Sfârșitul minunilor cu un singur cip: de ce evaluările Nvidia, Intel și AMD au experimentat răsturnări masive

De exemplu, Qualcomm Inc.
QCOM
a devenit proeminentă odată cu ascensiunea telefoanelor mobile și apoi mai târziu cu Blackberries, Apple Inc
AAPL
iPhone-uri și dispozitive mobile în general. AMD a preluat Intel-ul direct la mijlocul anilor 2000 și a câștigat un sfert din piața unităților centrale de procesare, sau CPU-uri - painea și untul Intel - doar pentru a se retrage și apoi a face o mișcare similară în servere în ultimii ani. Unitățile de procesare grafică sau GPU-urile Nvidia, cunoscute cândva doar pentru că făceau jocurile video mai frumoase, au început să alimenteze centrele de date cloud computing după ce a fost descoperită utilitatea lor în învățarea automată. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
sau TSMC, a devenit cea mai mare turnătorie de ultimă oră pentru producătorii de cipuri ale căror arhitecturi au depășit-o pe cea a Intel în ultimii ani.

Din cele 30 de companii urmărite de PHLX Semiconductor Index
SOX,
Intel s-a bucurat de cea mai mare capitalizare de piață timp de decenii, dar în ultimii câțiva ani acest avantaj a dispărut; acum este a cincea ca mărime, iar alte companii luptă pentru a o împinge mai jos pe listă. Intel a învățat la greu că, cu toți acești concurenți într-un peisaj în evoluție, și ea trebuie să evolueze, un plan pe care pare să îl întreprindă noul director executiv Pat Gelsinger.

Cum a trecut Nvidia pe lângă Intel

O modalitate de a vedea cum a ajuns industria de cipuri în acest punct este să ne uităm la grea actuală, cea mai valoroasă companie de semiconductori de pe indicele SOX - Nvidia, cu o capitalizare de piață de aproximativ 580 de miliarde de dolari. Nvidia a reușit în două domenii conexe ale segmentului de cipuri cu cea mai rapidă creștere: centrul de date, unde a crescut serviciile de cloud computing de la companii precum Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
și Google de la Alphabet Inc
GOOGL
GOOG
au necesitat din ce în ce mai multă performanță folosind mai puțină energie electrică și capabilități de inteligență artificială.

În primul rând, Nvidia a arătat că GPU-urile ar putea ajuta la creșterea capacității centrelor de date, care au fost rulate de mult timp cu procesoare. În timp ce procesoarele lucrează rapid prin sarcini care necesită interacțiunea utilizatorului sau a sistemului, GPU-urile pot împărți problemele complexe în milioane de sarcini separate pentru a le rezolva simultan, în așa-numita procesare paralelă.

Apoi, Nvidia a încercat să atragă piața pe procesoarele bazate pe Arm cu oferta sa de 40 de miliarde de dolari pentru a achiziționa Arm Holdings Ltd., care în cele din urmă a fost retrasă pe fondul presiunii de reglementare. Arm folosește o arhitectură care este diferită de cea x86 standard construită de Intel în primele zile ale calculului. Deși nu poate rula Arm, Nvidia are o licență de 20 de ani cu compania.

Nu ratați: Chips-urile pot fi vândute pentru 2022 datorită penuriei, dar investitorii sunt îngrijorați de sfârșitul petrecerii

„Unul dintre lucrurile pe care cred că mulți oameni nu le apreciază atunci când se îndreaptă asupra Intel este amploarea produselor pe care Intel trebuie să le construiască pentru a avea succes: este uriaș”, a declarat Maribel Lopez, analist principal la Lopez Research, pentru MarketWatch. . „De exemplu, nimeni nu se uită la Qualcomm spunând că se așteaptă ca ei să anuleze GPU-urile Nvidia din centrul de date.”

„Între timp, ai pe cineva ca Nvidia care spune „Trebuie să construiesc niște procesoare pentru a merge cu GPU-urile mele în centrul de date”, a spus Lopez. „Este întreaga recunoaștere a faptului că, dacă vrei să concurezi într-un peisaj mai larg, trebuie să faci achiziții.”

Apoi, există un alt domeniu în care Intel are un drum lung de parcurs pentru a ajunge din urmă cu Nvidia: Software-ul. Nvidia de-a lungul anilor a dezvoltat un înrădăcinat ecosistem software în care să-și ruleze jetoanele, solicitând unii analiști să-l compare cu companiile de software.

Analiștii spun că Nvidia este cu mult înaintea Intel și a altora în software, dar Intel încearcă să ajungă din urmă. Intel a anunțat recent că achiziționează Granulate Cloud Solutions Ltd., cu sediul în Israel, pentru o sumă nedezvăluită, deși TechCrunch a raportat că afacerea valorează. în jur de 650 de milioane de dolari, citând surse „bine plasate”, neidentificate. Granulate dezvoltă software de optimizare pentru cloud care ajută la creșterea performanței hardware-ului existent.

Asta urmeaza cu Rațiunea Intel în spatele renunțării convenției sale de denumire bazate pe nanometri în iulie, deoarece directorii doreau să înceapă să ia în considerare „performanța pe watt” a unui cip ca măsură, mai degrabă decât câți tranzistori ar putea încadra într-un anumit spațiu.

Și nu este vorba doar de Intel. Recent, atât AMD, cât și Qualcomm au anunțat mișcări care le vor extinde acoperirea în software. AMD a declarat că achiziționează platforma de servicii pentru centre de date, pe scară largă, Pensando, pentru aproape 2 miliarde de dolari. în mod coincidență, doar pe lângă cele 2.24 miliarde de dolari afacerea companiei cu cipuri integrate și semi-personalizate (adică un centru de date și unitatea de consolă de jocuri) a preluat în timpul trimestrului de vacanță.

Citiți și: Boom-ul pandemic al PC-urilor s-a încheiat, dar moștenirea sa va trăi

Pe de altă parte, Qualcomm a declarat că a încheiat acordul pentru a achiziționa o acțiune completă în Arriver, compania de software de automatizare a condusului pe care a ajutat-o ​​să o construiască împreună cu Veoneer Inc., de la SSW Partners, în urma unei achiziții comune. unde Qualcomm și SSW Partners au cumpărat Veoneer pentru 4.5 miliarde de dolari. Qualcomm intenționează să folosească Arriver pentru a construi o stivă de conducere complet automatizată pentru platforma sa Snapdragon Ride.

Producător de cipuri Broadcom Ltd.
Avgo
a fost relativ devreme în extinderea deținerilor de software prin achiziții precum Afacerea Symantec de securitate pentru întreprinderi, CA Inc. în 2018, și Brocade Communications Systems Inc. pentru 5.5 miliarde de dolari la sfârșitul anului 2017. Acele achiziții i-au lăsat odată nedumeriți pe analiști, dar din ultimul trimestru raportat, Broadcom a obținut aproximativ un sfert din veniturile sale trimestriale de 7.71 miliarde USD din vânzările de software.

În prezent, compania care urmărește să detroneze Intel de pe poziția nr. 5 este AMD, care a depășit Intel la capitalizarea pieței uneori în ultimele săptămâni, unii dinamici care au urmărit industria cu un deceniu în urmă ar fi crezut la acea vreme. De ani de zile, AMD a trăit în umbra Intel, denumit rivalul „mai mic” pe piața centrelor de date și a cipurilor pentru PC în ceea ce privește capitalizarea bursieră, dar nu mai este cazul, în timp ce cele două companii concurează pentru poziție.

Diferența dintre companii s-a redus considerabil după ce AMD și-a încheiat tranzacția cu acțiuni de 35 de miliarde de dolari pentru achiziționarea producătorului de cipuri Xilinx Inc., care a trimis pentru prima dată evaluarea AMD mai mare decât cea a Intel. Creșterea numărului de acțiuni ale AMD a oferit companiei o capitalizare de piață de 197.63 miliarde de dolari la închiderea pieței pe 15 februarie, când acțiunile s-au încheiat la 121.47 dolari, comparativ cu închiderea Intel la 48.44 dolari pentru o capitalizare de piață de 197.25 miliarde de dolari, o diferență de aproximativ 380 de milioane de dolari. .

