Cazul contrar pentru prețul acțiunilor Adani Enterprises

Adani Enterprises (NSE: ADANIENT) prețul acțiunilor a continuat să scadă în ultimele săptămâni, deoarece preocupările legate de conglomeratul indian continuă. Acțiunea a scăzut vineri cu peste 5%, ajungând la 1,600, cel mai scăzut nivel din 7 februarie. În total, a scăzut cu peste 61% sub cel mai ridicat punct din 2023. Alte părți ale conglomeratului, cum ar fi Adani Power, Adani Port, și Adani Green Energy au scăzut, de asemenea.

Cazul contrariant pentru Adani

Acțiunile Adani Enterprises par a fi un activ toxic în aceste zile, după atacul usturător al Hindenburg Research. Cu toate titlurile negative, acțiunile au luat o bătaie, ceea ce a dus valoarea netă a lui Gautam Adani la aproximativ 55 de miliarde de dolari. În 2022, a fost al doilea cel mai bogat om din lume, cu o avere netă de peste 120 de miliarde de dolari.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Cu toate acestea, se poate face un caz contrariu cu privire la acțiunile Adani Enterprise. În primul rând, deși raportul lui Hindenburg a fost usturător, nu a acuzat compania că are probleme contabile similare cu cele ale Enron. Cel mai apropiat raport a fost atunci când s-a concentrat pe auditorul companiei, o companie mică din India.

De asemenea, raportul nu s-a concentrat asupra problemelor din business-ul de bază al lui Adani, cum ar fi lipsa cererii. În schimb, a acuzat-o că are un efect de pârghie semnificativ, ceea ce l-ar putea vedea cu greu să-și plătească datoria. Dar investitorii au știut întotdeauna despre situația datoriei lui Adani. Nu era nimic nou.

Adani a luat măsuri pentru a-i liniști pe investitori. De exemplu, compania a continuat să își facă datoria plăți la timp. Uneori, compania și-a făcut plățile cupoanelor din timp. De asemenea, compania lucrează pentru a-și reduce previziunile de creștere și pentru a-și reduce datoria netă la EBITDA de la 3.2. În plus, și-a încetinit investițiile și achizițiile.

Cel mai contrar caz pentru Adani este că, spre deosebire de Evergrande, compania are niște active valoroase care încă generează resurse substanțiale. De exemplu, este un jucător de top în industriile portuare și energetice din India, despre care se așteaptă să continue să furnizeze fluxuri de numerar.

Între timp, compania se gândește să aducă patru mari companii de audit pentru a-și analiza registrele. Un alt catalizator probabil este decizia MSCI de a amâna flotarea liberă a actualizărilor sale. 

Tehnicile privind prețul acțiunilor Adani sunt îngrijorătoare

Săptămâna trecută, am scris că stocul Adani formase un model de cruce de moarte rară, ceea ce a indicat mai multă slăbiciune. Această viziune a fost corectă, deoarece stocul a scăzut de atunci. De asemenea, ar putea continua să scadă și să retesteze minimul până în prezent de 1,020 INR, care este cu aproximativ 37% sub nivelul actual.

Cu toate acestea, pe termen lung, nu putem exclude o situație în care acțiunile Adani Enterprise revin pe măsură ce investitorii cumpără declinul.