Arde o sută de dolari
getty
Imaginează-ți ce ai putea face cu un dividend de 19%.
Pentru a fi clar, orice dividend atât de mare pur și simplu nu este durabil. Deci, dacă vezi unul, eu nu recomanda cumpararea.
Totuși, gândul e frumos. Cu un randament de 19%, independența financiară devine ușoară. Vrei să trăiești cu 60,000 USD pe an? Ei bine, înțelepciunea convențională spune că veți avea nevoie de cel puțin 1.5 milioane de dolari pentru a genera astfel de venituri, iar unii consilieri vă vor spune să economisiți 2 milioane de dolari, doar pentru a fi în siguranță.
Dar un dividend de 19%? Dintr-o dată, este nevoie de doar 316,000 USD în economii pentru a asigura un venit anual de 60,000 USD. Acest lucru reduce timpul necesar pentru a lucra și a economisi cu decenii. Cine nu și-ar dori așa ceva?
Și, în timp ce un randament de 19% poate fi în afara mesei (din motive în care voi intra într-un moment), totul nu este pierdut aici: datorită retragerii din 2022, există o mulțime de dividende sigure în fonduri închise (CEF) în intervalul 10% până la 12%, ceea ce este încă destul de mare pentru a construi un flux de venit de locuit pe un ou de cuib rezonabil. Am o mulțime de achiziții în acel cartier pe care le-am verificat personal în portofoliul meu CEF Insider serviciu.
Dar doar de dragul dobânzii, să ne uităm la un dividend de 19% (18.6%, pentru a fi mai precis) - plata unui CEF numit Fondul de rentabilitate totală Cornerstone (CRF)— pentru a ilustra de ce o plată atât de mare este de evitat.
În primul rând, este ușor de înțeles de ce ați putea fi tentat de randamentul de 18.6% al CRF, având în vedere istoria sa lungă: fondul există din 1986.
În plus, CRF a adus, într-adevăr, un profit investitorilor pe termen lung și este greu să le spui oamenilor că au făcut o investiție proastă atunci când au câștigat bani cu asta!
Dar noi încă nu ar trebui să muște de CRF, în ciuda istoriei sale și a faptului că are un portofoliu format din companii americane cunoscute: Apple
Motivul #1: CRF este prea scump
Cel mai evident motiv pentru a nu cumpăra CRF acum este că se tranzacționează pentru mai mult decât valorează.
CRF s-a tranzacționat la un preț de piață peste valoarea activului net (NAV, sau valoarea activelor pe care le deține) pe tot parcursul anului 2022, în ciuda vânzării de pe piață, a portofoliului fondului și a prețului de piață al fondului. De fapt, pierderile CRF au fost aproape duble față de cele ale pieței de valori în 2022.
De ce ați plăti o primă pentru un fond care are performanțe slabe? Singurul motiv pentru care majoritatea oamenilor o fac este că sunt atrași de acel randament mare. Dar pierderea fondului de anul trecut inclus dividendul său, deci nu era nicio siguranță în acea plată. Faptul că CRF continuă să tranzacționeze cu o primă nu face decât să-și amplească riscul.
Motivul #2: CRF are performanțe slabe
După cum am menționat mai sus, CRF tinde să se descurce mai rău decât piața de valori.
CRF încearcă să urmărească performanța S&P 500 și să-și traducă randamentele în dividende mari. Dar, deoarece randamentul său este mai mult decât dublu față de performanța istorică anuală generală a S&P 500, CRF nu poate ține pasul, iar valoarea portofoliului său se erodează în timp. Când investitorii văd că acest lucru se întâmplă, vând, ceea ce agravează problema.
Astfel, randamentele pe termen lung ale CRF sunt o fracțiune din S&P 500 și, cu cât mergi mai departe, cu atât devine mai rău.
Motivul #3: „Randamentul său mare” nu durează
În cele din urmă, să abordăm acest dividend. Întrucât randamentul mare al CRF este principala sa atracție, dorim ca fondul să își mențină plățile, astfel încât să nu luăm o reducere a salariilor. În realitate, lucrurile nu s-au desfășurat așa.
CRF a redus plățile cu peste 95% de la înființare, reducerea dividendelor anuale fiind procedura standard de operare a fondului. Și lucrurile se înrăutățesc.
În timpul pandemiei, CRF și-a redus dividendele în mare parte, în conformitate cu tendința stabilită în ultimul deceniu. Dar brusc, la sfârșitul anului 2022, CRF a făcut una dintre cele mai drastice reduceri din istoria sa.
Dacă ați cumpărat CRF în urmă cu trei ani, probabil v-ați simțit grozav în privința randamentului dvs. de dividende de 19.7%. Dar aceste reduceri de plată înseamnă că acum obțineți doar 15.8% din achiziția inițială. Acesta este încă un număr mare, dar reprezintă și o mare reducere. Un milion de dolari în CRF tocmai a trecut de la 197,000 USD pe an la 158,000 USD. Asta înseamnă cu 3,250 USD pe lună mai puțin, în doar trei ani!
În plus, investiția ta de un milion de dolari în CRF ar valora acum doar 851,000 USD.
Rezultatul: dacă randamentul mare al unui CEF sună prea bine pentru a fi adevărat, merită să faceți mai multe săpături. Și CRF, dincolo de randamentul său ridicat, ne oferă o listă bună de defecte de căutat, inclusiv subperformanță istorică, o primă nesusținută și un istoric de reduceri de dividende. Dacă vedeți unul sau toate aceste semne de avertizare, cel mai bine este să mergeți mai departe.
Michael Foster este analistul principal al cercetării Perspective contrare. Pentru idei de venituri mai mari, faceți clic aici pentru cel mai recent raport al nostru „Venituri indestructibile: 5 fonduri de chilipiruri cu dividende constante de 10.2%.Matei 22:21
Dezvăluire: niciuna
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/