Aceste 27 de acțiuni vă pot oferi un portofoliu mai diversificat decât S&P 500 - și acesta este un avantaj cheie chiar acum

Dar există și alte considerații atunci când vine vorba de diversificare - și anume, factori. În timpul unui interviu, Scott Weber de la Vaughan Nelson Investment Management din Houston a explicat modul în care grupurile de acțiuni și mărfuri se pot mișca împreună, adăugând la o lipsă de diversificare într-un portofoliu tipic sau un fond index.

Weber co-gestionează fondul Natixis Vaughan Nelson Select de 293 de milioane de dolari
VNSAX,
-1.42%,
care are un rating de cinci stele (cel mai mare) de la cercetătorul de investiții Morningstar și și-a depășit indicele de referință, S&P 500.

Vaughan Nelson este o filială a Natixis Investment Managers cu sediul în Houston, cu aproximativ 13 miliarde USD în active gestionate, inclusiv 5 miliarde USD gestionate în conformitate cu aceeași strategie ca fondul, inclusiv ETF Natixis Vaughan Nelson Select.
VNSE,
-1.28%.
ETF-ul a fost înființat în septembrie 2020, așa că nu are încă un rating Morningstar.

Factorizarea factorilor

Weber a explicat cum el și colegii încorporează 35 de factori în procesul lor de selecție a portofoliului. De exemplu, un fond poate deține acțiuni ale trusturilor de investiții imobiliare (REIT), companii financiare și producători de energie. Aceste companii sunt în sectoare diferite, așa cum sunt definite de Standard & Poor's. Totuși, performanța lor poate fi corelată.

Weber a subliniat că REIT-urile, de exemplu, au fost rupte din sectorul financiar pentru a deveni propriul lor sector în 2016. „A făcut acest lucru REIT-urile mai sensibile la ratele dobânzilor? Răspunsul este nu”, a spus el. „Gălețile din sectorul S&P sunt oarecum mai bune decât arbitrare, dar nu sunt perfecte.”

Desigur, 2022 este o excepție, cu atât de multe active care scad în același timp. Dar pe termen lung, analiza factorială poate identifica corelații și îi poate determina pe managerii de bani să își limiteze investițiile în companii, sectoare sau industrii ale căror prețuri tind să se miște împreună. Acest stil a ajutat Natixis Vaughan Nelson Select Fund să depășească performanța față de indicele său de referință, a spus Weber.

Revenind la cele mai mari cinci componente ale S&P 500, toate sunt orientate spre tehnologie, chiar dacă doar două, Apple și Microsoft, sunt în sectorul tehnologiei informației, în timp ce Alphabet este în sectorul comunicațiilor și Tesla este în sectorul consumatorilor discreționari. . „Indiferent de sectoare”, ei tind să se miște împreună, a spus Weber.

Expunerea la prețurile mărfurilor, calendarul fluxurilor de venituri prin ciclurile economice (care încorporează și expunerea valutară), inflația și multe alte elemente sunt factori suplimentari pe care Weber și colegii săi îi încorporează în strategia lor largă de alocare și selecția individuală a acțiunilor.

De exemplu, vă puteți aștepta de obicei ca inflația, imobiliarele și aurul să se miște împreună, a spus Weber. Dar, așa cum vedem în acest an, cu inflație ridicată și rate ale dobânzilor în creștere, există o presiune în scădere asupra prețurilor imobiliare, în timp ce prețurile aurului
GC00,
-0.42%
au scăzut cu 10% anul acesta.

Săpând mai departe, factorii includ, de asemenea, sensibilitatea investițiilor la obligațiunile guvernamentale ale SUA și ale altor țări cu scadențe diferite, spread-urile de credit între obligațiunile corporative și de stat din țările dezvoltate, ratele de schimb și măsurile de lichiditate, volatilitatea prețurilor și impulsul.

Selecția stocului

Cea mai mare participație a fondului Select este NextEra Energy Inc.
NU,
-4.07%,
care deține FPL, cea mai mare companie de energie electrică din Florida. FPL elimina treptat centralele pe cărbune și înlocuiește capacitatea de generare a energiei cu gaz natural, precum și instalații eoliene și solare.

