Actul de reducere a inflației este foarte bun la un singur lucru: a face miliardarii mai bogați

Bine ați venit la trenul de sos cu subvenție verde de 400 de miliarde de dolari.

TCel mai mare producător de panouri solare din țară, First Solar, vinde 3.5 miliarde de dolari pe an din panourile sale solare cu „peliculă subțire” realizate cu semiconductori exotici „telururi de cadmiu”, care funcționează bine în regiunile calde și umede și în condiții de lumină slabă.

Farhad „Fred” Ebrahimi, în vârstă de 84 de ani, nu este un director al companiei. În schimb, antreprenorul de software din Denver și-a făcut averea inițială în anii 1990 cu software-ul de publicare QuarkXpress.

Dar el a fost de ani de zile cel mai mare acționar individual al First Solar, cu un pachet de 5% în valoare de aproape 1 miliard de dolari. Acțiunile au crescut cu 20% săptămâna trecută, după ce valoarea s-a triplat în doar șase luni. Inclusiv celelalte active ale lui Ebrahimi, Forbes estimează acum valoarea sa netă la cel puțin 1.1 miliarde de dolari. (Ebrahimi nu a returnat mai multe apeluri pentru a comenta această poveste.)

Ebrahimi îi poate mulțumi senatorului West Virginia Joe Manchin pentru norocul său recent. Actul de reducere a inflației al lui Manchin, semnat în august anul trecut, pare destinat atât să creeze o grămadă de noi miliardari verzi, cât și să îi îmbogățească pe cei existenți. Între acum și 2031, proiectul de lege prevede cheltuirea a 100 de miliarde de dolari suplimentari pentru asistența medicală, plus aproape 400 de miliarde de dolari în granturi, împrumuturi și scutiri de impozite pentru a susține revoluția energiei verzi.

Pentru a înțelege enormitatea impactului IRA, luați în considerare actualizarea First Solar 2023 îndrumare. Compania va vinde suficiente panouri solare pentru a genera 12 gigawați de electricitate într-o zi însorită - suficiente pentru a alimenta aproximativ 2.4 milioane de case. Veniturile, având în vedere un preț de vânzare de puțin sub 30 de cenți pe watt, vor veni în jur de 3.5 miliarde de dolari. Înainte de IRA, profitul brut din aceste vânzări ar fi fost de ordinul a 600 de milioane de dolari. Dar datorită creditului fiscal generos pentru producție de 17 cenți pe watt al IRA, marja First Solar va fi dublă. Analistul TD Cowen Jeffrey Osborne consideră că acest lucru va duce la o creștere a câștigurilor pe acțiune ale First Solar în 2023 de la 1.20 USD înainte de IRA la aproximativ 7.50 USD.

Chiar înainte de factura, First Solar avea un stoc de comenzi care a crescut acum la peste 16 gigawați. Asta înseamnă miliarde de credite fiscale pentru First Solar și un stimulent amplu pentru a construi mai multe fabrici în Ohio, Indiana și India. Osborne crede că, dacă compania poate realiza aceste extinderi, câștigurile ar putea crește la 24 de dolari pe acțiune până în 2026. (Investitorul Ebrahimi are 5 milioane de acțiuni First Solar.)

Săptămâna trecută, First Solar a anunțat că a primit o comandă mare pentru 4 gigawați de panouri solare de la Lightsource BP, un dezvoltator de energie solară deținut în proporție de 50% de gigantul petrolier BP. A fost al doilea ordin al Lightsource de această dimensiune în trei ani, impulsionat de IRA. „Aprobarea IRA este un moment decisiv, un succes imediat”, spune Kevin Smith, CEO al Americilor pentru Lightsource. „Solarul era deja sectorul cu cea mai mare creștere, iar IRA îl duce la următorul nivel, în special în ceea ce privește readucerea unei părți din capacitatea de producție care a scăpat de peste mări.”

Lightsource are operațiuni în 18 țări, dar în acest moment se concentrează pe SUA, unde, în mod natural, își îndepărtează mărul verde subvenționat. Conform datelor din industrie de la National Renewable Energy Lab, costurile all-in pentru Lightsource pentru a construi cei 4 gigawați de panouri First Solar vor fi de ordinul a 70 de cenți pe watt, aproximativ 2.8 miliarde de dolari. Dar IRA va suporta cel puțin 30% din aceasta, mai mult de 800 de milioane de dolari.

Conform analizei firmei de avocatură McGuireWoods, IRA consacră credite fiscale pentru investiții solare de 30% din costul unui proiect. Dezvoltatorii pot debloca un credit suplimentar de 10% dacă folosesc numai echipamente fabricate în SUA și un credit suplimentar de 10% dacă construiesc într-o comunitate cu venituri mici sau pe pământul nativ american.

Lightsource BP (venituri estimate pentru 2022 la 200 de milioane de dolari) are o mulțime de parteneri de „echitate fiscală” în proiectele sale din SUA, care au pus numerar pentru a obține o parte din beneficiile fiscale. Fondatorul și președintele său, Nick Boyle, un britanic, deține aproximativ 40% din companie după ce a vândut jumătate către BP în două tranșe, începând din 2017, pentru 200 de milioane de dolari. Acum valorează considerabil mai mult, iar Boyle ar putea pătrunde în curând în rândurile miliardarului.

