Interchange: semnalele mixte ale Venture

Bine ați revenit la The Interchange, seria săptămânală TechCrunch care analizează cele mai recente – și ceea ce urmează – din industria globală fintech. Este o perioadă incredibilă să fii jurnalist de tehnologie financiară. Pe lângă faptul că peste 20% din toți dolarii de risc au intrat anul trecut startup-uri fintech, Sunt deosebit de încântat de nenumăratele moduri în care această tehnologie ajută la stimularea incluziunii în întreaga lume. În timp ce pandemia a atins 1,000 de niveluri diferite, o concluzie bună este că consumatorii și întreprinderile au forțat să existe mai multe fintech, iar acesta este un lucru bun. 

Vrei ca The Interchange să fie în căsuța ta de e-mail în fiecare duminică? Inscrie-te aici.

Starea de risc

Raportarea despre startup-uri și lumea de risc într-un moment ca acesta este o serie de contradicții. Într-o zi, citim despre giganți de investiții precum Tiger Global văzând pierderi de aproximativ 17 miliarde de dolari. Apoi, în următoarea, îmi deschid căsuța de e-mail pentru a vedea propuneri pentru runde de finanțare cu nouă cifre (bună ziua, Exact) și nașterea de noi unicorni (uitându-se la tine, Unitate). 

Într-o zi, aud relatări personale despre capitaluri de risc care au scos termene în ultimul moment, unii spunând că propriii lor investitori s-au renunțat la furnizarea de fonduri, lăsându-i pe fondatori să se chinuie să salveze o rundă – și să facă față. Apoi, următorul, am un fondator care îmi spune că a fost ultima lor rundă preempționat de o mare firmă de risc în industria lor.

Într-o zi, un VC axat pe fintech îmi spune că nu a mai investit în niciun startup din octombrie anul trecut. Următoarea, am fost primii PayPal Venture să împărtășească știri despre închiderea un nou fond de 158 de milioane de dolari, gata să susțină aproximativ două duzini de startup-uri aflate în stadiu incipient prin noua lor firmă, Infinity Ventures.

Într-o zi, Y Combinator îi sfătuiește pe fondatorii portofoliului să „planifică pentru ce e mai rău” în timp ce startup-urile de pe tot globul se luptă pentru a naviga într-o inversare bruscă după o cursă de 13 ani. Următorul, Lightspeed Venture Partners este îndemnând fondatorii să „rămâi optimist”.

Nenumăratele semnale conflictuale sunt suficiente pentru a face capul pe oricui să se învârtă, dar, ca jurnalişti, trebuie să luăm totul cu grijă. Am ajuns să realizez, raportând despre startup-uri și capitalul de risc aproape exclusiv în ultimii 5 ani - și pentru mulți alții înainte de asta într-o calitate sau alta - că nimic nu este alb și negru, lucrurile nu sunt întotdeauna ceea ce par. și se pot schimba cât ai clipi. De exemplu, acel fond la care m-am referit? De fapt, s-a închis în octombrie anul trecut.

Povestea continuă

În timpul boom-ului dot.com de la sfârșitul anilor ’90, îmi amintesc că m-am minunat de sumele ridicole de bani care erau aruncate startup-urilor pentru idei uneori ridicole. Nu o să mint, a existat o atmosferă similară în 2021, în care companiile fără venituri, fără clienți și, în unele cazuri, chiar fără model de venituri, au obținut finanțare de milioane de dolari. Mi-a provocat o mare anxietate chiar și să-mi deschid căsuța de e-mail, deoarece numărul mare de propuneri era atât de copleșitor și erau atât de multe startup-uri care făceau atât de multe lucruri similare, încât a devenit din ce în ce mai greu să le deosebești.

Iată-ne astăzi. Am o căsuță de e-mail (puțin) mai silentioasă, VC-urile par să se aplice mai mult (sau, în unele cazuri, unele când a fost puțin sau deloc) due diligence și evaluările sunt fie plate, fie doar crescând, mai degrabă decât crescând – chiar în scădere în unele cazuri. Concedierii abundă, la doar câteva luni după titlurile despre o penurie de lucrători în tehnologie în mijlocul freneziei angajărilor. Între timp, startup-urile sunt ținute la standarde mai înalte când vine vorba de venituri, clienți și profitabilitate. Există o panică în aer care nu a existat înainte, deoarece toată lumea se întreabă ce urmează pentru fondatori, investitori și startup-uri în ansamblu. 

Este aceasta o corecție a pieței sau doar o schimbare a modului în care lucrurile să fi? Poate puțin din ambele. Oricum, cred că fintech-ul continuă să fie oarecum un excepțional, cel puțin pentru moment.

