A existat încă o absorbție record a cantității de numerar pe care investitorii o ascund într-o facilitate importantă a Rezervei Federale.
Fed parcă rezervele de numerar în exces de la bănci în Facilitatea de răscumpărare inversă overnight. Un repo inversat, sau RRP, ajută banca centrală să conducă politica monetară prin vânzarea de valori mobiliare către contrapărți pentru a fi răscumpărate ulterior la un preț mai mare – funcționând în esență ca un împrumut pe termen scurt.
Facilitatea RRP a fost lovită cu 2.367 trilioane de dolari pe 28 septembrie, mai mare decât recordul anterior de 2.359 trilioane de dolari stabilit pe 22 septembrie.
Investitorii se mențin cu banii vechi de încredere pentru a scăpa de incertitudinea economică actuală – dar nu se pare că piața va reveni la normal în curând.
Nu ratați
Investitorii își ascund banii pentru a-i păstra în siguranță
Creșterea ratelor dobânzilor i-a făcut pe investitori să renunțe la riscuri - S&P 500 a scăzut timp de trei trimestre consecutive - ceea ce înseamnă că acum apelează la căi cu risc mai scăzut și randamente mai sigure.
Introduceți numerar și active asemănătoare numerarului. Investițiile precum fondurile de pe piața monetară, care sunt fonduri mutuale cu venit fix care investesc în titluri de creanță pe termen scurt, cu risc scăzut, au reprezentat un spațiu sigur pentru investitori în perioadele de volatilitate ridicată.
Departamentul de Trezorerie și-a redus soldul de numerar de la aproximativ 1.6 trilioane de dolari la începutul anului 2022, la aproximativ 300 de miliarde de dolari (revenind la nivelurile de dinainte de pandemie). Scăderea emisiunii de facturi înseamnă că investitorii au avut nevoie de un loc în care să-și pună banii de rezervă – iar acel loc a fost facilitatea RRP.
Din martie, experții au proiectat că utilizarea RRP va crește pentru a ajuta la normalizarea nivelurilor de aprovizionare cu numerar.
Rămâneți în fruntea piețelor: Nu rata cele mai recente știri și un flux constant de idei aplicabile de la firmele de top din Wall Street. Înscrieți-vă acum pentru buletinul informativ MoneyWise Investing pentru gratuit.
Apoi, în iulie, explicând creșterea participării la RRP, Fed a indicat investiții mai mari de la fondurile de pe piața monetară și reduceri continue ale emisiunilor de bonuri de trezorerie, care au afectat randamentele altor opțiuni de investiții disponibile acelor fonduri.
De ce acesta este un semn rău pentru piață
În prezent, Fed plătește o rată overnight de 3.05% începând cu 22 septembrie - cel mai mare randament din 2013. A crescut de la 2.30% după banca centrală a ridicat recent ratele dobânzilor cu 0.75 puncte procentuale.
O creștere a ratei repo inverse restricționează oferta de numerar și ajută la corectarea inflației.
Cu toate acestea, ori de câte ori băncile și alte instituții financiare au apelat la principalele facilități de creditare ale Fed în trecut, acesta a fost un indicator clar al instabilității economice. Tensiunile de pe piața repo din 2007 au provocat panica financiară din acel an care a dus la criza financiară din 2008.
Adoptarea facilității RRP ar putea continua să crească în funcție de oferta de investiții pe termen scurt și cererea din partea fondurilor de pe piața monetară, au remarcat oficialii Fed la întâlnirea din iulie.
Strategii Bank of America au raportat recent că sentimentul investitorilor este cel mai rău din 2008. Și banca anticipează că numerarul și mărfurile vor continua să depășească obligațiunile și acțiunile.
Pentru săptămâna până în 21 septembrie, numerarul a avut intrări de 30.3 miliarde de dolari, potrivit datelor EPFR Global.
Experții estimează că piața va rămâne volatilă pentru restul anului, în timp ce temerile cu privire la o recesiune anul viitor continuă să planeze, sperie și mai mult investitorii.
Ce să citești în continuare
Democrații Camerei au elaborat oficial un proiect de lege care interzice politicienilor, judecătorilor, soților și copiilor lor să tranzacționeze acțiuni - dar iată ce sunt încă permis să dețină și să facă
Miliardarul Carl Icahn avertizează că „cel mai rău urmează să vină”, dar când un membru al publicului i-a cerut ponturi de stoc, el a oferit aceste 2 nume „ieftine și viabile”.
Te încadrezi în clasa inferioară, mijlocie sau superioară a Americii? Cum se ridică veniturile tale
Acest articol oferă doar informații și nu trebuie interpretat ca un sfat. Este furnizat fără nicio garanție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html