Frica de pierdere îi poate costa foarte mult pe investitori. Iată cum

Frica de pierdere este o emoție puternică pentru investitori și, dacă este lăsată necontrolată, îi poate costa bani mari pe termen lung, din cauza anilor de pierdere a câștigurilor din investiții.

Acea frică este un produs natural al evoluției umane. Creierul nostru este configurat pentru a detecta riscurile - un instrument cognitiv util care i-a ajutat pe oamenii timpurii și pe strămoșii lor să rămână în viață, dacă ar trebui să se sustragă de la prădători sau să determine ce alimente pot fi consumate în siguranță, de exemplu.

știri legate de investiții

Aceste active au randamente nemaivăzute de ani de zile - iată ce trebuie să știți despre acțiunile preferate

Înainte rapid către epoca modernă, totuși, și acel mecanism antic de detectare a amenințărilor și prevenirea pierderilor ne poate face un deserviciu.

„Nu am evoluat pentru a trăi pe piețele financiare”, a spus Dan Egan, vicepreședinte pentru finanțare comportamentală și investiții la Betterment. „Am evoluat pentru a face față „amenințărilor naturale”.

Pentru investitori, acel impuls evolutiv are rolul de „prejudecată de aversiune la pierdere”.

Premisa: Durerea unei pierderi de investiție este de două ori mai puternică decât plăcerea derivată dintr-un câștig echivalent. Investitorii au tendința de a evita pierderile financiare.

Laureații Nobel Daniel Kahneman și Amos Tversky au demonstrat părtinirea folosind un experiment de gândire cu aruncarea de monede:

„Voi arunca o monedă, iar dacă sunt cozi, pierzi 10 dolari. Cât de mult ai avea de câștigat câștigând pentru ca acest pariu să fie acceptabil pentru tine? Oamenii vor mai mult de 20 de dolari înainte de a fi acceptabil”, Kahneman a spus a acelui exercițiu.

Aversiunea împotriva pierderii se poate exprima în moduri poate neașteptate și pentru societate în general.

Luați educația, de exemplu: În a Experimentul din 2011, unui grup de profesori din Chicago Heights, Illinois, i s-a spus că vor primi un bonus de sfârșit de an legat de performanța studenților. Un al doilea grup a primit o sumă forfetară la începutul anului școlar și i s-a spus că o parte din aceasta va fi recuperată dacă elevii nu ating obiectivele de performanță.

Ultimul grup de „pierdere” a înregistrat „câștiguri mari și semnificative din punct de vedere statistic” în rezultatele testelor studenților, în timp ce nu a fost observat niciun impact în grupul „câștig” care a oferit un stimulent bonus.

Înscrierea automată în planurile 401(k), precum și o creștere automată a ratelor de economii 401(k) ale unui lucrător de la an la an, ajută și la combaterea părtinirii. Înscrierea automată înseamnă că un lucrător nu înregistrează niciodată o scădere (sau „pierdere”) a salariului luat la domiciliu odată ce încep să economisească într-un 401(k), deoarece acele economii sunt deduse de la început.

Mai multe de la Personal Finance:
Inflația crește cheltuielile gospodăriilor americane cu 433 de dolari pe lună, în medie
Dacă nu vă pensionați, verificați beneficiile de securitate socială
4 sfaturi pentru a scăpa de datorii după cheltuieli record de Black Friday și Cyber ​​Monday

Aproape toți investitorii s-au confruntat probabil cu frica în acest an.

S&P 500 indicele, un barometru al performanței acțiunilor din SUA, a scăzut cu 17% în acest an. Între timp, obligațiunile americane, măsurate de Bloomberg SUA Agregat indicele obligațiunilor, au pierdut 13% în 2022. Dacă ambii ar termina 2022 în roșu, ar fi prima dată din 1969.

Prejudecățile față de aversiunea la pierderi poate manipula luarea deciziilor investitorilor în multe moduri (adesea negative).

De exemplu, ar putea determina un investitor pe termen lung să fie prea conservator, de teamă să nu piardă bani, a spus Egan. În acest caz, un investitor cu zeci de ani până la pensionare poate fi supraponderat în obligațiuni și numerar în raport cu acțiunile, care sunt, în general, mai riscante și mai volatile decât celelalte clase de active „mai sigure”, dar produc randamente mai mari pe perioade lungi de timp. Chiar și mulți seniori pensionari nevoie de expunere la acțiuni pentru a ajuta la învingerea inflației în urma unei pensionări îndelungate.

