Acum ar putea fi un moment bun pentru a cumpăra.
Aceasta este concluzia unei analize recente Morningstar, care a raportat o aparentă contradicție a prețurilor acțiunilor. Piața în ansamblu, scrie Morningstar, este scumpă. Dar aceste prețuri sunt o afacere în comparație cu ceea ce ar trebui să coste în general companiile de bază.
La nivel de prag, prețurile acțiunilor au crescut mult, mult în ultimii ani. După cum scrie Morningstar, indicele pieței americane a crescut cu aproximativ 8.6% numai în 2023 și cu 16.2% față de ultimul minim din octombrie anul trecut. Asta în ciuda inflației din 2022, care s-a diminuat în mare măsură, dar încă nu complet, și a preocupărilor continue cu privire la o potențială recesiune la sfârșitul anului 2023.
„Încă credem că piața de acțiuni din SUA pare scumpă și a devenit mai scumpă de la începutul anului”, a scris Morningstar, citându-l pe Jim Masturzo, director de investiții pentru strategii multi-active la Research Affiliates. „Piața rezistă bine, având în vedere mediul macroeconomic.”
Deci, unde pot găsi investitorii cele mai bune chilipiruri?
Pentru ajutor practic pentru strategia de investiții, luați în considerare potrivirea gratuită cu un consilier financiar verificat.
Pentru cele mai bune chilipiruri, uitați-vă la acțiuni de valoare
Uită-te la S&P 500 și vei vedea, de asemenea, prețuri ridicate ale acțiunilor. De la un minim din octombrie 2022, în jurul valorii de 3,500, S&P 500 a revenit la 4,200 de puncte. Chiar dacă nu luați în considerare minimul din martie 2020 ca pe o aberație, acesta este un câștig uriaș față de valoarea pre-Covid a S&P 500 de aproximativ 3,300 de puncte.
Așa că piața de valori merge bine, cu prețuri mari care cresc constant. O mare parte din acestea, scrie Morningstar, se datorează acțiunilor de tehnologie care au înregistrat câștiguri uriașe în ultimii luni și ani. Acestea sunt „marile acțiuni tehnologice care domină ponderile în indici de piață largi, cum ar fi Apple (AAPL) – în creștere cu 35% în 2023 – și Alphabet (GOOGL) – a crescut cu 39% până acum în acest an. Acest lucru, spun unii strategi, a făcut ca stocurile mari de creștere să fie deosebit de scumpe.”
Scump este un cuvânt pentru el. La momentul scrierii, Apple s-a tranzacționat la 177 USD și Alphabet la 123 USD. Acțiuni precum Tesla (TSLA) și Meta (META) s-au tranzacționat la 197 USD, respectiv 263 USD per acțiune. Deși, pentru a fi corect, niciunul dintre acestea nu se compară cu Chipotle Mexican Grill (CMG), care are un preț actual al acțiunilor de 2,064 USD.
Cu toate acestea, în ciuda acestor prețuri ridicate, Morningstar consideră că acum este încă un moment bun pentru a cumpăra. „Din măsurile de estimare a valorii juste ale Morningstar, acțiunile sunt de fapt subevaluate cu peste 9%, acțiunile de valoare arătând deosebit de ieftine”, scrie Morning Star. „Această reducere de piață, totuși, s-a redus semnificativ de la minimul din octombrie.”
Dacă sunteți gata să fiți asociat cu consilieri locali care vă pot ajuta să vă atingeți obiectivele financiare, incepe acum.
Cheia acestei analize este acel termen „acțiuni de valoare”. Morningstar vede o piață bogată în acțiuni de valoare.
Acțiunile sunt considerate acțiuni de valoare atunci când au un preț scăzut al acțiunilor în comparație cu valoarea de bază a companiei. De exemplu, dacă ați aruncat peste cărțile unei companii și ați hotărât că aceasta valorează aproximativ 20 USD per acțiune, dar în prezent se tranzacționează cu 15 USD pe acțiune, ați considera că este o acțiune de valoare.
Acțiunile de valoare sunt în general considerate o bună cumpărare pentru investitorii pe termen lung. Din punct de vedere istoric, piața a fost bună la corectarea prețului acțiunilor unei companii la valoarea sa fundamentală, un proces cunoscut sub numele de „eficiență a pieței”. Investitorii care cumpără o acțiune tranzacționată sub valoarea echitabilă a companiei se pot aștepta, în general, ca prețul acțiunii respective să crească în timp până la nivelul valorii sale fundamentale. (unii economiști au criticat teoria eficienței pieței în epoca creșterii evaluărilor sectorului tehnologic.)
Partea dificilă este să descoperi valoarea de bază a acelei companii.
Cum să analizați valoarea de bază a unei companii în căutarea acțiunilor de chilipir
Investitorii folosesc o serie de valori diferite pentru a decide pentru ce ar trebui să tranzacționeze o companie, inclusiv indicatori precum volatilitatea (volatilitatea mai scăzută tinde să însemne o valoare mai puternică), dividendele (dividendele mai mari arată un flux de numerar mai puternic) și prețul acțiunilor de la egal/concurență (sugerează concurenții cu prețuri mai mari). o industrie valoroasă). Cu toate acestea, cel mai comun indicator la care ajung investitorii este raportul preț-câștig al unei companii, sau raportul P/E.