Weber a spus: „Nu există o companie de pe planetă care să fie mai bună să implementeze generație alternativă (adică solară și eoliană). Dar pentru că dețin FPL, unii dintre investitorii mei spun că este unul dintre cei mai mari emițători de carbon de pe planetă.”

El a adăugat că „ca urmare a abilității lor în operare, ei generează profituri uimitoare pentru investitori”. Cota de bărbierit NextEra a revenit cu 446% în ultimii 10 ani. O practică care a contribuit la creșterea rentabilității capitalului propriu al companiei și, probabil, a prețului acțiunilor sale, a fost „scăderea activelor” în NextEra Energy Partners LP.
NEP,
-2.77%,
pe care NEE îl gestionează, a spus Weber. El a adăugat că activele puse în parteneriat tind să fie „superi la generarea de fluxuri de numerar, dar nu la atingerea creșterii”.

Când i s-a cerut mai multe exemple de acțiuni din fond care ar putea oferi randamente excelente pe termen lung, Weber a menționat Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
ca o modalitate de a profita de declinul amplu al stocurilor de semiconductori din acest an. (ETF iShares Semiconductor
SOXX,
+ 0.62%
a scăzut cu 21% în acest an, în timp ce industria susține Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
și Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
au scăzut cu 59%, respectiv 60%.)

El a spus că Monolithic Power a făcut în mod constant investiții care își îmbunătățesc randamentul capitalului investit (ROIC). ROIC-ul unei companii este profitul său împărțit la suma valorii contabile a acțiunilor pe care le-a emis de-a lungul anilor și a datoriei sale curente. Nu reflectă prețul acțiunilor și este considerată o măsură bună a succesului unei echipe de management în luarea deciziilor de investiții și în gestionarea proiectelor. ROICC al Monolithic Power pentru 2021 a fost de 21.8%, potrivit FactSet, în creștere de la 13.2% cu cinci ani mai devreme.

„Vrem să vedem o afacere care generează o rentabilitate a capitalului peste costul capitalului său. În plus, trebuie să-și investească capitalul pentru a îmbunătăți treptat randamentele”, a spus Weber.

Un alt exemplu pe care Weber l-a dat despre o acțiune deținută de fond este Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
pe care l-a numit un operator mult mai bun decât rivalul Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
care deține Family Dollar. El a citat lansarea de către DG a ofertelor de produse alimentare congelate și proaspete, precum și pista de creștere: „Au încă 8,000 sau 9,000 de magazine de construit” în SUA, a spus el.

Deținerile de fond

Pentru a oferi o listă completă actuală a acțiunilor deținute în cadrul strategiei Weber, iată cele 27 de acțiuni deținute de ETF-ul Natixis Vaughan Select la 30 septembrie. Cele mai mari 10 poziții reprezentau 49% din portofoliu:

Despre	Ceas de buzunar	% din portofoliu
NextEra Energy Inc.	NU, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc	AMZN, + 0.16%	4.90%
Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	GHEAŢĂ, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC Clasa A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Motorola Solutions Inc.	MSI, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alphabet Inc. Clasa A	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson & Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. Clasa B	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Monolithic Power Systems Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. Clasa A	LAZR, + 1.60%	0.96%
Sursa: Fondurile Natixis

Puteți da clic pe tickere pentru mai multe despre fiecare companie. Clic aici pentru un ghid detaliat despre multitudinea de informații disponibile gratuit pe pagina de cotație MarketWatch.com.

Performanța fondului

Fondul Natixis Vaughan Select a fost înființat pe 29 iunie 2012. Iată un grafic pe 10 ani care arată randamentul total al acțiunilor de clasa A ale fondului față de cel al S&P 500, cu dividendele reinvestite. Taxele de vânzare sunt excluse din grafic și din cifrele de performanță. În mediul actual de distribuție a fondurilor mutuale, comisioanele de vânzare sunt adesea scutite pentru achiziționarea de noi acțiuni prin consilieri de investiții.

Iată o comparație a randamentelor pentru 2022 și a randamentelor anuale medii pentru diferite perioade ale acțiunilor din clasa A ale fondului cu cea a S&P 500 și categoria de fonduri Morningstar până pe 18 octombrie: