De luni de zile, autoritățile federale de reglementare au crescut presiunea asupra companiilor din Beijing și chineze care tranzacționează pe bursele din SUA pentru a respecta regulile americane de listare.
Dar vineri, cinci dintre cei mai mari giganți de stat cotați în SUA, evaluați la o valoare colectivă de 318 miliarde de dolari, au anunțat că vor părăsi Wall Street, marcând o accelerare a decuplării financiare SUA-China.
asigurător de stat China Asigurari de viata, giganții energetici PetroChina și China Petroleum & Chemical Corporation, alături de Aluminium Corporation of China și Sinopec Shanghai Petrochemical, au declarat toți vineri că se vor retrage de la Bursa de Valori din New York (NYSE), în timp ce Washingtonul și Beijingul continuă să se bată pentru a lăsa inspectorii americani. auditarea companiilor chineze. Lupta ar putea duce la retragerea de la bursele americane a sute de companii din China.
Pentru orice eventualitate, companiile chineze se pregătesc să fie dat afară de pe Wall Street. „Firmele de stat văd că scrisul este pe zid pentru ele”, a declarat Liqian Ren, director al alpha modern la firma de investiții WisdomTree Asset Management. Avere, și indică faptul că o schimbare mai mare ar putea fi în curs și pentru alte companii publice din China.
Deciziile de afaceri
SUA și China sunt la bătăliași peste o dispută de zeci de ani privind permisiunea inspectorilor americani să auditeze firmele chineze listate în SUA. Organismul de supraveghere al auditului din SUA dorește acces deplin la auditorii și documentele de audit ale companiilor chineze, dar China a refuzat, invocând preocupări de securitate națională. SUA ar putea retrage peste 260 de companii chineze în valoare totală de 1.3 trilioane de dolari până în 2024, dacă Washingtonul și Beijingul nu pot ajunge la un acord.
Autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din China a spus într-o declarație de vineri potrivit căreia „listările și delistările sunt... comune pe piețele de capital”. Acesta a adăugat că cele cinci firme de stat au respectat regulile SUA în timp ce erau listate la bursele americane și că deciziile lor de eliminare au fost „luate doar din considerente de afaceri”.
Alte firme chineze listate în SUA ar putea merge pe urmele celor cinci întreprinderi de stat (SOE). Cele două întreprinderi de stat chineze rămase listate la bursele americane – două companii aeriene legate de stat – vor „cu siguranță să ia în considerare” eliminarea de lista de la New York, spune Ren. Firmele de stat ale Chinei dețin toate informații pe care Beijingul le consideră sensibile sau cruciale pentru securitatea națională, pe care nu dorește să le acceseze inspectorii americani, ceea ce înseamnă că nu ar fi o surpriză dacă firmele de stat rămase ar alege să se radieze în curând, Brendan Brendan Ahern, director de investiții la KraneShares, un fond de investiții axat pe China, a declarat Fortune.
Cu toate acestea, această acoperire nu se limitează la firmele de stat. Alte firme chineze doresc să-și păstreze listele din SUA. Dar în cele din urmă „vor revizui situația și vor face o alegere strategică”, spune Ren. Pentru majoritatea firmelor mari, ei vor simți că listarea SUA este riscantă și le va deschide spre a fi prinse în focul încrucișat între autoritățile de reglementare chineze și americane, mai ales în fața deteriorării legăturilor chino-americane, spune ea.
Și companiile nelegate de stat au luat măsuri pentru a reduce aceste riscuri. Pe 29 iulie, Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din SUA a adăugat gigantul tehnologic chinez Alibaba— care a strâns 25 de miliarde de dolari în 2014 în SUA cea mai mare IPO vreodată— la lista sa de urmărire de eliminare. Alibaba a anunțat că își schimbă lista din Hong Kong de la un statut secundar la un statut principal, ceea ce îi permite o rută de ieșire în cazul delistarii – și una care îi permite să acceseze investitorii din China continentală.
Progres înăbușit
În ultimele luni, SEC a continuat să adauge companii chineze pe lista sa lungă de firme care se confruntă cu expulzarea de la bursele americane. Președintele SEC, Gary Gensler, a reiterat că SUA nu vor accepta nimic mai puțin decât conformitate deplină din partea Chinei.
Beijing relatărilor vrea să încheie cu Washington un acord care să separe firmele chineze listate în SUA în funcție de tipul de date pe care le dețin. China caută un compromis pentru a permite majorității firmelor nedeținute de stat să-și deschidă cărțile inspectorilor americani, dar restricționează recenziile firmelor de stat și companiilor de tehnologie care dețin informații sensibile, Adam Montanaro, director de investiții pentru acțiunile piețelor emergente globale la firma de investiții abrdn, a spus Avere mai devreme anul asta.
În timp ce „China are stimulente pentru a-și îmbunătăți relațiile cu SUA, [legăturile lor] au fost serios afectate în ultimii câțiva ani. Încrederea este foarte scăzută, mai ales cu recenta criză din Taiwan”, spune Ren. În același timp, autoritățile de reglementare din SUA au fost foarte clare că doresc acces complet și conformitate. Nu va exista un sistem de acces pe două niveluri” pe care Beijingul îl dorește, spune ea.
Cu toate acestea, Ahern susține că radierea celor cinci firme de stat este un semn pozitiv că Washington și Beijing ar putea fi mai aproape de a ajunge la un consens de eliminare. Odată ce întreprinderile de stat chineze sunt toate eliminate de pe Wall Street, „rămase companii non-statale au declarat de mult timp că nu au nimic de ascuns” de la inspectorii americani, spune Ahern.
Cu toate acestea, lista de urmărire a SEC pentru eliminarea listei a crescut doar – iar provocările pentru firmele chineze listate în SUA sunt mai dificile. SEC a semnalat acum 159 de firme, inclusiv rivalul de comerț electronic al Alibaba JD.com, gigant social și blogging Weibo, părinte KFC Yum China, și firma de biotehnologie BeiGene, să fie expulzați de pe Wall Street dacă nu se conformează. Washingtonul „în mod clar nu va ceda nici un centimetru. Nu există niciun compromis de făcut. Partea chineză [trebuie] să facă toate acordurile”, a scris firma de cercetare Trivium, concentrată pe China, într-o notă din aprilie.
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html