Credite imagine: Infinity Ventures

Știri săptămânale

Drama dintre Plaid și Stripe a continuat săptămâna aceasta cu anunțul fostului o extindere în afara ofertei sale de bază a conectării conturilor pentru prima dată de la înființarea sa în 2013. Vestea că Plaid trece la verificarea identității și a veniturilor, prevenirea fraudei și finanțarea contului nu a fost cu totul șocantă, având în vedere că startup-ul a făcut câteva achiziții în ultimele 18 luni. Potrivit CEO-ului și co-fondatorul Zach Perret, a fost în mare măsură solicitat de la clienți și dorința din partea sa de a „deține mai mult din procesul de finanțare a contului”. Și îl plasează pe Plaid într-o poziție și mai competitivă cu gigantul plăților Stripe.

Între timp, Stripe a avut știri proprii, luând tel încheie Data Pipeline, un produs de infrastructură care va permite utilizatorilor săi să creeze legături între datele lor de tranzacție Stripe și depozitele de date pe care le păstrează în Amazon Redshift sau în Cloud-ul de date al Snowflake.

După cum spune propria noastră Ingrid Lunden, mișcarea subliniază modul în care Stripe se poziționează ca mai mult decât un simplu furnizor de plăți. Are ambițiile de a fi o putere mai mare de servicii financiare și de date, o „platformă de infrastructură financiară pentru afaceri”, în propriile sale cuvinte. Nu asta este Plaid? 

Deci, în esență, Plaid devine din ce în ce mai mult ca Stripe, iar Stripe devine mai mult ca Plaid. Deloc confuz. 

Mișcările recente ale lui Plaid sunt mai puțin neașteptate decât ar putea părea la suprafață – dincolo de achizițiile recente pe care le-a făcut. Amintiți-vă că Visa aproape că a cumpărat Plaid pentru 5.3 miliarde de dolari înainte de această tranzacție s-a destrămat la începutul anului 2021 din cauza preocupărilor de reglementare. Combinația potențială a câștigat pentru prima dată un nivel mai ridicat de complexitate când, în noiembrie 2020, tel Departamentul de Justiție dat în judecată pentru a bloca achiziția propusă de Visa de Plaid. DOJ a afirmat că Visa cumpără Plaid pentru a elimina un concurent în lumea tranzacțiilor de debit online. Visa a negat această afirmație, declarând că Plaid nu era o companie de plăți și, prin urmare, nu era un concurent direct.

Dar unul dintre lucrurile care a ieșit la acea vreme a fost acea Visa de fapt a făcut vedeți Plaid ca pe un potențial competitor, cu un singur director asemuire startup-ul unui „vulcan” insular ale cărui capacități în acel moment erau doar „vârful care se vedea deasupra apei”, avertizând că „ceea ce se află dedesubt, este o oportunitate masivă – una care amenință Visa”. Și atunci când efectuează due diligence în procesul de achiziție, directorii seniori ai Visa au fost alarmați de planurile lui Plaid de a adăuga „o afacere semnificativă de mișcare a banilor până la sfârșitul anului 2021”.

Când te uiți înapoi la acea istorie, anunțurile recente ale produselor Plaid nu sunt o surpriză. Dacă ceva, cei mai mulți dintre noi ne întrebăm „Ce le-a luat atât de mult?” Pentru mai multe despre Alex Wilhelm și părerea mea asupra subiectului, cap aici.

Între timp, în Mexic, Startup-ul de brokeraj cu amănuntul Flink, care pretinde că este primul din țara natală care oferă acțiuni fracționale direct de la Bursa de Valori din New York, a declarat că va cumpăra Vifaru Casa de Bolsa, sub rezerva aprobării Comisiei Naționale a Băncilor și Valorilor Mobiliare (CNBV, prin acronimul său în spaniolă). De ce este asta mare lucru? Este pentru prima dată în Mexic când un startup achiziționează o firmă de brokeraj sub supravegherea autorităților de reglementare. Odată ce afacerea se va încheia, Flink spune că va crea noi produse financiare „pentru ca milioane de mexicani să investească”.

„La Flink, misiunea noastră este să creăm un ecosistem mult mai echitabil, în care oricine poate accesa servicii financiare de calitate. Prin urmare, această tranzacție este un pas grozav către îndeplinirea obiectivului nostru de a genera o adevărată incluziune financiară în țară și regiune”, a declarat CEO-ul și co-fondatorul Flink, Sergio Jiménez Amozurrutia, într-un comunicat de presă.