Alți magnați care urmează să beneficieze de marele boom al subvențiilor ecologice din America includ Michael Polsky, în vârstă de 74 de ani, a cărui Invenergy, cu sediul în Chicago, este unul dintre cei mai importanți dezvoltatori eolian și solar. Anul trecut, Polsky (cu avere netă de 1.5 miliarde de dolari) a vândut o parte din compania sa către Blackstone pentru 3 miliarde de dolari. În ultimele luni, au cheltuit 800 de milioane de dolari din acești bani pentru licitații câștigătoare pentru a închiria apele federale de lângă California și litoralul de est, unde intenționează să construiască sute de turbine eoliene de 500 de picioare înălțime. Vor primi înapoi acel ante; ca și în cazul energiei solare, IRA acordă un credit fiscal pentru investiții de 30% pentru energia eoliană offshore, plus un kicker de 10% pentru utilizarea de fabricație americană.

Phil Anschutz din Denver (83 de ani, cu o valoare netă de 10.9 miliarde de dolari), a petrecut mai mult de un deceniu aliniind toate permisele ceea ce va fi cel mai mare parc eolian al națiunii, în Wyoming, plus 700 de mile de linii de transport pentru a transporta sucul în California. Creditele fiscale pentru investiții ale IRA vor economisi miliarde Anschutz în proiectul de peste 8 miliarde de dolari (ironic pentru un tip care a luptat ani de zile cu IRS pentru o factură fiscală disputată de 140 de milioane de dolari).

John Arnold din Houston este încă unul de urmărit. Cel mai cunoscut pentru începutul său ca genul minune al comerțului cu gaze naturale al Enron, Arnold, în vârstă de 49 de ani (valoare netă: 3.3 miliarde de dolari) și-a făcut a doua și a treia avere forând petrol offshore și susținând cel puțin 10 proiecte solare. Energia sa din Centaurus Renewable din 2018 a încasat peste 800 de milioane de dolari vânzând fermele solare finalizate. Arnold susține acum startup-ul Grid United, care își propune să construiască sute de mile de linii de transport de înaltă tensiune pentru a transporta electricitatea cu emisii zero de la fermele solare și eoliene din vestul mijlociu către centrele populației de coastă. IRA alocă 760 de milioane de dolari subvenții pentru dezvoltatorii de linii electrice.

Următorul pariu al lui Arnold: litiu. El deține o participație de 10% la Ioneer, tranzacționată la bursă, care urmărește să dezvolte mina de litiu cu cariera deschisă Rhyolite Ridge din Nevada. În ianuarie, proiectul a primit „angajament condiționat” de la Departamentul Energiei pentru un împrumut de 700 de milioane de dolari la o rată bună (de obicei nu mai mult de 200 de puncte de bază peste obligațiunile de trezorerie). Datorită parțial IRA, DOE are finanțare pentru a emite 350 de miliarde de dolari în astfel de împrumuturi.

În ceea ce îl privește pe Farhad „Fred” Ebrahimi, participația sa First Solar este singura investiție importantă a companiei publice care apare în dosarele SEC. El a vândut aproape 2 milioane de acțiuni în ultimul an pentru mai mult de 100 de milioane de dolari, probabil pentru a-și reduce participațiile la puțin sub pragul de raportare de 5%.

Ebrahimi a fost bogat de multă vreme. În urmă cu douăzeci și patru de ani, l-am prezentat drept fondatorul ticălos al QuarkXpress și i-am atribuit o avere netă de 675 de milioane de dolari (1.2 miliarde de dolari în dolari actuali). Ebrahimi a vândut Quark către Platinum Equity în 2011.

Interesele și bunurile sale sunt extrem de eclectice. În statul indian Punjab, unde aveau sediul mulți dintre programatorii lui Quark, el a construit și pare să mai dețină o dezvoltare imobiliară. QuarkCity, cu cladiri de birouri, industriale si rezidentiale.

În 2018 el a cumpărat un pachet de control în Royal Hawaiian Orchards, care obișnuia să crească nuci de macadamia pe 6,000 de acri din Big Island (500 de acri deținute). Ebrahimi vandut marca și liniile sale de produse cu nuci, apoi le-au luat privat. Probabil că se bucură de pământ – persoana care îi răspundea la telefon din Denver a spus că îi va transmite un mesaj în Hawaii. Nu se știe dacă a schimbat niște copaci de macadamia cu un panou First Solar.

MAI MULTE DIN FORBE

MAI MULTE DIN FORBECum TikTok și Bill Nye câștigă războaiele educaționaleBy Emma WhitfordMAI MULTE DIN FORBEChatGPT nu va repara asistența medicală, dar ar putea economisi timp medicilorBy Katie JenningsMAI MULTE DIN FORBECum Alex Murdaugh a deschis ușa pentru condamnări pentru acuzații de infracțiuni financiare și fiscaleBy Kelly Phillips ErbMAI MULTE DIN FORBEExclusiv: o nouă investigație dezvăluie fratele mai mare al lui Gautam Adani ca jucător cheie în cele mai mari oferte ale grupului AdaniBy Giacomo TogniniMAI MULTE DIN FORBEAmestecarea activelor lui Binance similară cu manevrele FTXBy Javier Paz