Bursa este în depresie și se pare că e grozav: Morning Brief

Acest articol a apărut pentru prima dată în Brieful de dimineață. Obțineți Briefing-ul de dimineață trimis direct în căsuța de e-mail în fiecare luni până vineri până la 6:30 AM ET. Mă abonez

Luni, Martie 21, 2022

Newsletter-ul de astăzi este de Brian Sozzi, redactor general și ancoră la Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn.

Piețele s-au redresat frumos de la minimele de la începutul lunii martie, care au fost declanșate de începutul războiului Rusiei împotriva Ucrainei, dar încă se confruntă cu un criză de depresie.

Procentul de investitori individuali care se consideră optimişti a fost în medie de doar 23.9% în ultimele 10 săptămâni, potrivit Asociaţiei Americane a Investitorilor Individuali (AAII). Truist co-ofițer șef de investiții Keith Lerner subliniază că acesta este cel mai scăzut nivel mediu de optimism de la referendumul Brexit din iunie 2016 și una dintre cele mai puțin optimiste lecturi de la începutul sondajului în 1987.

Deci, ce a însemnat din punct de vedere istoric acest nivel de depresie pentru bursa în lunile următoare? Ai ghicit, un miting!

Din punct de vedere istoric, aceste niveluri scăzute din sondaj au fost urmate de randamente consistente și pozitive pe o bază de șase până la 12 luni pentru S&P 500, notează Lerner.

Doar în țara investițiilor răul egal cu bine (poate că în alte locuri, cine știe).

„O parte din reziliența pieței poate fi atribuită așteptărilor deprimate ale investitorilor, ceea ce sugerează că piețele sunt deja pregătite pentru și ignorând unele dintre provocările cunoscute. Piețele au acceptat, de asemenea, recenta schimbare a politicii Fed, având în vedere că investitorii au stabilit deja prețurile pe o traiectorie agresivă a ratei. Din punct de vedere istoric, prima majorare a ratei tinde să injecteze volatilitate, dar în mod obișnuit nu pune capăt unei piețe de creștere”, explică Lerner despre recenta demonstrație de forță a pieței.

Totuși, toată această speranță bizare s-ar putea transforma într-un ban în mediul actual.

Președintele Biden urmează să se întâlnească cu liderii europeni săptămâna aceasta cu privire la criza Rusia-Ucraina. Orice titlu de la acel eveniment ar putea provoca cu ușurință piețele. Câștigurile Nike au fost scoase după încheierea de astăzi — Compania este un bunwether, așa că o conferință telefonică slabă și perspectivele nu vor fi luate bine de către investitori (vorbirea de pe stradă se pregătește pentru un avertisment Nike). Membrii Fed vor vorbi probabil și cu circuitul media după întâlnirea lor de săptămâna trecută.

Dar, cu excepția unui dezastru principal, co-fondatorul Defiance ETF, Sylvia Jablonski, rezumă poate cel mai bine mentalitatea de pe piețele care ar putea rezista pe termen scurt.

„Investitorii încep să vadă un fund tranzacționabil”, a mai spus Jablonski Yahoo Finance Live.

Fericit de tranzactionare!

Mărunţişuri

Înapoi pe drum: „Lucrurile” revin în New York după peste doi ani de pandemie și este grozav de văzut. Pentru profesia mea, „lucrurile” echivalează adesea cu evenimente/întâlniri în persoană care provoacă gânduri cu oameni interesanți. Două care și-au făcut loc recent în calendarul meu. În primul rând, am petrecut ceva timp cu CEO-ul Diageo Ivan Menezes și echipa sa în urma unei zile a investitorilor în oraș. Am fost duși în jurul sediului companiei (da, există un bar înconjurător acolo) pentru a vedea la ce lucrează producătorul de tequila Don Julio, bere Guinness și alte mărci de top. Eu (și cred că alții prezenți) am plecat foarte impresionați. Compania trece la băuturi alcoolice super premium (gândiți-vă la tequila rară de 350 de dolari care se epuizează instantaneu) și băuturi alcoolice asemănătoare cu seltzer (jucătorii hard seltzer, cum ar fi Boston Beer, ar trebui să fie îngrijorați). De ce Diageo s-a descurcat bine din punct de vedere financiar în ultimele trimestre, în ciuda faptului că barurile încă îngreunate de pandemie au luat viață aici. Pe baza a ceea ce am văzut și a conversațiilor pe care le-am avut (și având în vedere că aceasta ar putea fi o vară puternică de ieșiri), stocul arată prea ieftin la câștiguri anticipate de 21 de ori. Mai jos este niște bomboane vizuale pentru ochi - prima sticlă de hârtie pentru Johnnie Walker.

Da, această sticlă este făcută din hârtie. Se simte greu la atingere.

