Suntem la jumătatea primei luni a noului an, iar alergarea petrolului nu dă semne de încetinire. Contractele futures pe petrol au crescut cu 12% în primele două săptămâni de tranzacționare ale noului an, impulsionate de mai mulți catalizatori, inclusiv constrângerile de aprovizionare, îngrijorările privind un atac rusesc asupra Ucrainei vecine și semnele tot mai mari că varianta Omicron nu va fi atât de perturbatoare pe cât se temu.
Contractele futures pe țițeiul Brent au decontat cu 1.59 USD, sau 1.9%, în ședința de vineri, la un maxim de 2-1/2 luni de 86.06 USD pe baril, câștigând 5.4% în cursul săptămânii, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a câștigat 1.70 USD, sau 2.1%, pentru 83.82 dolari pe baril, în creștere cu 6.3% în cursul săptămânii. Atât contractele futures Brent, cât și WTI au intrat acum pe teritoriul supracumpărării pentru prima dată de la sfârșitul lunii octombrie.
Oamenii care privesc imaginea de ansamblu realizează că situația globală a ofertei versus cererea este foarte strânsă și asta dă pieței un impuls solid.” Phil Flynn, analist senior la Price Futures Group, a declarat pentru Reuters.
„Atunci când considerați că OPEC+ este încă deloc aproape de a atinge cota sa globală, această pernă de îngustare s-ar putea dovedi a fi cel mai optimist factor pentru prețul petrolului în următoarele luni.” A spus analistul PVM Stephen Brennock.
Într-adevăr, mai multe bănci au prognozat prețuri la petrol de 100 de dolari pe baril în acest an, cererea fiind așteptată să depășească oferta, datorită în mare parte capacității limitate a OPEC.
Morgan Stanley prezice că țițeiul Brent va atinge 90 de dolari pe baril în al treilea trimestru al acestui an, în timp ce JPMorgan a prognozat că petrolul va atinge 125 de dolari pe baril în acest an și 150 de dolari în 2023. Între timp, vicepreședintele senior de analiză al Rystad Energy, Claudio Galimberti, spune că dacă OPEC ar fi disciplinat și ar dori să mențină piața strânsă, ar putea crește prețurile la 100 de dolari.
OPEC+ a fost în ultima vreme sub presiune pentru a crește producția într-un ritm mai rapid din mai multe părți, inclusiv din administrația Biden, pentru a reduce deficitul de aprovizionare și pentru a controla creșterea prețurilor petrolului. Dar organizației se teme să strice petrecerea prețului petrolului făcând orice mișcare bruscă sau mare, cu prăbușirea prețului petrolului de anul trecut încă proaspăt în minte.
Dar poate că am supraestimat cât de multă putere are cartelul pentru a crește producția din mers.
Sursa: Reuters
Potrivit unui raport recent, în acest moment, doar o mână de membri OPEC sunt capabili să îndeplinească cote de producție mai mari în comparație cu clipurile lor actuale.
Amrita Sen de la Energy Aspects a declarat pentru Reuters că numai Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite, Kuweit, Irak și Azerbaidjan sunt în poziția de a-și spori producția pentru a îndeplini cotele stabilite OPEC, în timp ce ceilalți opt membri sunt probabil să se lupte din cauza ascuțitului. scăderi ale producției și ani de subinvestiții.
Subinvestițiile care stagnează redresarea
Potrivit raportului, giganții petrolier africani Nigeria și Angola sunt cele mai afectate, perechea având o medie de 276 kbpd sub cotele lor de mai bine de un an.
Cele două națiuni au o cotă combinată OPEC de 2.83 milioane bpd conform datelor Refinitiv, dar Nigeria nu și-a îndeplinit cota din iulie anul trecut și Angola din septembrie 2020.
În Nigeria, cinci terminale de export pe uscat conduse de mari petroliere, cu o producție medie de 900,000 bpd, au manipulat cu 20% mai puțin petrol în iulie decât în aceeași perioadă a anului trecut, în ciuda cotelor relaxate. Scăderile se datorează producției mai scăzute din toate câmpurile de pe uscat care alimentează cele cinci terminale.
Înrudit: Creșterea prețurilor litiului devine o durere de cap majoră pentru producătorii de vehicule electrice
De fapt, doar petrolierul francez Energii totale„(NYSE:TTE) noul câmp petrolier în larg și terminalul de export Egina a reușit să-și intensifice rapid producția. Reaprinderea robinetelor s-a dovedit a fi o provocare mai mare decât se credea anterior, din cauza lipsei de muncitori, a restanțelor uriașe de întreținere și a fluxurilor de numerar strânse.
Într-adevăr, ar putea dura cel puțin două sferturi înainte ca majoritatea companiilor să poată rezolva restanțele de întreținere care acoperă totul, de la întreținerea puțurilor până la înlocuirea supapelor, pompelor și secțiunilor de conducte. Multe companii au rămas, de asemenea, în urmă cu planurile de a face foraje suplimentare pentru a menține producția stabilă.
Angola nu s-a descurcat mai bine.
În iunie, ministrul petrolului din Angola, Diamantino Azevedo, și-a redus producția de petrol vizată pentru 2021 la 1.19 milioane bpd, invocând scăderi ale producției la zăcămintele mature, întârzieri de foraj din cauza COVID-19 și „provocări tehnice și financiare” în explorarea petrolului de adâncime. Este cu aproape 11% sub cota OPEC de 1.33 milioane bpd și este departe de vârful record de peste 1.8 milioane bpd în 2008.
