Vânătoarea de acțiuni cu dividende în creștere: acești administratori de fonduri au o strategie pentru a vă menține plățile în creștere

„Impactul inflației asupra evaluării pieței a determinat corecția pieței până acum, mai degrabă decât impactul creșterii ratelor dobânzilor asupra profitabilității corporative”, au scris administratorii fondului în acest raport de sfârșit de an.

În timpul unui interviu, Getaz și Quinlan au discutat despre modul în care selectează acțiunile cu dividende și despre cum investitorii pot vedea semne de avertizare care îi pot ajuta să evite companiile care prezintă tendințe slabe pe termen lung.

Quinlan a spus: „Tocmai am observat o cerere mai scăzută pentru bunuri și servicii, oamenii cumpărând mai puțin, tranzacționând în scădere și ratele de economisire în scădere”.

Getaz co-gestionează Fondul Franklin Rising Dividends de 25.5 miliarde de dolari
FRDAX,
+ 0.55%,
care urmărește să maximizeze rentabilitatea totală investind în principal în companii care au crescut dividende în mod constant și semnificativ și care se consideră că vor continua să facă acest lucru, indiferent de randamentele curente ale dividendelor. Fondul are un rating de patru stele (al doilea cel mai înalt) în categoria de fonduri Morningstar „Large Blend”. Deținea 55 de acțiuni la 31 decembrie.

Quinlan este managerul principal al Fondului Franklin Equity Income Fund de 3.8 miliarde de dolari
FEIFX,
+ 0.94%,
care pune mai mult accent pe acțiunile cu randamente curente mai mari ale dividendelor ale companiilor care au majorat în mod constant plățile. Fondul este, de asemenea, administrat pentru o creștere pe termen lung. Acesta a calificat patru stele de către Morningstar, în categoria „Valoare mare” a furnizorului de informații despre investiții. Avea 69 de exploatații la sfârșitul anului 2022.

În timp ce strategiile axate pe dividende au performat sub indici ample în timpul piețelor bull, lucrurile se schimbă atunci când vremurile sunt grele. Acest grafic pe un an arată cum fondurile au depășit ETF-ul SPDR S&P 500
SPION,
+ 1.07%
cu dividende reinvestite:

O comparație cu Intel și alte trei companii de tehnologie

Înainte de Intel Corp.
INTC,
+ 2.61%
a raportat rezultate mai slabe decât se aștepta în trimestrul al patrulea și a furnizat îndrumare tristă pentru primul trimestru, o comparație a tuturor celor 30 de companii deținute de iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 1.49%
a oferit un avertisment dur. Intel a rămas singur fiind singura companie din grup pentru care analiștii se așteptau ca fluxul de numerar liber să fie negativ pentru 2023 și 2024.

Fluxul de numerar liber al unei companii este fluxul de numerar rămas după cheltuielile de capital. Sunt bani care pot fi folosiți pentru a plăti dividende sau în alte scopuri corporative.

Având în vedere că fluxurile de numerar libere se așteaptă să fie în roșu timp de doi ani, în timp ce plătesc aproximativ 6 miliarde de dolari pe an pentru dividende pe acțiuni comune și, de asemenea, concediază lucrători pentru a reduce cheltuielile, nu lipsesc avertismentele pentru Intel.

Întrebat despre Intel, Quinlan a spus: „Într-o astfel de situație, este o întrebare corectă dacă dividendul este sau nu sustenabil”.

Getaz a spus că Intel nu s-ar califica pentru Fondul Franklin Rising Dividends, deoarece nu a majorat plățile suficient de semnificativ, pe termen lung. El a sugerat o comparație cu Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.61%,
care este deținut de ambele fonduri Franklin. Iată comparația, aducând Analog Devices Inc.
ADI,
+ 1.31%
și Microsoft Corp.
MSFT,
+ 3.00%,
care sunt deținute de Franklin Rising Dividends Fund:

Despre	Ceas de buzunar	CAGR dividend pe cinci ani	Cea mai recentă creștere a dividendelor	Cea mai recentă sumă de creștere a dividendelor	Randamentul curent al dividendului	Rentabilitatea totală – 5 ani
Intel Corp.	INTC, + 2.61%	4.0%	1/26/2002	5.2%	5.3%	-27%
Texas Instruments Inc.	TXN, + 0.61%	14.9%	9/15/2022	7.8%	2.8%	100%
Analog Devices Inc	ADI, + 1.31%	11.1%	2/15/2022	10.1%	1.7%	134%
Microsoft Corp.	MSFT, + 3.00%	10.1%	9/20/2022	9.7%	1.0%	217%
Surse: FactSet, dosare ale companiei

A treia coloană arată ratele de creștere anuală compusă pe cinci ani (CAGR) pentru plățile de dividende, bazate pe suma plăților regulate de dividende din ultimul an.

