Bula pieței imobiliare ar putea izbucni în continuare în 2023

Jeremy Grantham este unul dintre cei mai respectați investitori din lume. El a fondat GMA, un gigante cu o experiență de 40 de ani în industrie și active de peste 71 de miliarde de dolari administrate. Când vorbește, investitorii ascultă. De exemplu, el a avertizat recent că S&P 500 indicele ar putea scădea la aproximativ 3,200 USD, cu ~21% sub nivelul actual. El a avertizat, de asemenea, că bula de pe piața imobiliară ar putea izbucni în curând.

Prețurile caselor se prăbușesc

Piața imobiliară trece prin cele mai dificile perioade din mai mult de un deceniu, deoarece ratele dobânzilor din majoritatea țărilor cresc. Prețurile s-au prăbușit în țări precum Suedia, Marea Britanie, Statele Unite, și Australia s-au prăbușit cu toții după ce au crescut la cele mai înalte puncte din ultimele decenii în timpul pandemiei. 

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Suedia, în special, a fost puțin îngrozitoare, prețurile au un moment de socoteală, s-au prăbușit în cel mai rapid ritm din anii 1990. Iar analiștii cred că prețurile caselor din Suedia ar putea scădea cu aproximativ 20% față de cel mai ridicat punct din 2022. 

În Marea Britanie, datele publicate de Halifax au arătat că prețurile caselor au continuat să scadă în ianuarie, continuând tendințele începute cu șase luni înainte. Aceeași tendință se întâmplă și în SUA, unde indicele prețurilor caselor S&P/Case-Shiller a continuat să scadă, după cum se arată mai jos.

Ratele dobânzilor au continuat să crească în acest an, așa cum am scris în acest articol articol. Și, cu inflația încă încăpățânat de ridicată și înăsprirea pieței muncii, există probabilitatea ca Fed să continue să majoreze ratele. Într-o declarație de săptămâna trecută, James Bullard a sugerat că ratele ar putea crește la aproximativ 7%. Unii economiști chiar văd ratele crescând între 8% și 9%.

Jeremy Grantham despre prăbușirea pieței imobiliare

În acest context, Jeremy Grantham a avertizat cu privire la piața de valori și de locuințe. El a avertizat că bula globală a pieței imobiliare este deja în curs de desfășurare, deoarece ratele mari ale creditelor ipotecare o fac inaccesibilă. În plus, el a avertizat că bulele imobiliare durează aproximativ doi până la trei ani pentru a se forma complet. Declarația lui a spus:

„Erupția bulei imobiliare globale, care abia începe, va avea probabil un efect secundar economic mai dureros decât îl are scăderea acțiunilor, pentru că prețurile extreme ale bulelor acțiunilor s-au limitat doar la SUA.”

În aceeași declarație, Jeremy Grantham a avertizat că S&P 500 s-ar putea prăbuși la aproximativ 3,200 de dolari. Acest lucru este notabil, deoarece Grantham a luat un ton de urs în ultimii câțiva ani. Și previziunile lui au fost în mare parte corecte.

Bula va izbucni?

Acestea fiind spuse, așa cum am scris în nrext prăbușirea pieței imobiliare predicție, ideea că vom avea în curând o criză asemănătoare cu 2008 pare exagerată, deoarece condițiile sunt mult diferite. În primul rând, după cum se arată mai jos, cererea de credite ipotecare subprime a scăzut brusc în ultimii câțiva ani. Potrivit lui Fred, această cerere se ridică la aproximativ -85.6%.

În același timp, cererea de locuințe rămâne puternică, principala provocare fiind ratele ipotecare mai mari. În opinia mea, prețurile vor continua să scadă din cauza problemei accesibilității și apoi vor relua tendința ascendentă pe măsură ce ratele ipotecarelor scad și stocurile cresc. De fapt, ratele ipotecare s-au îndreptat în scădere în ultimele săptămâni.

Această viziune este în concordanță cu ceea ce avertizează analiștii de la Morgan Stanley. Într-o notă, aceștia au avertizat că prețurile locuințelor vor scădea cu aproximativ 10% între iunie anul viitor și 2024. Deci, va izbucni bula de pe piața imobiliară în 2023? Deși prețurile vor scădea, nu pot descrie asta ca fiind unul similar cu ceea ce sa întâmplat în 2008/9. Într-adevăr, după cum se arată mai jos, majoritatea Imobiliare ETF-urile au revenit destul de bine, cu Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) și Schwab Real Estate ETF (SCHH) crescând cu 22% față de cel mai scăzut punct din 2022.