Un alt eveniment la care am participat a fost CEO Summit - găzduit de întotdeauna carismaticul CEO ServiceNow Bill McDermott. Nu voi intra în prea multe detalii despre acest eveniment, decât să spun că am discutat cu mai mulți bancheri de software. Simțul meu general este că (1) vânzările în stocuri de software multiple, cum ar fi Snowflake (și altele) s-ar putea apropia de epuizare maximă (diagrama utilă de la Brent Thill de la Jefferies de mai jos pentru a pune un punct mai precis asupra acestui lucru); și (2) urmăriți performanța Amazon Web Services, dominația sa în cloud este redusă, poate mai mult decât cred oamenii (Microsoft a fost chemat în mod constant).

Vânzarea stocurilor de software se apropie de sfârșit?

Graficele zilei: Evercore ISI Iulian Emanuel ocupă astăzi singur acest spațiu cu două grafice privind consumatorul american. Prima arată cum încrederea consumatorilor este zguduită de costul ridicat al gazului. Iar celelalte detaliază modul în care nivelurile actuale de încredere a consumatorilor sugerează că o încetinire economică este potențial pe cale. Zonele roșii umbrite sunt perioade de recesiune.

Prețurile gazelor în creștere, încrederea consumatorilor în scădere.

Influencerii vorbesc: Fostul secretar al Trezoreriei Larry Summers a fost de avertizare despre inflație de ceva vreme. „În cele din urmă, vom avea nevoie de rate ale dobânzii de 4-5%, niveluri la care nici măcar nu se gândesc ca fiind de imaginat. Ei recunosc că sunt în spatele curbei. Au încă un drum lung de parcurs”, Summers a spus Bloomberg.

CEO SoFi Anthony Noto a ieșit pe o altă potențială amânare a plăților împrumuturilor pentru studenți. „Administrația Biden continuă să discute cu problema rambursării împrumutului federal pentru studenți și a posibilei iertare a datoriilor”, a spus Noto într-un blog. Noto tinde să fie foarte măsurat, așa că această postare m-a luat pe nepregătite – dar are sens, deoarece SoFi este foarte implicat în împrumuturile pentru studenți.

Discuțiile despre recesiune continuă. „Sunt mai mare, dar nu sunt cu mult mai mare de 20%”, a spus fostul economist de top al administrației Obama Jason Furman a spus Insider pe șansele pentru o recesiune.

Și vânătoarea de iahturi rusești continuă. „Oligarhii ajută la menținerea lui Putin la putere, așa că trebuie să simtă căldura războiului lui Putin. De aceea mergem după iahturile lor, apartamentele și toate locurile în care își ascund averea. Și de aceea trebuie să astupăm această gaură în găleata noastră de sancțiuni”, a declarat senatorul Elizabeth Warren (D-MA) într-un nou tweet.

GameStop: Este suficient să spunem că analiza noastră continuă Yahoo Finance Live din trimestrul urât al GameStop a venit cu o consecință a tweet-urilor absurde de la adevărații credincioși în nume. Majoritatea tweet-urilor lor nu pot fi postate aici. Dar vreau să arunc acestui grup pasionat un alt os analitic de devorat. GameStop are 4,573 de magazine de vânzare cu amănuntul în întreaga lume. În ciuda acestei dimensiuni, compania a cheltuit doar 62 de milioane de dolari pentru tot 2021 pentru cheltuieli de capital (gândiți-vă la banii cheltuiți pe corpuri noi, lumini, covoare, întreținere de bază etc.).

Pentru a înțelege cât de neplăcut este, iată cât au cheltuit alți câțiva mari retaileri pe capex în 2021:

Best Buy: 1,144 de magazine, 737 de milioane de dolari
Țintă: 1,926 de magazine, 3.5 miliarde de dolari
Dollar Tree: 16,077 de magazine, 1 miliard de dolari
Dollar General: 18,170 de magazine, 1.1 miliarde de dolari

Bucurați-vă de micul dejun, GME tauri.

Ce să urmărești astăzi

Economie

Câștig

Politică

Președintele Biden va vizita astăzi reuniunea trimestrială a CEO-ului mesei rotunde de afaceri la Washington. Grupul, condus de CEO-ul său Joshua Bolten și Scaun Mary barra a General Motors (GM), își vor publica, de asemenea, Sondajul privind perspectiva economică a CEO-ului și prioritățile politice de top pentru 2022.
Se așteaptă ca Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse să publice proiectul de reguli mult așteptat pentru întreprinderi și poluarea cu gaze cu efect de seră la 11:00 ET. Regula va se pare că includ poluarea indirectă, cum ar fi emisiile de la alte companii din lanțul de aprovizionare sau prin utilizarea produselor lor.
Președintele Fed, Jerome Powell va apărea la 12 pm ET înainte Asociația Națională pentru Economia Afacerilor. Alți vorbitori includ Cecilia Rouse a Consiliului Consilierilor Economici al lui Biden și Rafael Bostic a Băncii Federale de Rezervă din Atlanta