Suntem din ce în ce mai îngrijorați cu privire la unele companii foarte apreciate din portofoliul nostru, inclusiv Nvidia (NVDA) și Microsoft (MSFT). Acțiunile scumpe rămân în nefavoare pe Wall Street – la fel cum fuseseră în mare parte a anului trecut – și ar putea fi mai mult loc pentru ca acestea să scadă pe măsură ce temerile de recesiune cresc. Alte acțiuni din Jim Cramer's Charitable Trust, portofoliul pe care îl folosim pentru Club, nu prezintă același nivel de risc de evaluare. Am vrut să atragem atenția asupra unora dintre acele acțiuni mai mici, care considerăm că merită urmărite. Ne concentrăm pe rapoartele forward preț-câștig, calculate prin împărțirea prețului acțiunilor la câștigul pe acțiune estimat în următoarele 12 luni. Coeficientul este ceea ce se numește multiplu. Multiplul general al lui S & P 500 a scăzut în ultimul an, trecând de la aproximativ 21 ori câștigurile anticipate la începutul lui ianuarie 2022 la aproximativ 16.8 ori joi. Multe se referă la ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească pentru o acțiune, inclusiv rate mai mari ale dobânzilor – care fac randamentul obligațiunilor mai competitiv cu randamentul acțiunilor – și rata de creștere a profiturilor unei companii în raport cu egalii. În calitate de investitor care dorește să cumpere acțiuni, poate fi mai ușor să ruleze P/E invers. În acest ipotetic de nivel înalt, începeți cu multiplul pe care doriți să-l plătiți și înmulțiți-l cu estimări ale câștigurilor anticipate. Dacă sunteți dispus să atribuiți un multiplu de 10 câștigurilor pe acțiune de 5 USD, aceasta se traduce într-un preț al acțiunilor de 50 USD. Dar acum creșterea este mai puțin sigură, iar ratele dobânzilor sunt în creștere, așa că credeți că plata de 10 ori a câștigurilor la termen este prea riscantă. În schimb, credeți că plata câștigurilor anticipate de 8 ori este mai potrivită, ceea ce înseamnă că sunteți dispus să plătiți doar 40 USD pe acțiune. În cele din urmă, devine clar că profiturile se micșorează, iar compania nu va mai câștiga 5 USD pe acțiune; estimările solicită acum un EPS de 4 USD. În acest scenariu, plata câștigurilor viitoare de 8 ori este prea bogată, deoarece creșterea câștigurilor este mai puțin robustă. Determinați că sunteți dispus să plătiți doar de 7 ori câștiguri anticipate de 4 USD per acțiune, ceea ce înseamnă un preț al acțiunilor de doar 28 USD. Aceasta este o explicație suprasimplificată, desigur. Dar oferă o privire asupra a ceea ce se întâmplă cu prețurile acțiunilor atunci când investitorii, în general, sunt mai puțin dispuși să plătească o primă pentru o acțiune într-un mediu în care creșterea câștigurilor companiei respective încetinește și obligațiunile cresc în atractivitate. În prezent, o problemă cheie pentru piață este că mulți investitori consideră că estimările câștigurilor sunt prea mari. Dacă Rezerva Federală rămâne solicită și SUA economia continuă să slăbească și să se prăbușească în recesiune, profiturile corporative pot eroda mai mult decât se aștepta în prezent. Acest lucru ar putea intensifica presiunea asupra prețurilor acțiunilor. Acțiunile mai mari cu mai multe au o marjă de eroare mai mică în situații ca aceasta. Chiar și o ușoară revizuire în scădere a câștigurilor ar putea duce la o scădere considerabilă a acțiunilor bogat evaluate. Având în vedere acest lucru, iată șase acțiuni Club care se potrivesc în prezent cu definiția noastră de preț rezonabil, ceea ce înseamnă că se tranzacționează fie în jurul valorii globale, fie sub valoarea totală a S & P 500. JNJ mountain 2022-01-05 Performanța acțiunilor Johnson & Johnson în ultimele 12 luni. Johnson & Johnson (JNJ) tranzacționează în prezent de aproximativ 17.4 ori câștigurile la termen, iar compania de îngrijire a sănătății se încadrează în postura mai defensivă pe care o considerăm potrivită pe această piață. Ne apropiem, de asemenea, de divizarea lui J&J în două companii cotate la bursă, o decizie despre care credem că va spori valoarea pentru acționari. Miercuri, unitatea de sănătate a consumatorilor a companiei, care intenționează să se numească Kenvue, a depus un dosar la SUA Autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare urmează să fie listată la Bursa de Valori din New York. Diviziile farmaceutice și de tehnologie medicală vor păstra numele J&J și vor deține cel puțin 80.1% din Kenvue. META mountain 2022-01-05 Performanța stocului Meta Platforms în ultimele 12 luni. Acțiunile Meta Platforms (META) se tranzacționează la mai puțin de 16 ori estimările privind câștigurile la termen, după un 2022 brutal pentru acțiunile care