Marea resetare a comerțului cu amănuntul lovește Bullseye: revenirea la țintă

„Șocul și uimirea” pieței care a avut loc săptămâna aceasta a urmat mult timp și, într-un fel, este efectul de undă al tranziției noastre de la „pandemie la endemie” în ceea ce privește normalizarea Covid în viața noastră. Cu siguranță, acest lucru a fost exacerbat de inflația uluitoare, durerea lanțului de aprovizionare și un război.

Comercianții cu amănuntul încă se confruntă cu perturbarea radicală pe care Covid le-a adus sau provocat-o. Mai întâi, ținându-ne hrăniți și în siguranță, apoi încercând să ne umplem viața cu bucurie de sărbători la sfârșitul anului trecut, cu orice preț. Factura a venit scadent.

Este sigur să spunem că comercianții cu amănuntul încearcă să treacă la următoarea fază, sau „marea resetare a comerțului cu amănuntul”, în același timp, se ocupă de inventarul care se afla pe depozite sau docuri plutitoare, la care se așteptau în urmă cu un sfert. De asemenea, devine clar că problemele lanțului de aprovizionare considerate a fi tranzitorii și asociate cu pandemia, poate nu. Și aceasta este endemică pentru o mentalitate de inventar „just la timp”, despre care comercianții cu amănuntul o credeau cândva a fi un panaceu. Poate că toată IA din lume nu poate face față complexității unui lanț global de aprovizionare atât de vulnerabil la atât de multe.

O săptămână de socoteală

Între timp, trifecta unei economii supraîncălzite, războiul din Ucraina, forța de muncă ridicată și costurile de transport, împreună cu o interpretare greșită a spiritului consumatorului au dus la o săptămână de socoteală pentru unii dintre cei mai mari comercianți cu amănuntul de pe planetă. Scott Mushkin, Analistul de retail și fondatorul R5 Capital a spus: „Am făcut asta timp de 30 de ani și nu am experimentat niciodată ceva așa cum am experimentat astăzi în retail”.

Ținta
TGT
profitul a scăzut la 1 miliard de dolari de la peste 2 miliarde de dolari în urmă cu un an și, în acest proces, a șters aproximativ 25% din evaluarea sa. Între timp, directorii au spus că creșterea costurilor va continua să erodeze profiturile în următoarele trimestre. Au crescut prețurile la unele articole, dar au spus că nu vor transmite consumatorilor toate creșterile de cost cu care se confruntă compania.

Directorii țintă s-au grăbit să explice cum s-au schimbat lucrurile atât de radical în puțin mai mult de 10 săptămâni de când se aflau la New York, vânzând investitori pe ideea că firma ar putea menține impulsul a construit în ultimii doi ani. „Nu am anticipat schimbările rapide pe care le-am văzut în ultimele 60 de zile”, a spus CEO-ul Target, Brian Cornell, într-un apel cu analiștii.

În ciuda veștilor sumbre privind rezultatele sale, Target a continuat să atragă mai mulți clienți în magazine și online. Vânzările comparabile au crescut cu 3.3%, deoarece traficul către magazine și online a crescut cu aproape 4% față de anul trecut. Vânzările companiei au crescut cu 4%, până la 25.2 miliarde de dolari în primul său trimestru fiscal care s-a încheiat pe 30 aprilie. Dar costul vânzărilor a crescut cu peste 10%, iar cheltuielile generale au crescut, de asemenea, puternic, directorii citând costurile record ale combustibilului ca exemplu.

Consumatorii încă cheltuiesc

„Încă vedem cheltuieli generale sănătoase ale oaspeților noștri, chiar dacă cheltuielile lor continuă să evolueze”, a spus Cornell. „În mod special, continuăm să vedem creșteri semnificative ale cheltuielilor în preajma sărbătorilor, inclusiv a Paștelui și a Zilei Mamei cu câteva săptămâni în urmă.”

Potrivit companiei de analiză a datelor Placer.ai, „Target a înregistrat o creștere medie lunară de peste 6% a vizitelor în magazinele sale în 2022, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut”. Vizitele au fost și mai impresionante, în creștere cu 10.5% în medie în primele patru luni ale anului, comparativ cu cifrele din 2019 dinainte de pandemie.

Christina Hennington, Directorul de creștere al țintei a spus „Mulți oaspeți își împărtășesc incertitudinea cu privire la starea generală a economiei, dar se simt mai pozitivi în ceea ce privește finanțele personale.” Ei bine, mă tem că chiar și asta se poate schimba.

