Bursa „a crăpat anul acesta”, spune strategul, și sunt 2 lucruri de urmărit pentru următorul

Ca o încetinire economică cântărește câștigurile, corporațiile reînvie sloganul „încredeți în proces” făcut popular de Philadelphia 76ers în era post-Iverson.

Piețele, la rândul lor, au început deja să stabilească prețurile pentru riscurile de recesiune, cu S&P 500 și Nasdaq căzând pe piețele ursoare în acest an – în scădere cu 20% și, respectiv, cu 32% până în prezent – ​​în timp ce Dow-ul a scăzut cu peste 9% .

„Piața merge pe primul loc, așa că piața a crăpat anul acesta”, a declarat Liz Young, șeful strategiei de investiții la SoFi, pentru Yahoo Finance Live (video de mai sus). „Piața ne-a arătat pesimismul său. Ne-a arătat reacția sa la micromediu.”

Declinul pieței depinde în mare măsură de creșterea agresivă a ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și, prin urmare, de încetinirea economiei, în contextul inflației ridicate de decenii: Președintele Fed Powell a recunoscut recent riscul de a înclina economia într-o recesiune, dar a spus că gândindu-se la întreruperea creșterilor ratei dobânzii în acest moment ar fi „foarte prematur. "

„Până când vom vedea luni consecutive de inflație scăzând într-un mod semnificativ, mă aștept ca ei să continue drumeții și să continue să se înăsprească”, a spus Young. „Cred că se simt destul de confortabil cu înăsprirea, poate puțin prea mult, și apoi încercând să ceară iertare de la piețe mai târziu cu instrumentele pe care trebuie să le stimuleze.”

Între timp, Young a sugerat ca investitorii să urmărească alte două semne că ciclul economic se poate schimba.

Contracția câștigurilor

O contracție semnificativă a câștigurilor poate fi următorul pantof care va scădea, potrivit Young. Piața nu a cunoscut un val de revizuiri în scădere în estimările sale de câștiguri de la debutul pandemiei de coronavirus.

„Cred că partea care nu a fost evaluată în totalitate este acea contracție a câștigurilor”, a spus ea.

Într-o notă din 4 noiembrie, Goldman Sachs și-a redus ținta de câștiguri pentru S&P 500 pentru restul anului, precum și până în 2024. Banca vede acum câștigurile pentru 2022 ajungând la 224 de dolari, în scădere de la 226 de dolari. În plus, strategii companiei și-au revizuit așteptările privind câștigurile pentru 2023 până la 224 USD (234 USD anterior) și la 237 USD în 2024 (de la 243 USD).

Povestea continuă

Young a adăugat că, dacă SUA ar cădea într-o recesiune, ea s-ar aștepta la o contracție cu 10% până la 15% a câștigurilor. În același timp, a remarcat ea, scăderea câștigurilor ar varia în funcție de sectoare din cauza inflației.

„Este probabil ca inflația mărfurilor să scadă mult mai repede și la un nivel mai gestionabil decât inflația serviciilor, care tinde să fie mai lipicioasă și include lucruri precum chiriile, iar companiile se confruntă, de asemenea, cu inflația salarială persistentă”, a spus Young. „Așadar, sectoarele care consumă intens mărfuri și pot beneficia de scăderea inflației mărfurilor și de scăderea prețurilor mărfurilor sunt susceptibile de a se descurca mai bine și poate nu vor primi o lovitură atât de mare a câștigurilor.”

Clătire economică

Rata șomajului din SUA se apropie în prezent de minimele din ultimii 50 de ani, iar Fed vede în general o piață a forței de muncă supraîncălzită, cu cererea de angajați depășind oferta participanților pe piața muncii.

Dar asta s-ar putea schimba pe măsură ce Fed continuă să crească ratele.

„Ultima piesă a puzzle-ului este că economia se clătește și vezi date reale în economie, piața muncii, inflația scade, că lucrurile se contractă de fapt”, a spus Young.

Punctul favorabil pentru investitori ar fi că, în momentul în care datele economice se poticnesc, piața de valori poate fi deja în modul de redresare, deoarece acțiunile tind să scadă cu mult înainte de încheierea unei recesiuni.

Conform datelor istorice de la JPMorgan, în medie, S&P 500 vede un minim la trei luni după începutul unei recesiuni și atinge un minim ciclic cu 10 luni înainte de sfârșitul unei recesiuni.

„O recesiune este destul de probabilă în acest moment – ​​nu înseamnă că trebuie să fie rău, nu înseamnă că trebuie să fie armaghedon”, a spus Young. „Recesiunile resetează ciclul de afaceri și asta ar putea fi un lucru pozitiv în acest mediu.”

Bradley Smith este prezentator la Yahoo Finance. Urmărește-l pe Twitter @thebradsmith.

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube