La începutul lunii februarie, Președintele Fed din Minneapolis, Neel Kashkari a mers pe CNBC pentru a clarifica faptul că slăbirea condițiilor financiare, inclusiv ratele ipotecare care scăzuse la acea vreme la 6.09%, ar putea interfera cu lupta inflației a Fed dacă ar vedea economia încălzindu-se.
Mai multe de la Fortune:
„Piața imobiliară [SUA] începe să dea din nou semne de viață, deoarece ratele creditelor ipotecare au scăzut din nou”, spuse Kashkari. „Aveți dreptate că [slăbirea condițiilor financiare] ne îngreunează munca pentru a aduce economia în echilibru. Toate lucrurile fiind egale, asta înseamnă că ar trebui să facem mai mult cu celelalte instrumente ale noastre.”
În zilele care au urmat acelui interviu, piețele financiare s-au strâns înapoi și rata medie ipotecară fixă pe 30 de ani a revenit la 6.97% începând de vineri, deoarece investitorii și-au dat seama că datele economice îmbunătățite înseamnă că Rezerva Federală va menține probabil rata fondurilor federale mai mare decât se aștepta anterior.
La începutul acestui an, agenții imobiliari și constructorii de case au sărbătorit o ușoară îmbunătățire a nivelului tranzacțiilor, stimulată de ratele ipotecare reduse, dar această revenire a ratelor ipotecare înseamnă că piața imobiliară din SUA, din punct de vedere al activității, ar putea fi pe o perioadă lungă de lent.
Deja, cererile de achiziție de credite ipotecare – un indicator principal pentru volumele vânzărilor de locuințe – au început să scadă din nou. Într-adevăr, indicele de cerere de achiziții ipotecare ajustat sezonier din această săptămână a ajuns la cel mai scăzut nivel din 1995.
„După o scurtă revigorare a activității cererilor în ianuarie, când ratele ipotecare au scăzut la 6.2%, au existat acum trei săptămâni consecutive de scăderi ale cererilor, deoarece ratele ipotecare au crescut cu 50 de puncte de bază în ultima lună”, a scris Joel Kan, deputatul. economist-șef la Asociația Bancherilor Ipotecari, la începutul acestei săptămâni. „Datele privind inflația, ocuparea forței de muncă și activitatea economică au semnalat că este posibil ca inflația să nu se răcească atât de repede pe cât se anticipa, ceea ce continuă să exercite presiune în creștere asupra ratelor”.
Vizualizați această diagramă interactivă pe Fortune.com
Șocul economic de la această ultimă creștere a ratei ipotecare înseamnă scăderea pieței imobiliare din SUA va continua și s-ar putea chiar adânci, riscând să împingă economia SUA într-o recesiune.
Marti, au avertizat economiștii de la Federal Reserve Bank din Dallas că „pericolele detectate pe piețele imobiliare din SUA și Germania reprezintă o vulnerabilitate pentru perspectiva globală din cauza dimensiunii economiilor acestor națiuni și a unor efecte financiare transfrontaliere semnificative”.
Istoric vorbind, impactul economic al luptei Fed împotriva inflației lovește întotdeauna pe primul loc locuințele. Se întâmplă astfel: Banca centrală începe prin a aplica o presiune ascendentă asupra ratelor dobânzilor. Nu după mult timp, vânzările de case se scufundă și constructorii de case încep să reducă. Acest lucru face ca cererea atât pentru mărfuri (cum ar fi cheresteaua), cât și pentru bunuri de folosință îndelungată (cum ar fi frigiderele). Aceste contracții economice s-au răspândit apoi rapid în restul economiei și, teoretic, ajută la stăpânirea inflației fulgerătoare.
Întrebarea care se îndreaptă este dacă piața imobiliară poate absorbi aceste șocuri economice fără ca aceasta să se răspândească în restul economiei. Pe de o parte, investiții fixe rezidențiale private (adică PIB-ul imobiliar) a cunoscut deja o retragere bruscă. Pe de altă parte, angajare in constructii rezidentiale rămâne la apogeul ciclului său, deoarece constructorii evită concedierile în timp ce lucrează restanțele istorice pe care le-au acumulat în timpul boom-ului imobiliar al pandemiei.
Vizualizați această diagramă interactivă pe Fortune.com
În timp ce creșterea ratelor ipotecare s-a tradus într-o scădere istorică a vânzărilor de case, aceasta nu s-a tradus într-o prăbușire a prețului caselor. Până în decembrie, prețurile caselor unifamiliale din SUA, măsurate prin indicele național al prețurilor caselor Case-Shiller ajustat sezonier (a se vedea graficul de mai sus) au scăzut cu 2.7% față de vârful din iunie 2022. Fără ajustare sezonieră prețurile caselor naționale au scăzut cu 4.4%. (Ține minte, unele piețe regionale de locuințe încă nu au înregistrat un declin.)
„Spuma locuințelor a reapărut din 2020, cu semne ale unui boom imobiliar pandemic extinzându-se dincolo de SUA către alte economii, în mare parte avansate. În timp ce creșterea prețurilor la locuințe a început recent să se modereze – sau, în unele țări, să scadă – riscul unei alunecări globale profunde a locuințelor persistă”, au scris economiștii Fed din Dallas la începutul acestei săptămâni.
Mergând înainte, Economiștii Fed din Dallas se așteaptă ca piața imobiliară din SUA să continue să treacă printr-o „modestă” corecție a prețului caselor. Cu toate acestea, dacă Rezerva Federală ar deveni și mai agresivă în lupta sa împotriva inflației, ar putea crea o corecție „severă” a prețurilor caselor naționale.
„În timp ce o corecție modestă a locuințelor rămâne scenariul de bază, riscul ca o politică monetară mai strictă decât se aștepta să declanșeze o corecție mai severă a prețurilor în Germania și SUA nu poate fi ignorat.” au scris economiștii Fed din Dallas la începutul acestei săptămâni.
Doriți să fiți la curent recesiunea imobiliara? Urmăriți-mă Twitter at @NewsLambert.
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Mai multe de la Fortune:
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/u-housing-market-just-took-181533176.html