Puterea CPG aduce un ROI constant fondurilor de capital de risc

Aproape 70% din economia SUA este determinată de cheltuielile consumatorilor. Cu toate acestea, investițiile în capital de risc se concentrează în principal pe tech.

Unii, precum Springdale Ventures, văd o oportunitate în finanțarea companiilor aflate în stadiu incipient bunuri ambalate de consum (CPG) spațiu. Firma de capital de risc investește în orice, de la alimente și băuturi la bunuri de folosință îndelungată și de la pregătirea pentru situații de urgență la cărți de abonament pentru copii. „Orice ați găsi în gospodărie care face viața mai bună este în ceea ce investim”, a spus Genevieve Gilbreath, cofondator și partener general (GP) la Springdale.

Gilbreath este un antreprenor în serie care a fondat două companii de suplimente de export/import. După ce a vândut a doua companie, a vrut să înceapă să investească în mărci de consum și să sprijine antreprenorii în stadiile lor incipiente, așa că Gilbreath s-a alăturat SKU în calitate de director general. Este cel mai important program de accelerare pentru startup-urile de produse de larg consum din SUA. Acolo l-a cunoscut pe co-fondatorul ei al fondului de risc, Dan Graham.

Graham avea o afacere de tipărire a semnelor digitale numită Build a Sign, pe care a lansat-o și a vândut-o către Vistaprint pentru nouă cifre. „Experimentul meu este în produsele fizice pe toate canalele [de distribuție], dar predominant canale naturale, cum ar fi Whole Foods”, a spus Gilbreath. „Experimentul său este mult mai concentrat pe comerțul electronic și direct către consumator pentru produse fizice.”

„Am văzut un decalaj mare pe piață pentru finanțarea companiilor CPG în stadiu incipient”, a spus Gilbreath. Au existat o mulțime de fonduri tehnologice în stadiu incipient, dar nu fonduri axate pe consumatori, în special în Austin. Mărcile care măresc consumatorii încearcă să strângă bani din fonduri tehnologice sau din îngeri. Dar, „majoritatea investitorilor [tehnologici]. nu știu ce este nevoie pentru a scala o marcă [de consumator] sau au rețelele care să fie cu adevărat de ajutor.”

Springdale Ventures s-a lansat în 2019. Perechea și-a propus să strângă un fond de 20 de milioane de dolari, dar a strâns 27 de milioane de dolari. Partenerii comanditați (LP) ai primului fond au fost toți persoane cu valoare netă ridicată (HNWI) și birouri de familie mici.

„Am investit în 28 de mărci”, a spus Gilbreath. Cei doi au strâns bani în primul rând de la oameni care îi cunoșteau. „Un fel de rundă de prieteni și familie pentru un startup. Sunt oameni bogați care ne cunosc și au încredere.”

Gilbreath și Graham își strâng în prezent al doilea fond. Au unele rezultate de la primul fond, dar nu au avut nicio ieșire. „Suntem încă destul de tineri”, a spus ea. „Majoritatea investițiilor noastre au doar aproximativ un an și jumătate.”

„Acum, vizam o mărime a fondului de 60 de milioane de dolari, cu un plafon strict de 85 de milioane de dolari”, a spus Gilbreath. Perechea a strâns 40 de milioane de dolari. „Am investit în prima noastră companie în ianuarie”, a declarat Gilbreath. Multe dintre LP-urile din primul fond revin. „Avem, de asemenea, persoane cu valoare netă mare în afara rețelei noastre, mai multe birouri de familie mai mari și instituții mici.”

„Vorbim cu o mulțime de instituții, atât mici, cât și mari”, Gilbreath. „Există o mulțime de programe de manageri emergente [la aceste instituții].”

Fondurile de pensii, băncile, fondurile mutuale, fondurile speculative, companiile de asigurări și dotările au programe de manager emergente în care investesc în primul, al doilea și chiar al treilea fond sub un anumit prag. Pragul pentru investiții în majoritatea programelor de manageri emergente este ca fondul să fie între 50 de milioane de dolari și 150 de milioane de dolari. Primul fond al lui Springdale nu s-ar fi calificat, dar al doilea fond se califică pentru unii.

Majoritatea VC cred că tehnologia este singurul loc în care există profituri. „Este un punct mort complet”, a subliniat Gilbreath. Ea privește investițiile în companii de consum prin două lentile. În primul rând, din perspectiva dimensiunii pieței: aproape 70% din PIB-ul SUA provine de la consumatori. Sectorul este extrem de subfinanțat. În al doilea rând, din perspectiva returnărilor. Rentabilitatea investițiilor (ROI) pe care o obțineți de la startup-urile CPG este mult mai consistentă în întregul fond decât fondurile tehnologice. Spre deosebire de investițiile tehnologice în care s-ar putea să obții un home run, dar deseori renunți, cu investiții în produse de larg consum, există mult mai multă consecvență. Gândește-te la multe duble și triple.

Multe produse și servicii de consum sunt de bază. Ei se bucură de o cerere constantă în timpul recesiunilor și al altor situații de urgență, cum ar fi pandemiile. Există mai multe femei și fondatoare BIPOC în CPG decât în ​​tehnologie. „Există un grup mult mai divers de indivizi care doresc să înființeze acele companii și să aibă seturile de abilități necesare”, a spus Gilbreath.

„În momentul în care investim în produse, acestea se potrivesc bine pe piața produselor”, a spus Gilbreath. „Au o bază de consumatori și încep să se extindă. Există atât de multe oportunități de ieșire pentru mărcile de consum. Chiar și într-o situație dificilă, cumpărătorii vor fi în continuare acolo.”

Au existat obstacole neașteptate și așteptate pentru strângerea fondului. „Unii dintre indivizii noștri cu valoare netă mare care s-au angajat spun acum că, din cauza stării pieței de valori și a lichidității lor, doresc să reducă sumele sau să întrerupă angajamentul”, a spus Gilbreath.

„Majoritatea persoanelor cu valoare netă mare care investesc în fonduri sunt bărbați albi”, a spus Gilbreath. Dar femeile au o mai bună înțelegere a spațiului de consum. „În timp ce femeile devin din ce în ce mai mult persoane cu valoare netă ridicată, va fi nevoie de timp pentru ca normele culturale în jurul femeilor și investițiile să se schimbe.” Femeilor li se spune că nu sunt investitori buni, iar realitatea este că sunt investitori mai buni decât bărbații.

Investiția minimă actuală a Springdales este de 500,000 USD. Sunt necesare cerințe mai mici de investiții pentru a încuraja femeile să investească ca LP. Fondurile de peste 10 milioane USD sunt limitate la 99 de investitori acreditați. Nouăzeci și nouă de cecuri mici nu te duc prea departe. „Mă uit la cum putem face asta”, a spus Gilbreath. Ar putea fi un fond paralel care este mai mic de 10 milioane de dolari și poate avea 249 de investitori acreditați.

Cum te regândești cum strângi bani?