Intel are cel mai mare randament curent al dividendelor de departe, ceea ce reflectă parțial scăderea prețului acțiunilor sale. Randamentele curente scăzute ale celorlalte patru companii reflectă performanța bună a acțiunilor acestora, subliniind totodată importanța creșterii capitalului pentru strategiile acestor două fonduri.

Continuând această analiză, să ne uităm din nou la cele patru acțiuni, concentrându-ne mai îndeaproape pe randamentele dividendelor:

Coloana din dreapta arată cât de mare ar fi randamentul dividendelor pentru acțiunile pe care le-ați achiziționat acum cinci ani. Doar Intel arată un randament curent al dividendelor mai mare decât pentru acțiunile vechi de cinci ani. Și în Texas Instruments avem un exemplu bun despre cum puteți construi un flux semnificativ de venit în timp cu o companie stabilă care își mărește plățile pe măsură ce crește fluxul de numerar liber.

Revenind la exemplul Intel, Getaz a spus că încetinirea creșterii dividendelor a fost un „semnal pentru noi să fim atenți și să ne angajăm în conversații”. O rată mai lentă a creșterii dividendelor ar putea fi temporară după o achiziție, de exemplu, dar o scădere a creșterilor plăților ar putea fi, de asemenea, „un indicator că lucrurile devin mai dificile” pentru o companie, a spus el.

Quinlan a spus că „traiectoria fluxului de numerar liber și stabilitatea, rezistența și fiabilitatea acestuia sunt cu adevărat importante pentru strategiile noastre”.

Getaz a mai spus că nu caută doar plăți de dividende mai mari. Cu alte cuvinte, el nu vrea să vadă creșterea raportului dintre dividende și fluxul de numerar liber - vrea ca plățile să crească deoarece fluxul de numerar liber este în creștere.

Încă o notă despre comparația Intel se reflectă în natura afacerii sale. Getaz preferă Texas Instruments și Analog Devices în parte din cauza naturii cu tehnologie mai scăzută și cu costuri reduse a semiconductorilor analogici, care „preiau lumea fizică și o transpun în lumea digitală”. Componentele semiconductoare analogice includ dispozitive de control al puterii și accelerometre, care necesită mai puțin capital decât tipul de cipuri de procesare de ultimă generație pe care Intel le dezvoltă.

Pentru un designer și producător de tehnologie superioară, cum ar fi Intel, există întotdeauna riscul de a „pierde o generație” dacă dezvoltarea produsului merge prost”, a spus Getaz. „Cu analog, ai cicluri mai lungi. Puteți fi proiectat timp de cinci sau 10 ani. Pentru automobile este chiar mai lung.”

Alți producători de dividende au favorizat

Iată câteva alte companii menționate de Getaz și Quinlan:

• Getaz a inclus Mondelez International Inc.
  MDLZ,
  + 1.31%
  și PepsiCo Inc.
  PEP,
  + 0.79%
  ca două mărci de consum pe care le va „tui și le va adăuga” în timp, deoarece ambele companii aduc „calitate, rezistență și echilibru” Fondului Franklin Rising Dividends.

• Quinlan a spus că, deși s-a concentrat pe termen lung, volatilitatea pieței i-a oferit lui și lui Getaz oportunitatea de a culege Astrazeneca PLC.
  AZN,
  + 1.23%
  pentru ambele fonduri la prețuri atractive. El a citat „conducta bună” a companiei pentru medicamente pentru tratarea cancerului și a afecțiunilor cardiovasculare.

• United Health Group Inc.
  UNH,
  -0.06%
  este deținut de ambele fonduri, managerii invocând traiectoria bună a fluxului de numerar liber al companiei și tendințele demografice favorabile. Un alt stoc deținut de ambele fonduri și citat de ambii manageri pentru creșteri consistente de dividende este Lowe's Cos.
  SCĂZUT,
  + 2.46%.

Top exploatații

Iată primele 10 acțiuni deținute de Franklin Rising Dividend Income Fund la 31 decembrie:

Și iată primele 10 investiții ale Franklin Equity Income Fund la 31 decembrie:

Faceți clic pe tickere pentru mai multe despre fiecare companie sau ETF.

Clic aici pentru ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore despre multitudinea de informații, gratuit pe pagina de cotație MarketWatch.

Nu ratați: Aceste 20 de acțiuni AI sunt așteptate de analiști să crească până la 85% în anul următor