Națiunea din sudul Africii s-a luptat de ani de zile, deoarece câmpurile sale petroliere au scăzut constant, în timp ce bugetele de explorare și foraj nu au reușit să țină pasul. Cele mai mari câmpuri din Angola au început producția în urmă cu aproximativ două decenii și multe au depășit acum vârfurile. În urmă cu doi ani, țara a adoptat o serie de reforme menite să stimuleze explorarea, inclusiv să permită companiilor să producă din zăcăminte marginale adiacente celor pe care le operează deja. Din păcate, pandemia a împiedicat impactul acelor reforme și nicio platformă de foraj nu a fost operațională în țară până în mai, pentru prima dată când s-a întâmplat acest lucru în 40 de ani.
Până acum, doar trei platforme offshore și-au reluat activitatea.
Declinul șisturilor
Dar nu doar producătorii OPEC se luptă să stimuleze producția de petrol.
Într-un articol de opinie excelent, vicepreședintele IHS Markit Dan Yergin observă că este aproape inevitabil ca producția de șist să se inverseze și să scadă datorită reducerilor drastice ale investițiilor și abia mai târziu să se recupereze într-un ritm lent. Sondele de petrol de șist scad cu o viteză excepțională și, prin urmare, necesită forare constantă pentru a reface rezerva pierdută.
Într-adevăr, compania de consultanță energetică din Norvegia Rystad Energy a avertizat recent că Big Oil ar putea să își epuizeze rezervele dovedite în mai puțin de 15 ani, datorită faptului că volumele produse nu sunt complet înlocuite cu noi descoperiri..
Potrivit lui Rystad, rezervele dovedite de petrol și gaze de către așa-numitele companii petroliere mari, și anume ExxonMobil, BP Plc. (NYSE:BP), Coajă (NYSE:RDS.A), Blazon (NYSE:CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) și Eni SpA (NYSE:E) toate sunt în scădere, deoarece volumele produse nu sunt complet înlocuite cu noi descoperiri.
Desigur, aceasta este mai mult o problemă pe termen lung ale cărei efecte s-ar putea să nu se simtă curând. Cu toate acestea, odată cu creșterea sentimentului față de investițiile în petrol și gaze, va fi greu să schimbați această tendință.
Experții avertizează că sectorul combustibililor fosili ar putea rămâne deprimat datorită unui mare nemesis: megatrend-ul ESG de un trilion de dolari. Există tot mai multe dovezi că companiile cu scoruri ESG scăzute plătesc prețul și sunt din ce în ce mai evitate de comunitatea investitorilor.
Potrivit cercetării Morningstar, investițiile ESG au atins un record de 1.65 trilioane de dolari în 2020, cel mai mare administrator de fonduri din lume, BlackRock Inc. (NYSE:BLK), cu 9 de miliarde de dolari în active gestionate (AUM), punându-și ponderea în spatele ESG și cesionările de petrol și gaze.
Michael Shaoul, președinte și director executiv al Marketfield Asset Management, a declarat pentru Bloomberg TV că ESG este în mare măsură responsabil pentru investițiile întârziate în petrol și gaze:
Acțiunile energetice nu sunt deloc aproape de locul în care erau în 2014, când prețurile țițeiului erau la nivelurile actuale. Există câteva motive foarte bune pentru asta. Una este că a fost un loc groaznic de un deceniu. Și celălalt motiv este presiunile ESG asupra cărora mulți manageri instituționali îi fac să dorească să subministreze investițiile în multe dintre aceste domenii.”
De fapt, companiile americane de șist se confruntă acum cu o adevărată dilemă după ce au dezavuat noile foraje și au acordat prioritate dividendelor și plăților datoriilor, totuși stocurile lor de puțuri productive continuă să scadă de pe o stâncă.
Potrivit US Energy Information Administration, Statele Unite au avut 5,957 de sonde forate, dar neterminate (DUC-uri) în iulie 2021, cel mai scăzut nivel din orice lună din noiembrie 2017, de la aproape 8,900 la vârful din 2019. În acest ritm, producătorii de șist vor trebui să intensifice brusc forarea de noi sonde doar pentru a menține nivelul de producție actual.
Dacă mai avem nevoie de vreo dovadă că foratorii de șist se țin de noua lor psihologie a disciplinei, există date recente de la EIA. Aceste date arată o scădere bruscă a DUC-urilor în majoritatea regiunilor mari producătoare de petrol pe uscat din SUA. Acest lucru, la rândul său, indică mai multe completări de puțuri, dar mai puține activități noi de forare a puțurilor. Este adevărat că ratele mai mari de finalizare au dus la o creștere a producției de petrol, în special în Permian; cu toate acestea, aceste finalizari au redus drastic stocurile DUC, ceea ce ar putea limita cresterea productiei de petrol in Statele Unite in lunile urmatoare.
Asta înseamnă, de asemenea, că cheltuielile vor trebui să crească dacă vrem să vedem că șistul ține pasul cu scăderile producției. Mai multe vor trebui să vină online, iar asta înseamnă mai mulți bani.
De Alex Kimani pentru Oilprice.com
Mai multe lecturi de top de la Oilprice.com:
Citiți acest articol pe OilPrice.com
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html