Nu este prima dată când un startup achiziționează o instituție financiară existentă. În septembrie 2020, am scris despre cum s-a pornit serviciul bancar mobil Jiko Group a cumpărat Mid-Central National Bank în Wadena, Minnesota. În acest caz, atât Rezerva Federală, cât și Oficiul Controlorului Monedei, cât și Banca Rezervei Federale din San Francisco au aprobat tranzacția. Dar a fost un proces. „Acordul a venit după 3 ani de cercetare și dezvoltare, testare și audit „riguroase”, a spus compania.”

Mai recent, Cofondatorul Plaid William Hockey – care a părăsit compania în 2019 – a achiziționat o bancă comunitară (Northern California National Bank sau NorCal) pentru 50 de milioane de dolari anul trecut. L-a redenumit Coloană, ultimul său startup, despre care crede că este prima instituție financiară de acest gen: o bancă de „infrastructură financiară”.

Mi se pare un fel de fascinant când fintech-urile cumpără companii existente și mă aștept că vom continua să vedem mai multe.

Tot săptămâna trecută, Square continuă să integreze Afterpay în oferta sa, de către extinderea funcționalității Cumpărați acum, plătiți mai târziu (BNPL) către vânzătorii în persoană, ceea ce înseamnă că acum consumatorii pot folosi BNPL pentru a face achiziții la companiile locale din Statele Unite și Australia. Acordul de 29 de miliarde de dolari s-a încheiat în ianuarie.

De asemenea, în lumea BNPL, Cu sediul la Londra Zilch — care a fost evaluat la 2 miliarde de dolari în noiembrie anul trecut — și-a anunțat lansarea pe piața din SUA. Lansare cu peste 150,000 de clienți preînregistrați, Zilch spune că sosirea sa în SUA urmează unei perioade de creștere uriașă, ajungând la peste 2 milioane de clienți în cele 18 luni de la lansare în Marea Britanie. 

În alte știri (mare) BNPL, Wall Street Journal a raportat că Klarna își propune strânge până la 1 miliard de dolari de la susținători noi și existenți într-o afacere care ar putea evalua compania „la aproape o treime mai puțin decât Evaluare de 45.9 miliarde de dolari s-a realizat cu puțin mai puțin de un an în urmă”, sau în valoarea din intervalul scăzut de 30 de miliarde de dolari, după bani. Alex Wilhelm de la TC are gânduri despre asta. Citeste-le aici.

Între timp, cofondatorul Revolut Nik Storonsky a anunțat că el intenționează să-și lanseze propriul fond de risc, alimentat de inteligența artificială, pentru a concura cu investitorii de capital de risc „moșteniți”, relatează Forbes. Storonsky a spus că va investi el însuși, împreună cu alții, aproximativ 200 de milioane de dolari în Fondul Quantum Light Capital.

Și, schimbul de criptomonede FTX a declarat că lansează capabilități de tranzacționare cu acțiuni pentru clienții săi prin divizia sa din SUA. Compania, condusă de co-fondatorul și miliardarul Sam Bankman-Fried, a declarat că lansarea sa va începe în modul beta privat pentru un grup select de clienți aleși dintr-o listă de așteptare înainte de lansarea completă la sfârșitul anului 2022. Anita Ramaswamy ne oferă toate detaliile aici.

Co-fondatorii Plaid William Hockey și Zach Perret. Credit imagine: Tartan

Finanțări și M&A

Săptămâna trecută, am acoperit (exclusiv) două creșteri legate de piața imobiliară rezidențială, care este o zonă de interes în creștere pentru capitalurile de risc în ultima vreme. În acest caz, ambele au fost concentrate pe chiriași. În primul rând, am scris despre Arrived — un proptech care a strâns 25 de milioane de dolari într-o rundă de finanțare din seria A condusă de Forerunner Ventures pentru a oferi oamenilor capacitatea de a cumpăra acțiuni în chiriile unifamiliale cu „cât mai puțin de 100 USD”. Susținătorii care au revenit au inclus Bezos Expeditions, compania de investiții personale a lui Jeff Bezos; Good Friends, un fond de risc condus de directorii și co-fondatorii Warby Parker, Harry's și Allbirds, precum și de Spencer Rascoff, co-fondator și fost CEO al Zillow.

Conceptul de investiții imobiliare fracționate nu este unul nou. Dar ceea ce a ieșit în evidență la Arrived este că pretinde a fi primul din spațiul care este „complet calificat pentru SEC”, ceea ce înseamnă că are aprobarea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse pentru a oferi acțiuni de locuințe individuale. Cu alte cuvinte, este, în esență, crearea de IPO-uri sau publicarea caselor. În calitate de fost reporter imobiliar, nu mă pot abține să nu mă uit atunci când tehnologie și imobiliare se intersectează. Mai ales atunci când companiile oferă americanilor obișnuiți un acces mai mare la investiții într-un mod pe care nu l-au putut înainte.

