Piața de valori este într-un punct de basculanță taur/urs

Aprilie a inversat majoritatea câștigurilor bursiere din martie. Asta pune indicii aproape de minimele din 2022. Si acum ce? Unul dintre cele două scenarii probabile: o fundație cu dublu fund care susține o nouă creștere urcătoare sau o defalcare la noi minime care confirmă o tendință de urs.

Începeți cu poza 2021-22 a pieței de valori

Două elemente de reținut:

• În primul rând, schimbarea tendinței de rulare din noiembrie-decembrie 2021. Cauza sa a fost o incertitudine a clădirii determinată în special de creșterea ratei inflației și de efectele sale negative. (Pentru mai multe, vezi articolul meu din 24 noiembrie, „Urmează o furtună inflaționistă ca niciuna înainte.")
• În al doilea rând, slăbirea în 2022 a indicilor lideri anterior: Nasdaq Composite și Nasdaq 100 (cele mai mari companii listate la Nasdaq). Adesea, atunci când liderii unui trend ascendent slăbesc, acesta este un semn negativ.

Apoi, examinați imaginea completă a Covid 2020-22

Mai jos sunt cei patru indici bursieri, folosind date zilnice. Linia de tendință pe termen lung este media mobilă pe 200 de zile. Linia de tendință pe termen mediu este media mobilă pe 50 de zile.

Toți cei patru indici (în special cei lideri anterior Nasdaq) prezintă slăbiciune și tendințe descendențe. Problemele sunt maxime și minime mai scăzute, căderea prin liniile de tendință și liniile de tendință în jos.

Acum la punctul de vârf

Cu indicii la sau aproape de minimele lor anterioare din 2022, există două rute principale pe care piața de valori ar putea lua.

• În primul rând este o săritură optimistă, stabilind o fundație demn de remarcat cu fund dublu. O astfel de mutare ar putea fi semnul pozitiv care atrage cumpărătorii
• În al doilea rând este o scădere în scădere la noi minime, dând un semnal de confirmare că tendința descendentă este intactă

Concluzia: Deci, care va fi?

Pe lângă incertitudinile serioase privind inflația/rata dobânzii, există trei aspecte negative care pledează pentru mai multe minime în viitor.

1. Modelul sus-jos martie-aprilie se potrivește modelului capcanei pentru tauri, iar capcanele pentru tauri sunt evenimente de pe piața ursoaică (vezi articolul meu din 31 martie, „ Taurii pieței de valori încearcă să resusciteze favoriții bolnavi din 2021 – Nu rămâneți prinși")
2. Această scădere până la minimele anterioare are loc în ciuda raportărilor presupuse de câștiguri pozitive
3. Continuă să existe o lipsă de articole care exprimă negativitatea investițiilor în acțiuni, preocupări și viziuni de rău augur. (Acesta este un indicator contrariant, deoarece scăderile semnificative ale pieței se termină cu un val de negativitate. În schimb, primim recomandări de acțiuni de cumpărat în perioade de inflație și de creștere a ratelor dobânzilor.)

Prin urmare, rezervele de numerar continuă să fie o deținere atractivă. Acestea permit concentrarea mai degrabă pe investiții oportuniste decât pe tactici de supraviețuire.