Viziunea unui economist

M-am întors Dr. David Kass, profesor clinic de finanțe la Universitatea din Maryland pentru opinia sa asupra perturbărilor resimțite de practic toți marii retaileri care au raportat săptămâna aceasta și a avut câteva perspective interesante cu privire la încrederea consumatorilor. Desigur, el a văzut că inflația este un factor uriaș, reducând cererea.

El a remarcat, de asemenea, că, după ce consumatorii au fost în izolare timp de aproape doi ani, lucrurile s-au schimbat semnificativ. Până de curând, vânzările tuturor lucrurilor care sprijină „sanctuarele” noastre, inclusiv computere, televizoare și articole de îmbunătățire a locuinței, erau în fruntea minții și a portofelelor. Acum că se simte în siguranță să reintra în societate, cheltuielile din sectorul serviciilor au preluat controlul. „Consumatorii plănuiesc brusc călătorii, ies la restaurante și sunt în general mai sociali”, a menționat el. Acest lucru se potrivește cu scăderea raportată a cheltuielilor pentru electronice și mobilier de casă, atât de către Target, cât și de Walmart
WMT
raportate.

„Cuvântul R”

Dr. Kass a subliniat, de asemenea, faptul că, având în vedere că aproximativ 55% dintre americani au investiții în bursă, probabil că aceștia vor începe să se simtă mai puțin „în stare de bine”. Astfel, este probabilă o strângere suplimentară a curelei, ceea ce Fed își propune să facă oricum. El a remarcat, de asemenea, coarda strânsă pe care președintele Rezervei Federale Powell o urmărește în ceea ce privește o „aterizare moale”, în timp ce înăsprește politica monetară în tandem cu consumatorii care deja încep să-și schimbe modelele de cheltuieli.

Desigur, cu greu m-aș putea interacționa cu un economist remarcat fără să întreb despre probabilitatea unei recesiuni. Asemenea unui medic care face un prognostic, dr. Kass a remarcat că am învățat să ne așteptăm la o recesiune la fiecare 10 ani și este mai ales adevărat atunci când experimentăm efectele paralele ale înăspririi politicii monetare și fiscale, combinate cu o inflație ridicată.

Pe o notă pozitivă, el a afirmat că economia este încă puternică, cu o rată a șomajului de doar 3.6%, închizându-se pe cel mai scăzut șomaj din ultimii 15 ani. El crede că există mai puțin de 50% șanse de o recesiune totală. El a mai postulat că inflația ar trebui să scadă la 4-5% până la sfârșitul anului. Sper că are dreptate.

Încă pe țintă?

Ceea ce nu ar trebui să uităm, chiar și cu toate aceste tulburări, Target rămâne unul dintre cei mai buni retaileri de pe piața de masă de pe planetă. Ei joacă, de asemenea, „jocul lung”, care le-a servit bine de-a lungul deceniilor. "A fost o alegere pe care a făcut-o Target să nu transfere oaspeților costurile în creștere din cauza salariilor mai mari și a costurilor de logistică crescute”, a menționat Jordyn Holman, de la Bloomberg News

Neil Saunders, directorul general al companiei de analiză a datelor GlobalData, a declarat a fost impresionat că Target era încă capabil să crească vânzările. „Cred că ceea ce vedem este o normalizare”, a spus Saunders. „Cred că tendința de aici încolo va fi pentru o creștere mai scăzută și probabil că va fi pentru o profitabilitate redusă. Dar cred că deteriorarea este deosebit de accentuată în acest trimestru, deoarece este primul trimestru în care am văzut corecția.”

Analist RBC Piețe de Capital Steven Shemesh a raportat joi „În timp ce costurile persistente și incertitudinea crescută în ceea ce privește sănătatea financiară a consumatorului american justifică scăderea numerelor, rămânem de părere că Target este, din punct de vedere structural, o creștere mai rapidă și o marjă mai mare de afaceri după resetarea strategică.” Shemesh a concluzionat „Credem că reinvestirea constantă a Target în spatele capabilităților digitale, diferențele de prețuri corecte, remodelările magazinelor și mărcile deținute vor avea ca rezultat o creștere structurală a bazei de venituri a companiei.”

Star TribuneDupă ce a prosperat în pandemie, Target este acum un simbol al impactului inflației