Rezerva Federală are un ghid simplu de combatere a inflației. Continuă să aplici o presiune ascendentă asupra ratelor dobânzilor până când cheltuielile întreprinderilor și ale consumatorilor din economie se slăbesc și inflația scade.
Istoric vorbind, manualul Fed de combatere a inflației oferă întotdeauna o lovitură deosebit de puternică pieței imobiliare din SUA. Când vine vorba de tranzacții cu locuințe, plățile lunare sunt totul. Și când ratele ipotecare cresc - ceea ce se întâmplă de îndată ce Fed trece după inflație - acele plăți cresc pentru noii împrumutați. Asta explică de ce cât mai curând pe măsură ce ratele ipotecare au crescut primăvara aceasta, piața imobiliară a alunecat într-o răcire a locuințelor.
Dar asta corecția locuinței ar putea pierde în curând unele abur.
În ultima săptămână, ratele ipotecare au scăzut rapid. Începând de marți, rata medie a creditului ipotecar fix pe 30 de ani este de 5.05%, în scădere față de iunie, când ratele ipotecare au atins vârful la 6.28%. Scăderea ratelor ipotecare le oferă cumpărătorilor de case marginalizați o ușurare imediată. Dacă un împrumutat în iunie a contractat un credit ipotecar de 500,000 USD la o rată de 6.28%, ar plăti 3,088 USD lunar în principal și dobândă. La o rată de 5.05%, acea plată ar fi de doar 2,699 USD. Pe parcursul împrumutului de 30 de ani, aceasta reprezintă o economii de 140,000 USD.
Ce se întâmplă? La fel de slăbirea datelor economice apare, piețele financiare stabilesc prețul într-o recesiune din 2023. Asta pune presiune în scădere asupra ratelor ipotecare.
„Piața de obligațiuni stabilește o probabilitate mare de recesiune anul viitor și că recesiunea va determina Fed să inverseze cursul și să reducă ratele [Fondurile Federale]”, Mark Zandi, economist șef la Moody Analytics, spune Avere.
Deși Fed nu stabilește în mod direct ratele ipotecare, politicile sale influențează modul în care prețurile piețelor financiare pe ambele randamentul Trezoreriei pe 10 ani și ratele ipotecare. În așteptarea unei creșteri a ratei fondurilor federale și a unei înăspriri monetare, piețele financiare cresc atât randamentul Trezoreriei pe 10 ani, cât și ratele ipotecare. În așteptarea unei reduceri a ratei fondurilor federale și a unei relaxări monetare, piețele financiare prețuiesc atât randamentul Trezoreriei pe 10 ani, cât și ratele ipotecare. Acesta din urmă este ceea ce vedem acum pe piețele financiare.
Vizualizați această diagramă interactivă pe Fortune.com
Pe măsură ce ratele ipotecare au crescut la începutul acestui an, zeci de milioane de americani și-au pierdut eligibilitatea la credit ipotecar. Cu toate acestea, pe măsură ce ratele ipotecarelor încep să scadă, milioane de americani recâștigă accesul la credite ipotecare. Acesta este motivul pentru care atât de mulți profesioniști din domeniul imobiliar aplaudă ratele ipotecare mai mici: ar trebui să contribuie la creșterea activității de cumpărare de case.
În timp ce ratele ipotecare mai mici vor determina, fără îndoială, mai mulți cumpărători laterali să se întoarcă la casele deschise, nu scrieți încă la sfârșitul corecției locative.
„Concluzia este că recenta scădere a ratelor ipotecare va ajuta la marjă, dar piața imobiliară va rămâne sub presiune, cu rate ipotecare la 5% (mai puține vânzări, încetinirea creșterii prețurilor caselor)”, a scris Bill McBride, autorul lucrării Economics. blog Risc calculat, în buletinul său de marți. Motivul? Chiar și cu scăderea cu un punct procentual a ratelor ipotecare, accesibilitatea locuințelor rămâne scăzută din punct de vedere istoric.
„Dacă includem creșterea prețurilor caselor, plățile cresc cu peste 50% de la an la an pentru aceeași casă”, scrie McBride.
Există un alt motiv pentru care taurinii din domeniul imobiliar nu ar trebui să devină prea încrezători: dacă temerile de recesiune – care contribuie la scăderea ratelor ipotecare – sunt corecte, ar provoca o slăbire suplimentară a sectorului. Dacă cineva se teme să nu-și piardă locul de muncă, nu va sări pe piața imobiliară.
„Deși ratele mai scăzute în sine sunt pozitive pentru locuințe, acesta nu este cazul când sunt însoțite de o recesiune și o creștere rapidă a șomajului”, spune Zandi. Avere.
Vizualizați această diagramă interactivă pe Fortune.com
Încotro se vor îndrepta ratele ipotecare de aici?
Cercetători de la Bank of America cred că există o șansă ca randamentul Trezoreriei pe 10 ani să scadă de la 2.7 la 2.0% în următoarele 12 luni. Acest lucru ar putea face ca ratele ipotecare să scadă între 4% și 4.5%. (Traiectoria ratelor ipotecare se corelează strâns cu traiectoria randamentului trezoreriei pe 10 ani.)
Dar există o mare wild card: Rezerva Federală.
Fed vrea în mod clar să încetinească piața imobiliară. boom-ul imobiliar pandemic— în timpul căreia prețurile caselor au crescut cu 42% și construcția de locuințe a atins un maxim din ultimii 16 ani— a fost printre factorii determinanți ai inflației vertiginoase. Scăderea vânzărilor de locuințe și o scădere a construcției de case ar trebui să ofere o ușurare a ofertei de locuințe suprasolicitate din SUA. O vedem deja: scăderea începuturilor de locuințe se traduce printr-o cerere redusă pentru orice de la cheresteaua de încadrare la dulapuri la ferestre.
Dar dacă ratele creditelor ipotecare scad prea repede, o piață imobiliară în revigorare ar putea da peste cap lupta Fed împotriva inflației. Dacă se întâmplă acest lucru, Fed are „putere de foc” monetară mai mult decât suficientă pentru a pune din nou presiune în sus asupra ratelor ipotecare.
„Dacă suntem sau nu într-o recesiune din punct de vedere tehnic, nu îmi schimbă analiza. Sunt concentrat pe datele despre inflație... Și până acum, inflația continuă să ne surprindă în sus”, Neel Kashkari, președintele Băncii Rezervei Federale din Minneapolis, a spus CBS duminică. „Ne angajăm să reducem inflația și vom face ceea ce trebuie să facem.”
Doriți să fiți la curent recesiunea imobiliara? Urmăriți-mă Twitter at @NewsLambert.
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-takes-unexpected-221444454.html