Importanța vicepremierului Liu He's Davos Discurs

Știri cheie

Piețele bursiere asiatice au fost în mare măsură mai mari, deoarece Japonia a depășit performanța, deoarece BoJ și-a reafirmat angajamentul de a controla curba randamentelor. Acțiunile chineze listate în SUA au scăzut ieri, pe măsură ce renminbi s-a slăbit, ceea ce a fost singura explicație pentru vânzările abrupte.

Preluarea de profit după o mișcare puternică, împreună cu agitația și volatilitatea, deoarece volumele scad înainte de vacanța de o săptămână a Chinei de săptămâna viitoare, au fost factori probabili care au condus la o scădere ușoară. Amintiți-vă că mulți investitori instituționali subponderează spațiul, ceea ce înseamnă că retragerile precum cele de ieri sunt o oportunitate pentru ei de a-și rectifica investițiile insuficiente.

Overnight Tencent a câștigat +1.66% și NetEase a câștigat +6.51% la aprobările de noi jocuri online, în timp ce stocurile de pe internet listate în Hong Kong au scăzut, dar nu la fel de mult ca scăderea omologilor lor din SUA ieri. Alibaba HK a scăzut cu -0.35% peste noapte față de ADR-ul SUA -1.56%, JD.com HK -1.75% față de ADR-ul SUA -5.72%, Baidu HK -2.65% față de ADR-ul SUA -6.02%, motiv pentru care ar trebui să vedem un revigorarea tranzacțiilor din SUA în această dimineață. De asemenea, am apreciat CNY cu +0.27% față de dolarul american până la 6.75 CNY per USD de la 6.77 de ieri, ceea ce ar trebui să fie un vânt din spate pentru ADR.

Stocurile de vehicule electrice listate la Hong Kong au fost reduse, cu excepția BYD, care a câștigat +0.09%. Vânzătorii în lipsă din Hong Kong au fost destul de liniștiți în ultimul timp.

China continentală a reușit mici câștiguri, deoarece discursul vicepremierului la Forumul Economic Mondial de la Davos a atras o atenție semnificativă din partea presei financiare continentale. În 2023, vicepremierul a declarat că China va „…continua să implementeze o politică fiscală proactivă și o politică monetară prudentă… se va concentra pe extinderea cererii interne… va primi mai multe investiții străine în China și va preveni și atenua riscurile economice și financiare”. Sună bine! Guvernul va „...sprijini neclintit dezvoltarea și creșterea economiei private...persista în deschiderea către lumea exterioară...”. Discursul a inclus o scufundare profundă în domeniul imobiliar datorită importanței sale pentru economie, deoarece „împrumuturile aferente industriei imobiliare reprezintă aproape 40% din creditul bancar, veniturile din imobiliare reprezintă 50% din resursele financiare globale locale și real imobilul reprezintă 60% din activele rezidenților urbani. Din a doua jumătate a anului 2021, piața imobiliară din China a cunoscut o scădere bruscă a prețurilor și vânzărilor. Companiile imobiliare au, în general, lichidități slabe și bilanţuri deteriorate, iar companiile lider induviale se confruntă cu riscuri majore.”

Nu este surprinzător că stocurile imobiliare au fost oprite atât în ​​China continentală, cât și în Hong Kong, deși discursul se orientează apoi către măsurile de prevenire a imobiliarelor să devină o criză financiară. Discursul se concentrează pe consumul intern și abordează preocupările străine privind prosperitatea comună, despre care el a spus că nu este „welfarism”. El încheie prin a vorbi despre efortul guvernului de a fi un cetățean global.

Astăzi, vicepremierul se va întâlni cu secretarul Trezoreriei Yellen la Zurich, în timp ce secretarul de stat Blinken se zvonește că va vizita China în prima săptămână a lunii februarie.

Investitorii străini au adăugat 701 de milioane de dolari în acțiuni continentale prin Northbound Stock Connect pentru a unsprezecea zi consecutivă, deoarece a existat o singură zi de ieșire în 2023. În mod clar, investitorii străini își schimbă și își măresc investițiile în China. Tu esti? Piața de valori din China continentală ar putea crește în valoare pe baza a ceea ce gândesc investitorii chinezi despre China, care este probabil o viziune pozitivă în urma rezolvării problemelor Zero COVID și imobiliare. Investițiile străine în Hong Kong și acțiunile chineze listate în SUA ar putea crește, datorită nu numai rezolvării acestor două probleme, ci și îmbunătățirii relației politice SUA-China. Amintiți-vă „Pivotul nostru de politică după Congresul partidului privind cei trei mari: relația politică SUA-China, zero covid și imobiliare”.

Ieri, am raportat că vânzările cu amănuntul au scăzut cu -1.8% în decembrie și cu -0.2% de la an la an pentru 2022. Datele sunt o perspectivă interesantă dacă ați săpat în raport, deoarece vânzările cu amănuntul online au crescut cu 4.4% în decembrie. și 6.2% în 2022. Excluzând vânzările de mașini și restaurantele, procentul Chinei de vânzări cu amănuntul care au avut loc online a crescut la 34.2% de la 32.3% în 2022. Impresionant!

