Rezervei Federale și sfârșitul perioadei de pandemie de stimulent federal înseamnă că investitorii s-au concentrat mai bine pe calitate și siguranță.
Acțiunile de valoare s-au menținut relativ bine în acest an, dar consultați rezultatele strategiei Kornitzer pentru Fondul de venit flexibil Buffalo
BUFBX,
până pe 21 iunie, comparativ cu S&P 500
SPX,
valoarea și subseturile de creștere ale indicelui de referință și Dow Jones Industrial Average
DJIA,
(Toate cifrele de performanță din acest articol includ dividendele reinvestite):
FactSet
Fondul a scăzut cu doar 3% - o performanță uimitoare, deoarece S&P 500 a scăzut cu 20%, iar subsetul de valoare al indicelui de referință a scăzut cu 12%.
Kornitzer Capital Management a fost înființată în 1989, are sediul în Mission, Kansas și are între 7 și 8 miliarde de dolari în active gestionate, inclusiv cele 10 fonduri Buffalo și clienți privați și instituționali.
Fondul de venit flexibil Buffalo a fost înființat în 1994 și are active de 455 milioane USD. Obiectivele sale sunt de a oferi venituri din investiții și creșterea capitalului. Poate investi în obligațiuni, dar acum este investit aproape în întregime în acțiuni cu capitalizare mare. Venitul din dividende al fondului este sporit prin scrierea de apeluri acoperite, o strategie discutată în detaliu aici.
O opțiune call este un contract care permite unui investitor să cumpere o acțiune la un anumit preț până la expirarea opțiunii. O opțiune de apel acoperită este cea pe care o scrieți atunci când dețineți deja acțiunile. Kornitzer a spus că vinde apeluri acoperite profund „din bani”, așa că ar fi forțat să vândă o acțiune doar dacă ar crește cu cel puțin 20%, când ar putea oricum să reducă sau să vândă o poziție.
Dividende și creștere la un preț rezonabil
„Îmi plac companiile care plătesc dividende”, a spus Kornitzer. „Dacă dețin un acțiuni care plătesc 3% timp de 10 ani și stocul rămâne neschimbat, mi-am primit 45% din bani înapoi.”
El a citat, de asemenea, doi plătitori care nu plătesc dividende ca exemple despre cât de rău pot fi lucrurile pentru investitorii pe termen lung:
- Acțiunile Meta Platforms Inc.
META,
-0.76% ,
(fostul Facebook) au scăzut cu 53% în acest an. Acțiunile au scăzut cu 23.5% față de sfârșitul anului 2019, deși au câștigat 33% în 2020 și încă 23% în 2021. „Ați urcat, ați coborât și nu ați plătit nimic”, a spus Kornitzer. - Carvana Co
CVNA,
+ 0.92%
stocul a scăzut cu 89% în acest an. Compania a fost fondată în 2012, a devenit publică în 2017 și de atunci a raportat un profit trimestrial (al doilea trimestru din 2021) și niciun profit anual. „Dacă vânzările tale cresc cu sute de milioane pe an și nu câștigi nici un ban, e ceva în neregulă”, a spus el.
Întrebat dacă fluxurile de numerar ale companiilor sunt deosebit de importante, Kornitzer a subliniat „fluxul de numerar pentru acționar”. Preferă companiile cu datorii relativ scăzute, profit în creștere „și tot ceea ce vine cu el”.
„Vrei o companie solidă care să supraviețuiască”, a spus el.
Randamentul dividendelor pentru portofoliul Buffalo Flexible Income Fund este de aproximativ 3%, a spus Kornitzer. El a fost de acord că un obiectiv rezonabil pentru creșterea veniturilor sale prin scrierea de apeluri acoperite ar fi încă 1%.
Când adaugă acțiuni în portofoliu, Kornitzer a spus că de obicei caută un randament minim al dividendelor de 2% până la 3%. Dar o acțiune din Buffalo Flexible Income Fund poate avea un randament curent scăzut al dividendelor. Microsoft Corp.
