Valoarea de referință a pieței, în scădere cu peste 11% pentru anul, tocmai a lovit o „cruce a morții”. Atunci media mobilă pe 50 de zile a indicelui scade sub numărul de 200 de zile.
Este un semnal că ceva se întâmplă pe piață, dacă cineva avea nevoie de mai multe dovezi. În vremuri normale, când stocurile sunt în creștere, media prețurilor recente este mai mare decât cifra pentru 200 de zile, deoarece cifra pe termen mai lung include niveluri când stocurile erau mai mici.
Prețurile acțiunilor au scăzut sub tendința lor pe termen lung, deoarece investitorii iau în considerare riscurile actuale formidabile pentru economie. Războiul Rusia-Ucraina a dus la sancțiuni asupra exporturilor de mărfuri ale Rusiei, care au redus cantitatea acestor mărfuri pe piața globală, trimițând prețurile prin acoperiș.
Ca urmare, consumatorii ar putea retrage cheltuielile. Chiar înainte de atacul Rusiei, inflația decola, punând presiune asupra băncilor centrale pentru a încetini economia pentru a ține prețurile sub control. Deja, băncile centrale sunt de așteptat să o facă ridicarea ratelor dobânzilor de mai multe ori anul acesta.
Încrucișarea mortalității S&P 500 aduce media mobilă pe 50 de zile a indicelui la aproximativ 4,465. Aceasta este sub media sa mobilă pe 200 de zile de 4,467. Tot ceea ce ar fi nevoie pentru ca indicele să se închidă într-o cruce de moarte este să se încheie luni sub 4,377; era la 4,199.90 la începutul după-amiezii.
Deși acest lucru face ca lucrurile să se pară sumbre pe bursă, este probabil un moment bun pentru investitorii pe termen lung să cumpere acțiuni. Din punct de vedere istoric, S&P 500 tinde să înregistreze câștiguri impresionante în perioada de 12 luni, după o închidere inițială a unei încrucișări de moarte. Pe baza celor 53 de ori în care indicele s-a închis pe teritoriul de deces, câștigul mediu pe această perioadă este de 50.7%, potrivit Dow Jones Market Data.
Pentru a fi sigur, indicele poate rămâne într-o cruce de moarte pentru un timp; perioada medie este de 155 de zile de tranzacționare. Dar odată ce câștigurile se materializează, ele tind să fie incitante. Ultima dată când indicele s-a închis pe teritoriul morții a fost 30 martie 2020, când s-a simțit că cerul se prăbușește odată cu apariția pandemiei. Din acel moment, indicele a câștigat mai mult de 55% pentru anul următor.
Ideea este că, la un moment dat, riscul macroeconomic care duce la scăderea stocurilor se reflectă pe deplin în prețurile acestora. Și atâta timp cât câștigurile corporative sunt în continuare în creștere, acțiunile vor relua creșterea la un moment dat.
Scrie-i lui Jacob Sonenshine la [e-mail protejat]