Tocmai am terminat cartea lui Morgan Housel Psihologia Banilor. Il recomand pentru ca este o lectura usoara si digerabila lipsita de jargon. De asemenea, folosește anecdote interesante și care se pot relata pentru a obține puncte și reiterează sfaturi cheie de investiții acționabile. Portofoliul indestructibil și mesajele combinate au fost mementouri grozave pentru mine, deși mi-au plăcut foarte mult Capitolul 17 „Puterea pesimismului” și Capitolul 18 „Când vei crede în orice”. Capitolele sunt rapide și directe, așa că nu vă lăsați intimidați de numărul mare de capitole, deoarece cartea are doar 238 de pagini. Puterea pesimismului observă cum mass-media și creierul nostru se concentrează adesea pe aspecte negative, mai degrabă decât pe cele pozitive, progresul este lent și greu de măsurat, dar eșecurile sunt rapide. Cu toții ne putem raporta la ideea că „... pesimiștii extrapolează adesea tendințele actuale fără să țină seama de modul în care se adaptează piețele”. Ființele umane sunt deștepte, rezolvatorii de probleme se bazează literalmente pe evoluție! Gândiți-vă la toate titlurile despre scăderea populației Chinei, care presupun că guvernul chinez nu va face nimic. Este puțin probabil! Capitolul 18 are marele subtitlu „Ficțiuni atrăgătoare și de ce poveștile sunt mai puternice decât statisticile”. Găsim narațiuni și puncte de date care să ne întărească mai degrabă decât să ne opunem sau să ne provoace convingerile. De ce? Pentru că ar fi o muncă grea să ne contestăm opiniile și să facem cercetarea. Deci, de ce să te deranjezi? Aceste capitole rezonează cu mine pe baza muncii mele în China, așa cum sunt sigur că înțelegeți. Este o lectură bună, indiferent de părerile tale din China!

Hang Seng și Hang Seng Tech au câștigat +0.47% și +0.54% în volum +0.88% față de ieri, ceea ce reprezintă 101% din media pe un an. 1 de acțiuni au avansat, în timp ce 250 de acțiuni au scăzut. Cifra de afaceri scurtă a consiliului principal a crescut cu +229% față de ieri, ceea ce reprezintă 1.36% din media pe 89 an, deoarece 1% din cifra de afaceri a fost o cifră de afaceri scurtă. Factorii de valoare și de creștere au avut o zi bună, deoarece capitalurile mari au depășit semnificativ cele mici. Sectoarele de top au fost tech +15%, comunicații +1.9% și utilități +1.54%, în timp ce imobiliare -1.33%, discreționar -1.54% și bunuri de bază -0.68%. Subsectoarele de top au fost semi-urile, hardware/echipamente tehnice și software, în timp ce comerțul cu amănuntul, serviciile de afaceri și alimente/băuturi/tutun au fost printre cele mai proaste. Volumele Southbound Stock Connect au fost ușoare, deoarece investitorii continentali au cumpărat 0.66 mm USD de acțiuni HK, Meituan fiind o cumpărare netă moderată, Tencent o net mică și Kuiashou o vânzare netă mică.

Shanghai, Shenzhen și STAR Board au câștigat +0.01%, +0.18% și +0.31% în volum -9.89% față de ieri, ceea ce reprezintă 70% din media pe 1 an. 2,894 de acțiuni au avansat, în timp ce 1,638 au scăzut. Factorii de creștere și valoare au fost amestecați, deoarece capitalurile mici au depășit capitalurile mari. Sectoarele de top au fost comunicațiile +2.42%, energie +1.09% și tech +0.77%, în timp ce imobiliare -0.98%, produse de bază -0.67% și sănătate -0.51%. Subsectoarele de top au fost sectorul financiar diversificat, software-ul și telecomunicațiile, în timp ce industria forestieră, produsele alimentare și produsele de uz casnic au fost printre cele mai proaste. Volumele Northbound Stock Connect au fost ușoare/moderate, deoarece investitorii străini au cumpărat 701 mm USD din acțiuni continentale. CNY a câștigat +0.27% față de dolarul american pentru a închide la 6.75, curba trezoreriei înclinată și cuprul din Shanghai a câștigat +1.66%.

Principalul instrument de urmărire a mobilității orașului chinezesc

Traficul și utilizarea metroului sunt în scădere, pe măsură ce cetățenii pleacă în vacanțele de Anul Nou Chinezesc.

Spectacolul de aseară

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY per 6.75 USD față de 6.78 ieri
• CNY per 7.32 EUR față de 7.35 ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani 2.92% față de 2.90% ieri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 3.08% față de 3.06% ieri
• Prețul cuprului + 1.66% peste noapte