Este un roșu înfloritor în portofoliul acționarilor Carvana, platforma online de mașini second hand.
Într-un an, acțiunile lor și-au pierdut cea mai mare parte din valoare, dându-le fără îndoială impresia că au investit într-un penny stock.
Și totuși, Carvana (CVNA Obțineți un raport gratuit avea vântul în pânze la sfârșitul anului 2021.
Compania a fost omologul lui Amazon în industria auto.
Devenise locul unde consumatorii mergeau să cumpere sau să vândă un vehicul second hand. Modelul de afaceri al companiei era în perfectă simbioză cu o economie care se mutase online din cauza restricțiilor de limitare a răspândirii pandemiei.
Sectorul mașinilor rulate avea o reputație proastă, dar Carvana a promis că îl va schimba cu modelul său de afaceri inovator, în speranța că va câștiga încrederea clienților care caută un vehicul second hand. Compania din Tempe, Arizona, spune că a găsit formula care va face din cumpărarea unei mașini la mâna a doua o tranzacție satisfăcătoare pentru clienții săi.
Ghișeu unic Carvana vrea să fie ghișeul unic pentru mașini second hand. De altfel, compania oferă clienților săi o soluție de achiziție la cheie: se ocupă de verificarea mașinilor pe care le cumpără pentru revânzare, de reparații dacă este cazul, de finanțare și de vânzare. Nimic original în acest moment, unii comercianți de mașini second hand oferind astăzi aceleași servicii.
Aici vine diferența: inventarul este accesibil prin catalogul virtual al companiei. Fiecare vehicul poate fi văzut sub o sticlă datorită tehnologiei brevetate de imagistică la 360 de grade. Clientul poate primi mașina la domiciliu.
De asemenea, pot merge la unul dintre automatele gigantice Carvana, prezente în peste 25 de orașe americane, pentru a intra în posesia noii lor achiziții. Da, colecția de 24 de automate auto uzate este o specialitate Carvana.
Folosind unul dintre aceste automate, clientul își poate ridica cu ușurință noua mașină în timp ce o lasă pe cea veche. Alternativ, Carvana va livra vehiculele achiziționate direct consumatorilor. Fiecare vehicul vine cu o politică de returnare de șapte zile.
Acest model i-a oferit Carvana un avantaj, deoarece piața de mașini second hand din SUA este extrem de fragmentată: în prezent există aproximativ 43,000 de dealeri de mașini second hand, dintre care aproape două treimi sunt independente.
Problema este că compania nu părea să fi anticipat vânt în contra: scăderea pieței de mașini second hand, în special, o posibilă recesiune iar o creștere bruscă a dobânzilor, care ar face scumpă finanțarea împrumuturilor auto, reprezintă o normalizare a noii piețe.
Indicele valorii vehiculelor uzate Manheim, care monitorizează prețurile mașinilor uzate vândute la licitațiile angro din SUA, a înregistrat o scădere de 15.6% în noiembrie, de la nivelurile record din ianuarie.
Mulți producători de automobile, cum ar fi Tesla (TSLA Obțineți un raport gratuit , de exemplu, și-au redus recent prețurile, ajungând până la a oferi consumatorilor reduceri mari, semn că oferta de mașini noi este mai mare decât cererea. În fața unor noi oferte sau promoții atractive, este logic să ne gândim că consumatorii vor abandona piața second-hand.
Se apropie o recesiune Potrivit Cox Automotive, se estimează că vânzările cu amănuntul de mașini second hand au scăzut cu 1% în noiembrie față de luna anterioară și au scăzut cu 10% de la un an la altul. De asemenea, se estimează că piața totală folosită ar putea termina anul în scădere cu 12%, de la cifra de 40.6 milioane în 2021.
Toate acestea sunt opusul a ceea ce se întâmpla în timpul pandemiei: la acea vreme, deficitul de cipuri a avut un impact mare asupra stocurilor producătorilor de mașini care nu puteau produce atât de mult pe cât își doreau. În ceea ce privește cererea, consumatorii care doreau să evite transportul public și orice mod de transport aglomerat ar trece la achiziționarea unui vehicul atâta timp cât banii erau disponibili. Guvernul federal a inundat economia cu stimulente sub formă de cecuri către gospodării.
Toate acestea au dus la o creștere a prețurilor mașinilor rulate. În 2021, piața auto second-hand a înregistrat o creștere de 41%, un adevărat record. Prin urmare, Carvana putea să zâmbească, deoarece această situație era o afacere foarte bună pentru firmă.
Asta nu mai este cazul astăzi. Modelul Carvana se bazează pe faptul că compania trebuie să vândă mai multe vehicule second hand decât cumpără. Compania nu numai că a vândut mai puține mașini, dar a văzut și scăderea valorii mașinilor din stocul său. Această tendință nu este pe cale să se oprească, deoarece mulți economiști și lideri de afaceri anticipează o recesiune în 2023.
Drept urmare, compania care a avut o ascensiune fulgerătoare, se confruntă acum cu o scădere la fel de dramatică. Acțiunea a pierdut 98.4% din valoare și se tranzacționează în prezent la 3.72 USD. Nu mai este departe de un ban. Capitalizarea bursieră s-a prăbușit complet, de la 41 de miliarde de dolari la 31 decembrie 2021 la peste 600 de milioane de dolari în prezent.
„Lichiditate substanțială” Întrebarea acum nu mai este dacă Carvana își va reveni, ci mai mult atunci când compania va depune faliment la capitolul 11. Un grup de creditori — firma de capital privat Apollo Global Management (AAM.PA , și Pacific Investment Management, cunoscut sub numele de Pimco — au preluat deja conducerea în semnarea unui pact de a negocia împreună pentru a încerca să-și obțină banii în procedura de lichidare sau faliment.
Acești investitori dețin aproximativ 4 miliarde de dolari din datoria negarantată a Carvana de 6 miliarde de dolari. De asemenea, se spune că compania este în discuții cu avocații și băncile de investiții pentru a-și explora opțiunile de gestionare a datoriei.
„Carvana nu este implicată în niciun acord de cooperare între deținătorii de obligațiuni și nu vom aborda întrebările care apar din acțiunile întreprinse de acești deținători de obligațiuni”, a declarat un purtător de cuvânt pentru TheStreet pe 7 decembrie.
„Avem substanțial lichiditate pentru a ne duce acolo. În niciun fel știrile de astăzi nu schimbă această strategie.”
Problema este că Fed intenționează să continue creșterea ratelor dobânzilor în 2023.
Sursa: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo