Stralucirea „garnitură împotriva inflației” își pierde strălucirea pe termen scurt

Aurul a fost mult timp considerat o acoperire împotriva inflației, dar acțiunea recentă a prețurilor pune acest lucru sub semnul întrebării, având în vedere rapoartele guvernamentale de săptămâna trecută.

Publicarea de vineri a noilor cheltuieli personale de consum — PCE — a arătat că prețurile de consum au crescut cu 6% din decembrie până în ianuarie, mult mai mult decât creșterea cu 2% din noiembrie până în decembrie. Vestea a făcut ca piețele de valori să se vândă – și, ghiciți ce – vechea acoperire împotriva inflației, aurul, a scăzut de asemenea.

Este posibil ca investitorii în metale prețioase să anticipeze un pivot Fed în care la un moment dat în viitor ratele dobânzilor încetează să crească și încep să scadă. Se aștepta că acest lucru ar putea avea loc până la sfârșitul anului 2023, dar acum „experții” cred că ar putea fi mai degrabă în 2024.

Oricare ar fi cauza, stocurile de aur și aur au scăzut de câteva săptămâni. Iată graficul zilnic pentru acțiunile SPDR Gold (NYSE: GLDGLD
):

Este evident că tendința de creștere spectaculoasă de la începutul lunii noiembrie 2022 sa încheiat. Vârful de la începutul lunii februarie 2023, aproape de 182 de dolari, pare destul de blocat după decalajul brusc scăzut câteva zile mai târziu. Rețineți că prețul este acum sub media mobilă pe 50 de zile (linia albastră) și că pare să fie gata să coboare în jos. Media mobilă pe 200 de zile, chiar sub prețul de acum, continuă să scadă încet.

Graficul săptămânal pentru acțiunile SPDR Gold arata asa:

Prețurile de vârf mai scăzute este primul lucru pe care îl observați: maximul este la mijlocul anului 2020, apoi există o altă încercare care eșuează la începutul lui 2022. Media mobilă pe 50 de săptămâni a avut o tendință de scădere laterală de la începutul anului 2021. Cu toate acestea, media mobilă de 200 de săptămâni continuă să crească - cei pe termen lung rămân cu ea, chiar și în timp ce mulțimea pe termen mai scurt se aruncă.

Iată graficul lunar SPDR Gold Shares:

Deci, viziunea pe termen foarte lung este că o tendință ascendentă rămâne în vigoare, așa cum este evidențiată de media mobilă pe 200 de luni, deoarece continuă să se miște mai sus. Chiar și cu toate vânzările din luna februarie, media mobilă pe 50 de luni continuă să crească. Acestea sunt pozitive din perspectiva analizei graficelor de preț.

Celălalt metal prețios strălucitor, argintul, are un aspect similar cu acțiunea prețului. Iată graficul zilnic al prețului pentru iShares Silver Trust:

Reducerea în această lună a acestor iShares argintii este extraordinară, cu un preț timpuriu ridicat de 22.50 USD și apoi mulțimea intră și iese din el. Linia de tendință ascendentă de la minimul din octombrie 2022 este întreruptă, media mobilă pe 50 de zile se întoarce în scădere și prețul coboară sub media mobilă pe 200 de zile.

Bara roșie de vânzare de vineri indică puțină îngrijorare pentru posibilele efecte ale indicelui de consum personal. Silver spune „inflație? ce inflație?” — cel puțin, în acest interval de timp pe termen scurt.

Iată graficul săptămânal al prețurilor pentru iShares Silver Trust:

Priviți cât de decisiv au eliminat acțiunile săptămâna trecută atât media mobilă pe 50 de săptămâni, cât și pe cea pe 200 de săptămâni. Se pare probabil că vor testa cât de mult suport există în acea zonă august/septembrie/octombrie 2022 de 16 USD/17 USD. Acesta este un alt grafic care spune „ce inflație?”

Trustul lunar iShares Silver arata asa:

Este mult diferit de graficul lunar al aurului, nu-i așa? Acest lucru ar putea fi legat de diferitele utilizări industriale ale argintului și de efectele pe care le poate avea asupra acțiunii prețului. Indiferent de motiv, acest metal prețios este departe de maximul din 2011 de 48 USD. Scădeul de la începutul anului 2020 de 11 USD/12 USD poate fi următorul test de suport atunci când este privit din această perspectivă.

Nu sfaturi de investiții. Doar în scopuri educaționale.