MSFT,
este un exemplu, cu un randament de doar 0.98%. Cu toate acestea, Kornitzer a spus că, pe baza costului său inițial, randamentul acțiunilor Microsoft ale fondului este acum de peste 10%. (Clic aici pentru mai multe despre cumularea dividendelor pe perioade lungi.)
El a spus că și-a redus deținerile Microsoft „la 340 de dolari la 350 de dolari”, adăugând că Microsoft a fost din nou atractiv când a scăzut recent sub 250 de dolari.
Succesul din acest an
Kornitzer a citat concentrarea de 20% a fondului în stocurile de energie drept unul dintre motivele supraperformanței, deși a spus că „a vândut deja o grămadă anul acesta”. Un exemplu a fost Hess Corp.
HES,
pe care le-a vândut în jur de 130 de dolari pe acțiune. Hess s-a închis la 107.74 USD pe 21 iunie.
Kornitzer a subliniat un stil de management activ, care include reducerea pozițiilor în cazul în care acestea devin prea mari sau vânzarea definitivă atunci când prețurile acțiunilor își atinge obiectivele.
Cel mai mare holding de energie al fondului la 31 martie a fost Chevron Corp.
CVX,
Acțiunile au crescut cu 34% în acest an, iar randamentul dividendelor este de 3.67%.
Kornitzer consideră că sectorul energetic poate avea rezultate bune de aici, chiar dacă prețurile petrolului au scăzut puțin de la vârfuri. Petrolul West Texas Intermediate (WTI) pentru livrare în iulie
CL.1,
se tranzacționa la 104.48 dolari barilul la începutul zilei de 22 iunie, în scădere față de prețul maxim pe parcursul zilei de 130.50 dolari în prima lună din 7 martie, conform contractului continuu din prima lună.
CL00,
citate.
„Așteptați până când oamenii vor vedea câștigurile din al doilea trimestru pentru aceste companii – va fi incredibil”, a spus el.
Fondul își raportează deținerile trimestrial. Începând cu 31 martie, alte nume de energie printre cele mai importante exploatații ale sale erau ConocoPhillips
POLIŢIST,
APA Corp.
APA,
și Exxon Mobil Corp.
XOM,
Mai multe favorite
Kornitzer a spus că deținerea „stocurilor potrivite de medicamente” a alimentat și succesul Fondului de venit flexibil Buffalo în acest an. A numit-o pe Eli Lilly & Co.
LLY,
ca exemplu. Acțiunile au crescut cu 8.5% în acest an, iar randamentul dividendelor, bazat pe costul fondului, este de aproximativ 11%, a spus Kornitzer. El a redus poziţia pentru a ajunge la aproximativ 3% din portofoliul fondului.
Cel mai recent, Eli Lilly a majorat dividendul cu 15% în decembrie.
Îi place să dețină companii de asigurări pe termen lung, pentru creșteri continue de dividende. Un exemplu este Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
care și-a majorat dividendul cu 6% în ianuarie. Un altul este Allstate Corp.
TOATE,
care și-a majorat plata cu 5% în februarie.
„Până în acest an, 70% dintre companiile noastre au strâns dividende”, a spus Kornitzer.
Privind înainte
Întrebat despre oportunitățile de a cumpăra acțiuni după scăderi semnificative ale prețurilor, Kornitzer a sugerat o gândire pe termen lung: „Orice companie care sprijină robotica va avea un viitor strălucit”, a spus el. „Vizitați astăzi orice fabrică industrială mare și implementează roboți dacă nu pot angaja pe nimeni. Ei nu concediază pe nimeni.”
Un exemplu în acest domeniu, unde „începe să-și construiască poziții” este ABB Ltd.
ABB,
care are un randament al dividendelor de 2.61% și a scăzut cu 28% în acest an, în „intervalul” lui Kornitzer.
Acum citiți: Patru alegeri de acțiuni de la un administrator de fond care se îndepărtează de sectorul energetic
Și: Iată o strategie de investiții câștigătoare pentru o perioadă lungă de deficit de mărfuri
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/this-dividend-fund-is-down-only-3-this-year-vs-the-s-ps-20-decline-here-are-the- managers-top-stock-picks-11655908863?siteid=yhoof2&yptr=yahoo