Piața de valori devine agitată în 2022, pe măsură ce investitorii încearcă să-și dea seama unde vor merge economia și câștigurile corporative pe fondul ratelor dobânzilor mai mari, a inflației record, a invaziei Ucrainei de către Rusia și Blocajele Covid din China.
Luați în considerare acest lucru: până în acest an, una din șase zile de tranzacționare s-a încheiat cu un câștig sau o pierdere de 2% sau mai mult pentru S&P 500.
Cea mai recentă schimbare a avut loc miercurea trecută, după Rezerva Federală a crescut ratele dobânzilor cu 50 de puncte de bază, dar a spus că nu „ia în considerare în mod activ” o creștere de 75 de puncte de bază. Participanții de pe piață dezbat dacă aceasta este o veste bună sau proastă.
Creșteri mai ușoare ale ratelor ar cauza mai puține daune cererii consumatorilor și activităților de investiții, dar ar putea să nu fie suficiente pentru a menține sub control creșterea inflației.
Această gândire conflictuală se reflectă în mișcările recente ale pieței. The
S&P 500
a crescut cu aproape 3% miercuri, ca urmare a comentariilor mai puțin șocante ale Fed, dar a returnat toate câștigurile doar 24 de ore mai târziu—scăderea cu 3.6% în tranzacțiile de joi.
Astfel de zile volatile sunt rare din punct de vedere istoric.
Din 1928, numărul mediu de zile în fiecare an în care S&P 500 a câștigat sau a pierdut mai mult de 2% a fost doar opt din aproximativ 250 de zile de tranzacționare. La doar patru luni din 2022, am văzut deja 14 zile cu astfel de volatilități.
Apa agitată a venit după o piață relativ calmă în 2021, când S&P 500 a înregistrat câștiguri sau pierderi zilnice de peste 2% de doar șapte ori. Acest lucru este mic de ceea ce s-a întâmplat în 2020, când pandemia de Covid-19 a zguduit economia globală: indicele a făcut mișcări atât de sălbatice în 44 de zile. S&P 500 nu a fost atât de volatil de la criza financiară din 2008, când 72 de zile de tranzacționare s-au încheiat cu o modificare de 2% sau mai mult.
Privind mai departe, cei mai volatili ani ai secolului al XX-lea au avut loc în anii 20, în timpul Marii Depresiuni. În 1930, 1931 și 1932, S&P 1933 a crescut sau a scăzut cu peste 500% pe 2, 90 și, respectiv, 132 de zile.
Într-un anumit an, numărul de zile volatile în creștere (când S&P 500 a câștigat mai mult de 2%) și de zile volatile în jos (când a pierdut mai mult de 2%) sunt de obicei similare. Din anii 1930, diferența dintre cele două nu a fost niciodată mai mare de 10 zile.
Schimbarea biciului care a avut loc miercurea și joia trecută nu este neobișnuită; piața a văzut perechi de zile volatile de multe ori. În 2020, de exemplu, S&P 500 a crescut cu 6.2% pe 26 martie, dar a scăzut cu 3.4% a doua zi. Schimbări similare au avut loc în perioada 12 - 13 martie și din 16 martie până în 17 martie a acelui an.
Pe lângă schimbările declanșate de pandemie, S&P 500 a scăzut cu 6.7% pe 8 august 2011 și a revenit cu 4.7% a doua zi. Modele similare s-au întâmplat și în 2008 și 2009.
Acțiunile și-au extins pierderile vineri, în ciuda faptului că raport de locuri de muncă solid pentru luna aprilie, cu S&P 500 scăzând încă cu 0.6%. Așteptați-vă să vină zile mai volatile, potrivit celor de pe Wall Street.
„Există multă incertitudine cu privire la ceea ce se întâmplă, cu inflația, petrolul, evenimentele macroeconomice globale”, a spus Matthew Tym, șeful de tranzacționare a instrumentelor financiare derivate la Cantor Fitzgerald. „Cred că avem o oarecare volatilitate în viitor, probabil pentru întregul an.”
Scrie-i lui Evie Liu la [e-mail protejat]