Între timp, aversiunea la pierdere îi poate determina pe potențialii investitori neofiți să evite să investească în primul rând. Acest risc este sporit în perioade precum 2022, când piețele suferă pierderi mari. Aceasta înseamnă că investitorii în vârstă ezită să pună bani pe piață, deoarece vor să aștepte până când se simt în siguranță, a spus Egan.

Cu toate acestea, mișcarea inteligentă este opusă: o creștere a acțiunilor este timpul mai riscant pentru a investi, în timp ce o retragere înseamnă că durerea poate fi în oglinda retrovizoare, acțiunile sunt la reducere și există mai multe avantaje de avut, a explicat Egan. .

Psihologia umană îi poate împinge pe investitori să vândă în timpul unei scăderi a stocurilor pur și simplu pentru a evita pierderi suplimentare, Omar Aguilar, CEO și director de investiții al Schwab Asset Management, a spus. Dar asta ar putea însemna că pierd câștiguri în timpul unei creșteri ulterioare a acțiunilor pe care le-au vândut, a spus Aguilar.

El citează cercetări care demonstrează că în 2018, un an în care au avut loc două corecții mari pe piață, investitorul mediu a pierdut de două ori mai mult decât S&P 500.

Un investitor care și-a păstrat 10,000 de dolari inițiali în acțiuni din SUA timp de 15 ani ar fi câștigat cu 24,753 de dolari mai mult decât cineva care a ratat cele mai bune 10 zile ale pieței, conform la o analiză Putnam Investments până în 2021.

Prioritizarea evitării pierderilor în detrimentul câștigului „este un motiv major pentru care atât de mulți investitori au performanțe slabe pe piață”, a spus Aguilar.

Datele sugerează unii economisitori de pensii au căutat adăposturi sigure în cadrul planurilor lor 401(k). în timpul recentelor tulburări ale pieței.

De exemplu, investițiile conservatoare, cum ar fi fondurile cu valoare stabilă și pe piața monetară, au capturat 81% și, respectiv, 16% din economiile nete ale planului 401(k) în octombrie, conform Alight Solutions, care administrează planurile companiei 401(k). Între timp, investitorii 401(k) au scos bani din fondurile mutuale pe acțiuni în aceeași perioadă de timp.

Optsprezece din cele 21 de zile de tranzacționare din octombrie au favorizat categoria „cu venit fix” în raport cu fondurile de acțiuni, potrivit Alight. Investitorii au favorizat venitul fix pe parcursul a 73% din totalul zilelor de tranzacționare în 2022.

Cu toate acestea, cea mai bună alegere pentru investitori – în special cei cu mulți ani, sau chiar zeci de ani, înainte de a-și atinge economiile pentru pensii – este probabil să rămână pe loc, potrivit consilierilor financiari.

A vinde acțiuni de frică este ca și cum ai lua o decizie proastă de conducere, a spus Philip Chao, director și director de investiții la Experiential Wealth din Cabin John, Maryland.

„Dacă intri în panică în timp ce conduci, vei avea un accident”, a spus Chao.

„Cred că majoritatea investitorilor sunt reacționari, în loc să acționeze într-un mod intenționat, bine intenționat”, a adăugat el. „Și din această cauză, ele tind să fie peste tot atunci când piețele scad.”

S-au epuizat stocurile în timp ce există proverbiale sânge pe străzi este asemănător cu sincronizarea pieței, a spus Chao. Pentru a ieși înainte, investitorii trebuie să cronometreze perfect două lucruri: când să vândă și când să cumpere înapoi.

Și acest lucru este aproape imposibil de făcut, chiar și pentru investitorii profesioniști.

Efectuarea unui pariu greșit înseamnă că veți cumpăra probabil când acțiunile sunt scumpe și veți vinde când sunt ieftine. Cu alte cuvinte, o reacție neclintită în a vă proteja banii înseamnă că, în multe cazuri, este posibil să faceți de fapt opusul: să vă sacrificați câștigurile viitoare și, în cele din urmă, să ajungeți cu un ou de cuib mai mic.