Am mai scris despre Belong, o piață cu trei fețe care oferă servicii proprietarilor de case care sunt atât proprietari, cât și chiriași.

Din perspectiva proprietarului casei, Belong oferă servicii de gestionare a locuinței despre care spune că deținerea unei case de închiriere ușoară. De exemplu, dacă o proprietate închiriată are nevoie de o reparație, startup-ul are o echipă de întreținere internă care se poate ocupa de acestea în numele proprietarului. De asemenea, oferă proprietarilor de case instrumente financiare pentru a-și gestiona investiția, precum și chirie garantată la prima zi a fiecărei luni. Și, de asemenea, va ajuta un proprietar să repare o proprietate și să o pună în formă pregătită pentru închiriere.

Pe partea chiriașilor, Belong spune că a creat un sistem care le oferă acestora o modalitate de a-și construi ei înșiși proprietatea. De exemplu, cu fiecare plată unică a chiriei, rezidenții primesc înapoi în jur de 3% din prețul chiriei, care se acumulează într-un cont cu scopul de a fi utilizat pentru un avans la achiziționarea unei locuințe - dar numai dacă este utilizat. pentru a cumpăra o casă prin intermediul platformei sale. Vezi tu, compania servește și ca brokeraj imobiliar. 

Aparține doar a asigurat 80 milioane de dolari — 50 de milioane de dolari în capitaluri proprii și 30 de milioane de dolari în debit. Fifth Wall a preemptat runda, care a inclus și participarea susținătorilor repetați Battery Ventures, Andreessen Horowitz și GGV Capital. 

Rândul meu preferat din această poveste a fost de la CEO-ul și co-fondatorul Belong Ale Resnik, care a spus că o parte a obiectivului companiei este de a-i face pe chiriași să nu se simtă „cetățeni de clasa a doua”. Există o poveste mai mare aici despre motivul pentru care startup-urile concentrate pe piața de închiriere par să atragă dolari de risc. Într-una din aceste zile, o voi scrie.

Între timp, infrastructura continuă să câștige bani mari. Xendit, o platformă de infrastructură de plăți pentru Asia de Sud-Est, a strâns 300 de milioane de dolari în fonduri noi. Noua evaluare a companiei nu a fost dezvăluită, dar aceasta a lovit statutul de unicorn în ultima rundă de finanțare în septembrie 2021. Și, BaaS startup Unit închis pe o rundă de 100 de milioane de dolari la o evaluare de 1.2 miliarde de dolari. Vorbind de infrastructură, startup-ul de plăți infra Finix a anunțat câteva noutăți despre produse noi săptămâna trecută, inclusiv faptul că acum este un facilitator de plăți înregistrat și și-a extins capacitățile de plată în persoană și a adăugat monitorizarea fraudelor în timp real.

În LatAm, UnDosTres, o companie mexicană fintech lucrând la reîncărcări de timp de antenă, plăți pentru servicii și achiziții de divertisment, a anunțat că s-a încheiat cu o Seria B de 30 de milioane de dolari condusă de IDC Investments.

Și Nomad, o companie braziliană fintech care le permite brazilienilor să deschidă un cont bancar/de investiții 100% digital într-o bancă din America de Nord, a ridicat milioane de $ 32 la doar 9 luni de la prima rundă. Stripes a condus cea mai recentă finanțare. Compania spune că a strâns 300,000 de clienți în mai puțin de 18 luni de operațiuni. Apropo de Brazilia, vezi această caracteristică Am făcut-o pe Neon, o bancă digitală cu 16 milioane de clienți în țara natală, concentrată pe clasa muncitoare.

Trellis, o companie care dorește să ajute oamenii să plătească mai puțini bani pentru asigurarea auto și să le faciliteze schimbarea cu API-ul său, a ridicat milioane de $ 5 de la Amex Ventures.

Caribou, un fintech a cărui misiune este de a ajuta oamenii să preia controlul asupra plăților lor cu mașina, închis pe 115 milioane de dolari într-o rundă de finanțare din seria C „suprasubscrisă”, care a evaluat compania la 1.1 miliarde de dolari. Goldman Sachs Asset Management a condus finanțarea, extinzându-și serviciile în peisajul financiar auto, lansând recent piața digitală de asigurări auto.

Gata pentru săptămâna aceasta... Vă doresc tuturor o duminică minunată și săptămâna viitoare. Multumesc pentru lectura!

PS Acest buletin informativ este în lucru, așa că experimentez diferite formate, lungimi etc. Am făcut intenționat această ediție puțin mai scurtă decât cea anterioară. Sunt întotdeauna deschis pentru feedback constructiv, așa că spuneți-mi dacă există ceva despre care ați dori să vedeți mai mult sau mai puțin.

Credite imagine: Xendit