s-au ocolit odinioară. Dependența lui Meta de veniturile din publicitate o face mai expusă condițiilor economice decât, să zicem, J & J. Cu toate acestea, multiplul acțiunii sub nivelul pieței oferă un anumit confort. În plus, părintele Instagram și Facebook a eliberat peste 11,000 de angajați la sfârșitul anului trecut, un pas important pentru a reduce cheltuielile în fața vântului în contra. HAL mountain 2022-01-05 Performanța stocului Halliburton în ultimele 12 luni. Furnizorul de servicii pentru zăcămintele petroliere Halliburton (HAL) tranzacționează la aproximativ 13 ori câștigurile la termen, o evaluare pe care o considerăm foarte rezonabilă. Acțiunile sunt sub P/E mediu pe cinci ani de 17.2, pe FactSet, iar afacerea de bază a companiei a funcționat bine. Conducerea a vorbit despre un ciclu de foraj multianual, rezultat din anii anteriori de subinvestiții, care ar trebui să ajute afacerea să rămână rezistentă. Halliburton a crescut cu mai mult de 7% de când am adăugat 150 de acțiuni la poziția noastră în decembrie. 16. Celelalte trei stocuri de energie – Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) și Coterra Energy (CTRA) – mențin, de asemenea, P/E mult sub S & P 500. Ne place grupul de aici, fapt dovedit de achiziția noastră a 25 de acțiuni PXD miercuri. Morgan Stanley MS mountain 2022-01-05 Performanța acțiunilor Morgan Stanley în ultimele 12 luni. La un câștig la termen de puțin sub 12 ori, Morgan Stanley (MS) este unul dintre cele două acțiuni financiare din portofoliul nostru. Ne simțim confortabil să-l deținem la evaluările actuale, în ciuda unei potențiale recesiuni la orizont. Are un randament anual de dividende de aproximativ 3.6%, care recompensează investitorii pentru răbdarea lor, iar compania a răscumpărat acțiuni în valoare de 2.6 miliarde de dolari în cele trei luni încheiate în septembrie. 30. Morgan Stanley verifică toate casetele noastre ca o companie care face lucruri reale pentru profit, returnează capitalul acționarilor și are un preț rezonabil. WFC mountain 2022-01-05 Performanța stocului Wells Fargo în ultimele 12 luni. Wells Fargo (WFC) — cealaltă bancă din portofoliul nostru — se tranzacționează la 8.3 ori câștigurile la termen și este foarte apreciată de analiști. În timp ce temerile de recesiune pot cântări asupra acțiunilor, portofoliul de credite al lui Wells Fargo este de foarte înaltă calitate. Banca beneficiază, de asemenea, de dobânzile mai mari ale Rezervei Federale. De asemenea, considerăm compania ca o poveste de redresare, deoarece pare să treacă peste restricțiile de reglementare. F mountain 2022-01-05 Performanța stocului Ford Motor în ultimele 12 luni. Ford (F) are unul dintre cei mai mici multipli preț-castiguri din portofoliul nostru, la puțin sub 7x. Ne place producătorul auto de aici, Jim afirmând joi că va cumpăra acțiunile la nivelurile actuale. În decembrie, pickup-urile din seria F de la Ford au înregistrat cea mai bună lună de vânzări din 2022 – un semn pozitiv după luni de întreruperi de producție cu disponibilitate limitată. De asemenea, suntem fani ai strategiei companiei privind vehiculele electrice. (Vezi aici o listă completă a acțiunilor din Jim Cramer's Charitable Trust.) În calitate de abonat la Clubul de investiții CNBC cu Jim Cramer, vei primi o alertă de tranzacționare înainte ca Jim să efectueze o tranzacție. Jim așteaptă 45 de minute după ce a trimis o alertă comercială înainte de a cumpăra sau de a vinde o acțiune din portofoliul trustului său caritabil. Dacă Jim a vorbit despre o acțiune la CNBC TV, el așteaptă 72 de ore după emiterea alertei comerciale înainte de a executa tranzacția. INFORMAȚIILE DE MAI SUS INVESTING CLUB SUNT SUPUSE TERMENILOR ȘI CONDIȚILOR ȘI POLITICII DE CONFIDENTIALITATE, ÎMPREUNĂ CU DECLARAȚIA NOASTRA DE RESPONSABILITATE. NU EXISTĂ SAU NU SE CREAZĂ NU SE CREAZĂ O OBLIGATIE SAU OBLIGAȚIE FIDUCIARĂ DIN VIRTEA PRIMIȚII DVS. A ORICE INFORMAȚII FURNIZATE ÎN LEGĂTURĂ CU CLUBUL DE INVESTIȚII.
Un exploatator de sondă de petrol Halliburton lucrează la un cap de sondă la un site de instalație de fracturare fracțională, 27 ianuarie 2016, lângă Stillwater, Oklahoma.
J. Pat Carter | Getty Images
Suntem din ce în ce mai îngrijorați cu privire la unele companii cu valoare bogată din portofoliul nostru, inclusiv altele precum Nvidia (NVDA) și Microsoft (MSFT). Acțiunile scumpe rămân în nefavoare pe Wall Street – la fel cum fuseseră în mare parte a anului trecut – și ar putea fi mai mult loc pentru ca acestea să scadă pe măsură ce temerile de recesiune cresc.
Sursa: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html