Bursa este un „psihopat bețiv”. De ce acest administrator de fonduri speculative scurtează unele dintre cele mai mari acțiuni de pe piață.

Our apel al zilei de la președintele Seabreeze Partners Management, Doug Kass se numără printre aceștia, deoarece compară activitatea bursieră din 2023 cu cea a unui „psihopat bețiv”.

„Concluzia este că optimismul îmbrățișat de la începutul anului 2023 și manifestat în evaluări mult peste istorice pare acum probabil să fie inversat – condus de o resetare mai mică a prețului [la] multiplilor de câștig”, a spus Kass, adăugând că este acum. procedând cu prudență.

Aviz: Cât de sigură este piața de valori?

El dă vina pe un „cor de optimism” greșit care s-a infiltrat în piețe în ultima lună. „Acea coră este condusă de majorete din mass-media de afaceri și de strategii și produse cuantitative – dintre care unele/multe se închină la altarul impulsului prețurilor, cunoscând puțin despre valoare, dar totul despre preț”, spune Kass.

Kass bifează câteva lucruri care îl îngrijorează chiar acum, începând cu numerele puternice de locuri de muncă care pentru el înseamnă o inflație încăpățânată a salariilor și înseamnă majorări mai rapide ale ratelor Fed, care rămân mai ridicate pentru mai mult timp. El se uită, de asemenea, la o inversare reînnoită a curbei randamentelor între Trezoreria pe 2 ani
TMUBMUSD02Y,
4.462%
si 10 an
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Nota de trezorerie, împreună cu rezultate tehnologice mari dezamăgitoare. În cele din urmă, el observă speculații violente cu privire la opțiunile de cumpărare - dreptul de a cumpăra un activ la un moment viitor la un anumit preț, adesea văzut ca fiind optimist - care a coincis cu acțiunea de vârf pentru acțiuni în trecut.

El a remarcat, de asemenea, că vânzătorii în lipsă au capitulat săptămâna trecută, rezultând cea mai mare cantitate de acoperire scurtă dintr-un deceniu:

În ultimele zile, Kass a redus profilul de risc al Seabreeze, adăugând noi scurte la iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.78%,
Microsoft
MSFT,
+ 2.43%,
Apple
AAPL,
+ 0.49%,
3M
MMM,
-0.99%,
Lululemon
LULU,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
și Boeing
BA,
+ 1.78%,
și vânzarea Alphabet
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%
și Disney
DIS,
-0.25%.

„Există pur și simplu prea multe narațiuni inventate pe piețe – în încercarea de a explica mișcările zilnice”, spune Kass. „Sunt o reacție la ideea că „prețul este adevărul”, care ajunge să influențeze sentimentul și să întunece faptele.

El spune că, în timp ce ianuarie a progresat optimist, mulți s-au convins de un nou raliu, dar nu au acceptat structura pieței în schimbare care a influențat direcția pieței - ETF-urile și strategiile și produsele cuantitative. El observă, de asemenea, cele mai noi speculații - zero zile până la expirarea opțiunilor (ODTE), care sunt practic put și call-uri pe acțiuni și indici cu expirare de 24 de ore. Acesta din urmă a început să apară în octombrie.

Toate acestea au „devenit probabil coada care dă drumul pieței”, deoarece teama de a rata o situație a făcut ca retailul și fondurile speculative poziționate în mod defensiv s-au grăbit pentru a conduce piețele și mai sus, spune el.

Așa că pune-ți centura, îi sfătuiește Kass. „În primul rând, respingeți narațiunile inventate care se îndoaie odată cu vântul pieței și sunt concepute pentru a se potrivi și pentru a fi compatibile cu ultima bifare a prețurilor acțiunilor.”

Citi: Căutați acțiuni care să piardă 30% de aici, spune strateg David Rosenberg. Și nici să nu te gândești să devii optimist până în 2024.

Piețele

Stocuri
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

COMP,
-0.02%
sunt în mare parte mai scăzute în tranzacționarea timpurie. Randamentele trezoreriei
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
sunt târâtoare mai sus, dolarul
DXY,
-0.31%
este sus, împreună cu aurul
GC00,
+ 0.42%
si preturile petrolului
CL.1,
+ 3.51%
văd un lift considerabil.

Citi: Probabil că va fi nevoie de o monedă digitală, spun Trezoreria Marii Britanii și Banca Angliei

Pentru mai multe actualizări ale pieței și idei de tranzacționare acționabile pentru acțiuni, opțiuni și cripto, abonați-vă la MarketDiem de Investor's Business Daily.

Buzz

Partajări Bed Bath & Beyond
BBBY,
-47.78%
se scufundă după ce directorii au anunțat luni seara că intenționează să o facă vinde acțiuni convertibile pentru a ieși dintr-un împrumut și a lupta împotriva falimentului. Webush și-a redus ținta la zero.

DuPont
DD,
+ 5.80%
acțiunile au scăzut după gigantul chimical a dat îndrumări blânde. Mai urmează să vină Royal Caribbean
RCL,
+ 3.84%,
urmat de Chipotle
CMG,
-0.51%
după clopot.

stoc Baidu
BIDU,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%
este în creștere cu 14% după confirmarea de către grupul de internet din China că o va face lansează un chatbot AI luna viitoare.

După ce a raportat rezultate ușor dezamăgitoare, BP
BP,
+ 7.95%

BP,
+ 7.28%
spune că investițiile în petrol și gaze cresc, alături de cheltuielile regenerabile.

Președintele Fed Powell va vorbi la Clubul Economic din Washington la 12:40, iar vicepreședintele Fed pentru Supraveghere, Michael Barr, urmează să fie la ora 2:10. Deficitul comercial din SUA sa extins cu 3% în decembrie. Mai urmează creditul de consum la ora XNUMX

Președintele american Joe Biden îl va livra pe a lui Stat a discursului Uniunii mai tarziu marti.

Cel mai bun de pe web

Ca Numărul morților depășește 5,000 în urma a două cutremure mortale la granița de sud-est a Turciei și a Siriei, iată cum pot ajuta indivizii.

Google a vizat femeile americane cu venituri mici cu reclame pentru centrele de sarcină anti-avort, spune acest studiu.

În interiorul efortului de dimensiune industrială al Germaniei pentru a se înlătura de Putin și gazele naturale rusești

Cum supraviețuiește și chiar prosperă Rusia pe măsură ce lumea își întărește stăpânirea veniturilor din petrol.

Graficul

În mijlocul discuțiilor despre a meme-stock redux, iată un grafic de întoarcere în urmă de la Julian Emanuel, strateg la Evercore, care atinge valul actual care a condus la creșterea acțiunilor precum Carvana
CVNA,
-4.58%
anul acesta. „Vârful Meme din 2021 a lăsat S&P 500 volatil/scăzut în săptămânile următoare, în timp ce a încheiat anul pozitiv, totuși”, spune el.

Tickerele

Acestea au fost cele mai căutate ticker-uri pe MarketWatch începând cu ora 6 dimineața

Citiri aleatorii

Culturist campion național egiptean colectează gunoiul și reciclează pentru a-și finanța visele sportive

Singura generație care aplaudă pe Kansas City Chiefs la Super Bowl LVII va fi Generația Z, spune acest sondaj (Nativul generației X Kansas nu este de acord)

Un episod din Simpsons care face referire lagăre de muncă forțată este eliminat în Hong Kong

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Ascultă Cele mai bune idei noi în bani podcast cu reporterul MarketWatch Charles Passy și economistul Stephanie Kelton.