Cele mai importante trei statistici în investiții

Există trei statistici extrem de puternice în investind. De fapt, cred că acestea sunt cele mai importante trei informații pe care orice investitor le poate înțelege. Sunt incredibil de simple, dar au efecte de anvergură.

1. Majoritatea investitorilor activi nu reușesc să învingă piața
2. S&P 500 are un randament istoric ajustat în funcție de inflație de 8.5% în medie
3. Piața este extrem de volatilă

Aceste statistici sunt departe de a fi secrete, dar și curios trecute cu vederea de o mulțime de mass-media și de investitori deopotrivă. Emoțiile umane sunt un lucru puternic, cred.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Managementul activ are performanțe slabe pentru fondurile indexate

În primul rând, afirmația că cele mai active randamente nu reușesc să învingă piața este obiectiv adevărată, pe atât de simplă. Pentru a evita orice dubiu, folosesc S&P 500 ca proxy pentru „piață”, deci media de 8.5% este punctul de referință de depășit. Învingerea pieței este greu.

Au fost făcute numeroase studii în acest sens și aproape fiecare are investitori activi care nu reușesc să se potrivească cu piața pe termen lung. Aceasta se realizează printr-o combinație de taxe: taxe de tranzacție, comisioane de administrare, comisioane de cercetare, salarii de administrare, analist etc. – lista continuă, toate mâncând randamentul investitorilor.

Dacă vrei să te uiți mai mult la dovezile din spatele acestui lucru, acest Studiul arată că 87% dintre managerii din SUA au performat sub nivelul de referință între 2005 și 2020. Poate că mai ilustrativ este acest studiu de la S&P Global, care prezintă o imagine frumoasă a comparației an de an. Indiferent care este numărul final, aproape fiecare studiu a susținut managementul pasiv.  

S&P 500 are tendințe de creștere pe termen lung

Să facem o excursie rapidă pe banda memoriei:

• Criza petrolului din 1973 și spirala inflației.
• Criza datoriilor din America Latină, anii 1980,
• Criza bancară scandavă din anii 1990.
• Bulă dot-com, începutul anilor 00.
• Prăbușirea financiară din 2008.
• Pandemia COVID-19, 2020

Aceasta este doar o mică selecție frumoasă a unor crize cu care ne-am confruntat în istoria recentă. Și prin toate acestea, piața de valori a înregistrat încă o medie de 8.5%.

Desigur, se simte ca și cum lumea cade peste noi în acest moment. Este atât deprimant, cât și suprarealist că suntem în 2022 și că există un război în Europa. Umflare este în spirală la niveluri nemaivăzute din anii '70. Rezerva Federală datoria internațională este la niveluri record. Sănătatea pe termen lung a întregii economii se simte la fel de precară ca niciodată.

Și totuși, aruncați o privire la graficul de mai jos.  

Greutatea istoriei este de partea bursei.

Dacă mi-ați urmărit munca recent, veți ști că sunt destul de urs în privința economiei. De fapt, sunt de-a dreptul speriat de a merge înainte. Dar este suficient sentimentul meu pentru a depăși puterea randamentelor istorice arătate de cele două statistici principale din acest articol? Cine sunt eu să cred că sunt atât de deștept încât pot învinge piața, în fața tuturor acestor dovezi?

My bucată Cu câteva săptămâni în urmă am subliniat bine acest lucru – sunt la fel de pesimist ca aproape oricine cu privire la viitor, dar mi-am cumpărat cea mai mare bucată de acțiuni din an.

Orizontul de timp și toleranța la risc sunt importante

Desigur, avertismentul aici este că totul este ancorat indiferent de orizontul tău de timp ca investitor, precum și de toleranța ta la risc.

Personal, sunt tânăr fără copii sau ipotecă. Singura mea achiziție mare în viitorul apropiat sau mediu va fi probabil o achiziție în vrac de orez în Sainsbury's (este mult mai ieftin să cumperi pungi mari și economisește multe călătorii la supermarket).

Dar volatilitatea pe termen scurt a bursei este o fiară periculoasă. În esență, de aceea investitorii sunt plătiți cu 8.5% pe an – pentru a suporta această volatilitate. Dacă obiectivele tale de portofoliu și toleranța la risc nu îți permit să suporti această volatilitate, știind că investiția ta ar putea fi cu 50% mai mică în câteva luni, atunci nu este investiția pentru tine.

Din nou, o diagramă super simplă de mai jos arată cât de sus și în jos poate fi piața. Uită-te la 2008 (-37% randament) pentru a vedea cât de repede se pot schimba lucrurile. Chiar și la nouă luni de la începutul anului, piața este deja redusă cu 19% când scriu asta.

Ar trebui să cumpăr acțiuni?

În fața tuturor acestor dovezi, argumentul de a cumpăra acțiuni – cel puțin, un fond index – în urma scăderii violente a piețelor este puternic, dacă orizontul tău de timp este lung.

Piața crește – asta este inevitabil. Este doar o chestiune de când și cât de multă durere trebuie să suporti pe termen scurt. Pentru mine, sentimentele mele cu privire la iminentul pieire a economiei sunt adevărate, dar istoria este prea grea – iar orizontul meu de timp prea lung – pentru a nu fi interesat după această retragere. Va trebui doar să strâng din dinți și să uit de prețuri pentru previzibil și să mă rog că bănuiala mea este greșită cu privire la economie.