De atunci, liderul s-a inversat de mai multe ori, AMD câștigând cel mai mare avans de până acum la aproximativ 6.2 miliarde de dolari pe 28 februarie. Cu o scădere recentă a prețului acțiunilor AMD, Intel conduce cu aproximativ 34 de miliarde de dolari acum.

Un fabulos pentru a le guverna pe toate

În timp ce producătorii de cipuri caută să se diversifice pentru a concura, există un factor în fundal în care există un monopol virtual și acesta este locul în care sunt fabricați tranzistoarele de siliciu. Indiferent cât de diversificat este un producător individual de cipuri, această diversificare contează puțin dacă nu aveți capacitatea de producție pentru siliciu și asta face ca industria să fie datoră față de TSMC, a declarat analistul Raymond James Chris Caso pentru MarketWatch.

„Nu există practic nicio piesă electronică care să nu aibă conținut substanțial de la TSMC și să provină din Taiwan”, a spus Caso. „TSMC atinge totul.”

TSMC deține unități de fabricare, sau fabrici, în care sunt fabricate prafurile reale de siliciu, pentru producătorii de cipuri. Fab-urile reprezintă o investiție de capital uriașă, care durează adesea doi până la trei ani pentru a construi din cauza complexității lor.

TSMC a depășit pentru prima dată Intel ca capitalizare de piață în martie 2017, apoi și-a petrecut următorii trei ani făcând joc înainte și înapoi înainte de a păși pe gaz în iunie 2020, cu aproape două luni înainte Intel a anunțat că următoarea generație de cipuri va fi amânată. Chiar înainte de asta, Nvidia a început să joace cu Intel și în mod similar, s-a retras în urma anunțului de întârziere.

Chiar dacă Samsung Electronics Co.
KR: 005930
și GlobalFoundries Inc.
GFS
oferă, de asemenea, servicii de turnătorie terță parte, Samsung, deși are o capacitate de vârf, este mai mică în spațiul de turnătorie decât TSMC și este „mai selectivă cu ceea ce fac”, iar GlobalFoundries se adresează acelor producători de cipuri care produc cipuri în urmă - dar totuși necesar — ​​tehnologie, a spus Caso.

Pentru mai mult: Vânzările de semiconductori depășesc jumătate de trilion de dolari pentru prima dată și se așteaptă să continue să crească

Chiar și Intel, care se mândrește cu propriile turnătorii și caută să treacă pe piața TSMC oferind servicii fab terților, se bazează pe TSMC pentru unele dintre produsele sale de ultimă oră care necesită o densitate mai mare de tranzistori. Această încredere a fost scoasă la iveală atunci când compania, în anunțul său de întârziere din iulie 2020, a declarat că un „mod defect” în procesul său de producție a fost cauza principală a întârzierii și că planul său de urgență ar fi folosirea „turnătoriei altcuiva”, considerată pe scară largă. a fi TSMC.

„Este mai mult o problemă la nivel de industrie, adică dacă se întâmplă ceva cu capacitatea TSMC de a produce în interiorul Taiwanului, atunci aproape întreaga industrie a semiconductoarelor și întreaga industrie a electronicelor și, sincer, întreaga economie mondială are niște probleme mari”, Caso. a spus.

„Cred că ideea de a fi un fabulos pentru mulți oameni a avut un mare succes”, a spus Lopez despre TSMC. „Acesta este unul dintre motivele pentru care vedeți schimbarea strategiei Intel. Te menține la capacitate maximă tot timpul ca un fabulos.”

Pentru un sentiment de amploare, Nvidia și TSMC combinate au ajuns în prezent să reprezinte mai mult de o treime - 1.1 trilioane de dolari - din capitalizarea de piață de 3 trilioane de dolari a celor 30 de companii care alcătuiesc indicele PHLX Semiconductor. Prin comparație, limitele combinate ale Intel și AMD reprezintă aproximativ 12% din indice.