Această piață ursară a acțiunilor rămâne superficială și scurtă din punct de vedere istoric: Jefferies

„Deși nu prea are rost să reiterăm cât de dureroasă a fost acțiunea prețurilor până în prezent, ne-am gândit că ar merita să reiterăm modul în care se strâng istoric: nu îngrozitor de profund și încă de scurtă durată”, au spus analiștii într-o notă de sâmbătă.

„De exemplu, în timp ce reducerea actuală este mai profundă decât cea pe care am văzut-o în '18, este încă cu câteva săptămâni mai scurtă. În special, pentru piețele ursoare S&P 500 care nu au atins -25%, cantitatea medie de zile până la următorul maxim istoric a fost de 568 de zile de tranzacționare... mult mai mult decât durata actuală de 131 de zile”, au spus aceștia. „Așadar, în ciuda lecturilor de sentimente extrem de scăzute, încă ne frământăm „pământul nimănui”.” (A se vedea graficul de mai jos.)

indicele prețurilor de consum din iunie a venit fierbinte miercurea trecută, cu o creștere de la an la an de 9.1%, atingând un maxim din ultimii 41 de ani, odată cu creșterea prețurilor la benzină. Datele de vineri au arătat Consumatorii americani au sporit cheltuielile cu amănuntul în iunie cu o solidă 1% în lumina inflației mai persistente și a previziunilor economice incerte.

Potrivit lui Jefferies, piețele au găsit o modalitate de a digera inflația masivă și câștigurile corporative, dar faptul că consumatorii și companiile nu au acționat ca o recesiune este aproape ar putea prelungi dinamica actuală a pieței.

Sezonul de raportare a trimestrului iunie intră în a doua săptămână cu Goldman Sachs
GS,
+ 2.51%
înregistrând un profit mai puternic decât se aștepta în această dimineață, totuși câștigurile sale au scăzut față de acum un an. Bank of America Corp.
BAC,
+ 0.03%,
împreună cu alte megabanci de pe Wall Street, cum ar fi Wells Fargo & Co.
WFC,
+ 0.15%
și JP Morgan Chase
JPM,
-1.03%
a fost sub așteptările analiștilor. 

Citeşte mai mult: Următorul mare raliu al pieței de valori ar putea fi doar un urs în haine de taur

„Modificările orientărilor de vânzări din 2T par și mai normale din perspectiva istorică, doar 39% dintre companiile care au emis o modificare făcând o scădere”, a scris Andrew Greenebaum de la Jefferies' Equity Product Management în raport (vezi graficul). „Având în vedere consumul încă puternic și mediul de cost dificil, dihotomia dintre liniile de sus și de jos are oarecum sens. Dar, de asemenea, evidențiază faptul că nu am văzut cu adevărat tipul de lipsă generalizată de optimism din partea corporativă care oferă de obicei o resetare adecvată pentru acțiuni.” 

„Și, deși participanții de pe piață s-ar putea să fi obosit de plonjarea prelungită, de fapt nu a fost nici foarte lungă, nici remarcabil de adâncă”, potrivit Greenebaum. „Am făcut ultima dată un nou maxim acum 131 de zile și chiar și slide-ul 2H18 a durat 145 de sesiuni. Așa cum am sugerat atunci când am oferit prima analiză în mai, S&P ar putea avea nevoie să se deterioreze substanțial și mai mult pentru a declanșa de fapt o tranzacție de redresare reală, indiferent de momentul recesiunii.”

Citeşte mai mult: Investitorii în acțiuni sunt încă în pericol, dar istoria spune că piețele ursului sunt relativ scurte