Raportul AP/E măsoară prețul acțiunilor unei companii în raport cu câștigul total pe acțiune. De exemplu, să presupunem că o companie tranzacționează cu 40 USD per acțiune. A lansat 1 milion de acțiuni în total și a avut câștiguri totale de 20 de milioane de dolari anul trecut, oferindu-i câștiguri de 20 de dolari pe acțiune. Raportul P/E al companiei ar fi 2 (40 USD/20 USD).
Raportul preț-câștig arată cât de multă valoare obțineți pentru fiecare dolar investit într-un anumit stoc. În cazul nostru de mai sus, de exemplu, plătiți 2 USD în prețul acțiunii pentru fiecare 1 USD din câștigurile companiei. Sau, altfel spus, fiecare 2 USD pe care îi investiți în companie vă cumpără 1 USD.
În general, pe piață, 16 este considerat un raport mediu preț-câștig. Aceasta înseamnă că, cu o investiție medie, plătiți 16 USD pentru fiecare 1 USD din câștigurile de bază. Companiile cu raportul P/E scăzut, indiferent dacă sunt comparate cu industriile similare sau cu piața în general, sunt în general considerate acțiuni de valoare. Este probabil ca alți investitori să licitați prețul acestui activ, deoarece oferă o valoare mai bună decât investițiile comparabile.
Toate acestea ne readuc la analiza lui Morningstar.
După cum am menționat mai sus, Morningstar vede o piață bogată în acțiuni de valoare. Acest lucru se datorează mai multor factori diferiți, inclusiv atât rapoartele P/E standard, cât și o formă ajustată a acestei analize cunoscută sub numele de raportul P/E ajustat ciclic sau „CAPE”. O analiză CAPE utilizează câștigurile ajustate de inflație ale unei companii din ultimii 10 ani, mai degrabă decât cel mai recent raport de câștiguri al companiei, pentru a încerca să elimine anomaliile pe termen scurt din ciclul de afaceri. Cu atât o analiză standard P/E, cât și o analiză CAPE, scrie Morningstar, „valoarea justă sugerează că stocurile sunt subevaluate”.
„Până în prezent, cu 8.6% în acest an, indicele pieței americane Morningstar prezintă un multiplu preț/câștig de 19.8 ori pe baza câștigurilor de 12 luni”, scrie Morningstar. „Acest lucru se compară cu un P/E de 24.2 ori la vârf la sfârșitul anului 2021 și de 17 ori la cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii octombrie 2022… [Și] acțiunile de valoare sunt ieftine în raport cu acțiunile de creștere [cu] sectorul materialelor tranzacționând la un P. /E de 15 comparativ cu o medie mai apropiată de 18. Acțiunile de energie se tranzacționează la un P/E de 7, comparativ cu o medie de 16.”
Acest lucru este valabil chiar și în afara Statelor Unite, unde piețele emergente se tranzacționează la un raport P/E de 13.5.
Acum, este important să înțelegem că investitorii încă trebuie să caute valoare. Stocurile cu capital mare de acolo, în special în tehnologie, sunt scumpe. „Sunt foarte ridicate din punct de vedere istoric și în raport cu ratele dobânzii, lichiditate și inflație”, notează analiza Morningstar. Ceea ce înseamnă, pe scurt, este că stocurile de tehnologie și-au atins sau depășit, foarte probabil, valoarea lor fundamentală. Aceste companii au înregistrat o creștere semnificativă, ceea ce înseamnă că nu mai există prea mult decalaj între prețul acțiunilor și valoarea lor.
Acțiunile cu prețuri ridicate care cer sute de dolari pe acțiune pot acapara titlurile, dar nu conduc neapărat valoarea pieței. În schimb, căutați acțiuni cu fundamente solide de afaceri și un raport P/E scăzut.
Pentru că, în ciuda pieței puternice, sunt acolo, iar acum ar putea fi un moment grozav pentru a le cumpăra.
Linia de jos
O analiză recentă Morningstar sugerează că acum ar putea fi un moment excelent pentru a cumpăra pe piață. Chiar dacă prețurile sunt ridicate, acestea sunt adesea scăzute în raport cu valoarea de bază a companiilor în general, ceea ce face din acesta un moment puternic pentru potențialii investitori.
Sfaturi de investiții fundamentale
Raportul AP/E face parte din ceea ce se numește „analiza fundamentală”. Aceasta înseamnă că te uiți la punctele forte și slabe ale companiei de bază pentru a căuta oportunități bune de investiții. Este o parte esențială a setului de instrumente al oricărui investitor pe termen lung.
Știi ce altceva este o parte esențială a setului tău de instrumente? Sfat bun. Găsirea unui consilier financiar nu trebuie să fie dificilă. Instrumentul gratuit SmartAsset vă pune în concordanță cu până la trei consilieri financiari verificați care vă deservesc zona și vă puteți intervieva fără costuri pentru a decide care este potrivit pentru dvs. Dacă sunteți gata să găsiți un consilier care vă poate ajuta să vă atingeți obiectivele financiare, începeți acum.
Credit foto: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Postarea Căutați acțiuni de chilipir? Morningstar spune că acestea sunt ieftine a apărut mai întâi pe Blogul SmartAsset.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html